Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"In order to truly maximize shareholder value, strategic decisions must be considered from four closely integrated perspectives - that of the business model, the company's financial structure, its portfolio of holdings, and the structure of its management and operations. Based on extensive research, Solving the Corporate Value Enigma shows readers how to identify, create, and capture the maximum value of their company by using a single value measure throughout all decision-making."

""Recent events have turned the spotlight on the issue of corporate accountability -- especially when it comes to protecting shareholder value. In the modern corporation, non-owners commonly manage day-to-day operations, and their decisions have a direct impact on the company's overall value. But what can management do to positively impact share price and protect shareholder investment? A Blueprint for Corporate Governance is unique in that it addresses shareholder value from a managerial perspective. This important book covers all essential corporate governance issues from this angle, providing detailed information and insights on: * Contemporary asset pricing models, and how they can help managers determine optimal returns on shareholder funds * Financial structures and dividend policies designed to advance shareholder interests * Methods for executives, managers and boards of directors to work as one to enhance and increase shareholder value.""

"Too often there are serious missed signals between a company's stated goals and the methods employed to try to reach them. Translating Strategy into Shareholder Value is a unique look at how the planning process relates to the achievement of shareholder value, and ways to ensure that the two directly complement each other. Using tools and a special case study to analyze past, present, and future performance, the book takes readers through a host of steps, including:* Comparing existing strategy to the competition and the economy as a whole* Analyzing productive capabilities and costs* Bringing nonfinancial metrics to test how future strategy creates value* Selecting the right analytical tool and looking at strategic solutions"

"Terpuruknya perekonomian Indonesia pada tahun 1996 sampai 1998 memberikan imbas terhadap menurunnya kinerja perusahaan hampir di setiap bidang usaha di Indonesia, salah satunya sektor properti dan konstruksi. Demikian pula dengan sektor perbankan Indonesia, di mana tingkat suku bunga dipengaruhi langsung oleh SBI menyebabkan banyaknya kredit usaha jangka panjang maupun jangka pendek yang tidak dapat diselesaikan kewajibannya. XYZ, salah satu pemasok galvanised iron sheet atau yang lebih dikenal dengan sebutan seng juga mengalami dampak penurunan kinerja bukannya hanya dari segi menurunnya penjualan seng itu sendiri tapi juga diakibatkan oleh tingginya suku bunga pinjaman modal kerja yang diterapkan pada masa itu.Ketidakmampuan XYZ menyelesaikan kewajiban hutang kepada Bank Central Asia menyebabkan XYZ harus menyerahkan 97.69% sahamnya kepada PT Holdiko Perkasa sebagai pihak yang dibentuk oleh Bank Central Asia (BCA), Badan Penyehatan Perbankan Nasional (BPPN) dan Salim Group untuk menyelesaikan seluruh kredit bermasalah yang berada di bawah pengelolaan BCA. Holdiko dipercaya untuk melakukan penjualan 108 aset perusahaan yang diambil alih BPPN untuk ditawarkan kepemilikan sahamnya kepada calon investor. Penawaran penjualan saham ini dilaksanakan secara terbuka. Pada Mei tahun 2001 97,69% saham XYZ telah teriual dengan nilai transaksi sebesar Rp.297,3 milyar kepada PT. ABC, sebuah special purpose vehicle, yang dibentuk oleh kelompok investor asing dan domestik.Studi yang digunakan dalam penulisan ini adalah bersifat observasi perusahaan untuk mengukur kembali nilai perusahaan dan ekuitas dari XYZ. Diharapkan dengan demikian dapat ditinjau ulang apakah transaksi akuisisi yang dilakukan oleh para investor merupakan transaksi yang menguntungkan (good buy) bagi para investor. Selain itu, dilakukan perhitungan dan analisa apakah investasi ini menciptakan shareholder value added yang signifikan kepada pemegang saham.Tinjauan ulang terhadap harga dilakukan dengan memproyeksikan kembali kemampuan perusahaan menghasilkan free cash flow to the firm (FCFF) selama periode lahun 2001 sampai 2005. Hasil proyeksi FCFF digunakan untuk melakukan valuasi perusahaan dan ekuitas produsen seng terbesar ini menggunakan valuasi discounted cash flows (DCF). Sedangkan perhitungan nilai tambah kepada pemegang saham (shareholder value added) dilakukan dengan menggunakan pendekatan residual income.Untuk mendapatkan hasil perhitungan alas corporate value, debt value, equity value serta SVA yang telah disebutkan pada paragraf di atas, data asumsi yang dipergunakan adalah asumsi netral, yaitu asumsi makro dan mikro ekonomi pada tahun 2000. Asumsi ini merefleksikan di mana perusahaan telah dapat meningkatkan pertumbuhan penjualan sebesar 4%. Meningkatnya pertumbuhan sales, penurunan suku bunga pinjaman diiringi dengan penurunan inflasi memberikan peningkatan yang signifikan pada gross margin, operating margin dan net profit margin yaitu masing -masing sebesar 17%, 12% dan 12%.Pendekatan beta sebagai salah satu komponen dalam perhitungan DCF dilakukan dengan menghitung rata-rata tertimbang Jakarta Comosite Index dengan beta dari dua perusahaan go public yang menggunakan baja sebagai bahan baku produksi. Perusahaan yang dipergunakan adalah PT Jaya Pori Steel Tbk dan PT Jakarta Kyoei Steel Works Tbk dengan rasing-masing beta bernilai 0.91 dengan bobot JCI 0.030% dan 1.25 dengan bobot JCI 0.002%. Hal ini dilakukan karena terbatasnya data yang tersedia untuk melakukan perhitungan beta pada perusahaan tertutup seperti XYZ. Hasil perhitungan menghasilkan beta perusahaan ini sebesar 0.93.Berdasarkan hasil valuasi diperoleh bahwa nilai perusahaan dan nilai ekuitas XYZ masing-masing adalah sebesar Rp446,475 milyar dan Rp319,178 milyar. Hasil perhitungan ini memberikan gambaran bahwa investasi yang dilakukan menguntungkan para investor dengan pembayaran akuisisi lebih rendah sekitar 33% dari corporate value XYZ.Hasil proyeksi cash flows diestimasikan XYZ dapat menciptakan arus kas rata-rata sebesar Rp100 milyar per tahun. Mengacu pada hasil ini, perhitungan Shareholder value added menunjukkan bahwa total nilai SVA PT. XYZ secara keseluruhan dari tahun 2001-2005 adalah sebesar Rp22,997 milyar. Namun, nilai SVA per tahun cenderung mengalami penurunan.Kemampuan perusahaan menciptakan arus kas yang baik memberikan potensi baru bagi perusahaan untuk lebih kompetitif baik melalui pengembangan pangsa pasar dengan meningkatkan ulitilisasi beberapa line produksi khusus seperti seng berwarna (coloured GIS). Dengan meningkatnya line produksi seng warna yang saat ini hanya memiliki utilisation rate maksimal sekitar 16% dan penciptaan saluran distribusi yang lebih luas diharapkan dapat meningkatkan pertumbuhan penjualan GIS perusahaan sehingga memberikan tingkat profit yang lebih tinggi. Pertumbuhan tingkat profit yang lebih baik, pada akhirnya memungkinkan PT. XYZ meningkatkan nilai perusahaan dan shareholder value added di masa yang akan datang serta mempertahankan posisinya sebagai market leader produsen GIS di Indonesia."

"Penetapan tujuan utama perusahaan yang tepat merupakan suatu yang mutlak dilakukan oleh perusahaan. Ketidakjelasan tujuan perusahaan menyebabkan kesalahan dalam pengambilan keputusan sehingga dapat merugikan para pemegang saham. Dewasa ini, fenomena yang terjadi menunjukkan kesadaran perusahaan-perusahaan akan pentingnya menciptakan nilai bagi pemegang saham. Namun permasalahan tidak berhenti sampai disitu, masalah utama yang sering dijumpai oleh perusahaan-perusahaan tersebut adalah ketidakmengertian pihak manajemen atas prinsip-prinsip penciptaan nilai. Berkenaan dengan hal tersebut, penulisan skripsi ini ditujukan untuk melihat dampak positif daripada cost management terhadap shareholder's value creation yang dilakukan melalui studi kepustakaan dimana penulis menggali teori dan materi dengan membaca buku, artikel, dan makalah yang erat kaitannya dengan kedua topik tersebut dan berusaha menemukan benang merah antara keduanya. Dan, hasil penelitian studi kepustakaan yang dilakukan oleh penulis menunjukkan bahwa cost management memberikan dampak positif terhadap penciptaan nilai bagi pemegang saham melalui penurunan risiko bisnis perusahaan. Efisiensi dan efektivitas kerja yang tinggi dan proses produksi yang didukung koordinasi yang baik antar kegiatan yang terkait, akan menaikkan tingkat keamanan proses produksi, seperti perbaikan kualitas dan penurunan biaya produk. Perbaikan menyebabkan naiknya nilai produk di mata pelanggan, sehingga mengurangi ketidakpastian permintaan pelanggan, dan meningkatkan pendapatan penjualan. Proses penurunan biaya dan stabilnya permintaan pelanggan memberikan dampak positif pada laba dan arus kas. Kesimpulan umum dari penelitian irti menunjukkan bahwa eratnya hubungan antara cost management dan shareholder's value creation yang secara langsung maupun tidak langsung dihubungkan oleh tujuh faktor pendorong penciptaan nilai (value drivers). Perlu diketahui bahwa keuntungan-keuntungan yang diberikan oleh cost management tidaklah selalu dapat diukur secara finansial, melainkan juga secara nonfinansial. Oleh karenanya, sistem pengukuran yang dibutuhkan haruslah memenuhi keduanya, contohnya adalah balance scorecard."

"ABSTRAKPenelitian kali ini difokuskan untuk menganalisis nilai perusahaan dengan menggunakan metode discounted cash flow (DCF) dan shareholder value. Pada sisi lain terdapat analisis terhadap praktek akuntansi, analisis keuangan, analisis strategi bisnis serta analisis terhadap prospek bisnis di bidang asuransi, khususnya asuransi umum. Dari keseluruhan analisis pendukung tersebut, dihasikan gambaran mengenai kondisi perusahaan pada saat ini, serta peluang perusahaan pada masa mendatang.Penelitian ini menggunakan perusahaan tertutup (non listed company) yang bergerak di bidang jasa keuangan, khususnya lembaga keuangan non bank yang bergerak di industri asuransi umum. Perusahaan yang menjadi objek penelitian merupakan perusahaan asuransi swasta nasional dengan peringkat ke-5 dari 85 perusahaan asuransi yang beroperasi di Indonesia.Dari penelitian yang dilakukan dapat disimpulkan bahwa perusahaan melakukan kegiatan operasionalnya dengan cukup baik sehingga dapat menghasilkan nilai perusahaan sebesar Rp. 5.831.121.250.841 dan Shareholder value sebesar Rp.5.744.847.233.726. Nilai tersebut dapat menjadi daya tarik bagi para investor, karena disisi lain terdapat peluang dan pangsa pasar yang cukup luas di bidang asurani pada masa yang akan datang.

---

ABSTRACT

This research are focuses to analysing the corporate value using discounted cash flow (DCF) method and shareholder value analysis. In other condition there is many analysis has been generated in this paper such as accounting policy analysis, financial analysis, business strategy analysis and prospect busines in the future, especially in insurance business. From all those analysis we can get the big pictute abaut today company condition, and the prospective of business in the future.

This research used a private firms that operate in in financial industries, speciality in non bank financial, that is general insurance. The company is private firm in a general insurance business that achieve 5th rank from the other 85 insurance company that operate in Indonesia.

Conclusion from the research are the company doing the business very well, so that the company able to generate the value Rp. 5.831.121.250.841 and Shareholder value sebesar Rp.5.744.847.233.726. That value can be attractive to investor who wants to invest their capital, because in the future there is still an opportunity for this business."

"Penilaian terhadap kinerja perusahaan merupakan hal yang penting bagi perusahaan dalam menginformasikan efisiensi perusahaannya. Penilaian terhadap kinerja perusahaan akan memberikan informasi yang digunakan oleh sharholder dalam menilai dan mengambil keputusan dalam melakukan investasi mereka. Metode yang digunakan dalam penilaian perusahaan sangat beragam. Dalam pendekatan secara tradisional, umumnya perusahaan menggunakan instrumen seperti return on investment (ROI), earning per share (EPS), return on equity (ROE) ataupun sustainable growth, untuk memperoleh nilai bagi pengukuran kinerja perusahaan tersebut. Meskipun instrumen tersebutlah yang selama ini digunakan oleh pelaku bisnis dunia, namun masih belum sempurna perhitungan yang disajikan. Terdorong dari adanya ketidakpuasan terhadap hasil tersebut, pakar ekonomi Amerika mulai merumuskan suatu metode baru yang disebut dengan Shareholder Value Approach guna melengkapi kekurangan yang ditimbulkan instrumen pada metode tradisional. Dalam skripsi ini, penulis mencoba mendeskripsikan metode baru tersebut dan mengilustrasikan perhitungan yang digunakan dalam metode tersebut. Meskipun metode ini pun masih jauh dari kesempurnaan, namun dibandingkan dengan metode sebelumnya, metode ini lebih mencerminkan nilai perusahaan yang lebih baik."

"ABSTRAKTesis ini membahas bagaimana Brand dan CRM yang diterapkan dalam kurunwaktu 2009 sampai dengan 2011 berdampak terhadap Nilai Pemegang Sahampada PT. XL Axiata, Tbk. Menganalisa kondisi dan posisi perusahaan dalamaktifitas penerapan CRM dan brand strategi dalam mempengaruhi shareholdervalue dan memberikan usulan alternatif strategi dengan adanya pendekatankonsep untuk memperoleh daya saing berkelanjutan dan lebih meningkatkanshareholder value melalui Customer Equity dan Brand Equity, Adapun salah satumetode untuk menentukan SHV adalah pengukuran pada market to book ratio ,Total Shareholder Return (TSR), Earnings per share (EPS), Dicsounted cash flows(DCF) dan 'l`obin?s Q. Perubahan kondisi keuangan perusahaan diwujudkandengan keuntungan perusahaan dan pada akhirnya hal tersebut akanmempengaruhi SHV. Hal tersebut akan menarik untuk dikaji mengenai bagaimanapengaruh Brand dan aktifitas CRM dan implementasinya yang merupakancerminan dari Customer Equity dan Brand Equity tersebut dilakukan dalammempengaruhi nilai dari SHV pada PT. XL Axiata, Tbk. Pada kurun waktu tahun2009 sampai dengan 2011.

---

AbstractThis thesis analize how Brand and CRM which are implemented gives impact toshareholder value in PT. XL, Axiata, Tbk. between 2009 until 20| l. Through theanalyze of the strategy implemented, it can be analyzed the most effective andefficient strategy from inside the company. lt reflect to Customer Equity andBrand Equity PT. XL Axiata, Tbk. The method to determine the shareholdervalue are using market to book ratio, Total share holder return, Earnings pershare, Discounted cash flows, Tobin?s Q. Through those indicator the financialprofit shown. The result is how CRM and Brand implemented with reflected onCustomer Equity and Brand Equity can make an influence and maximize theshareholder value in PT. XL Axiata, Tbk. over the long term or short term period."