Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Tesis ini mencari pengaruh hubungan antara kepemilikan asing dan corporate governance pada perusahaan non finansial di Indonesia terhadap volatilitas imbal hasil, dengan mengontrol beberapa faktor fundamental perusahaan seperti profitabilitas, leverage, market to book value dan size perusahaan juga faktor transitory berupa turnover rate. Hasil observasi dengan beberapa kali observasi menunjukkan pengaruh negatif dan signifikan tingkat kepemilikan asing terhadap volatilitas imbal hasil. Hal ini menunjukkan pemilik asing akan menggunakan kekuatannya untuk melakukan monitoring terhadap manajemen sehingga dapat menekan agency problem. Sementara hasil yang tidak signifikan terjadi pada pengaruh corporate governace terhadap volatilitas return perusahaan.Ini menunjukkan bahwa di Indonesia dengan mayoritas perusahaan yang memiliki tipe kepemilikan terkonsentrasi sudah cenderung menekan tingkat agency problem, sehingga tingkat corporate governance tidak begitu berpengaruh.

---

This study looks for the effect of foreign ownership and corporate governance of non financial company in Indonesia on volatility return of stock's price. Also this research is controlling fundamental factors of company such as, profitability, leverage, market to book value and size of the company and also transitory factor such as turnover rate. The result of observations shows that foreign ownership is negatively and significance related to volatility retun of stock?s price. This findings indicates that foreign owners is using their power to monitor the management of the firm, so the firm agency problem is reduced. Meanwhile the othe result of observations shows that corporate governance is not significance related to volatility return of stock?s price. This result indicates highly concentration in ownership structure in Indonesia already reduced the agency problem, so corporate governance not have much effect on volatility return of stock's price."

"Tujuan penelitian ini adalah untuk mengukur pengaruh dari volatilitas tingkat bunga dan nilai tukar terhadap volatilitas imbal hasil saham perbankan di Bursa Efek Indonesia. Penulis mengumpulkan keduapuluh data harian penutupan harga saham yang disesuaikan selama periode penelitian yang dimulai 1 Januari 2004 sampai dengan 31 Juli 2013. Tingkat bunga berdasarkan yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun, nilai tukar berdasarkan nilai tengah kurs USD/IDR dan indeks pasar menggunakan indeks pasar saham LQ 45. Uji hipotesis dilakukan menggunakan metode GARCH. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tingkat bunga memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap 4 dari 20 imbal hasil saham perbankan, nilai tukar memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap 3 dari 20 imbal hasil saham perbankan dan indeks pasar memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap 16 dari 20 imbal hasil saham perbankan. Hasil penelitian lebih jauh menunjukkan bahwa volatilitas tingkat bunga memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap volatilitas 9 imbal hasil saham perbankan dan memiliki pengaruh negatif dan signifikan terhadap volatilitas 3 imbal hasil saham perbankan, sementara volatilitas nilai tukar memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap volatilitas 7 imbal hasil saham perbankan dan memiliki pengaruh yang negatif dan signifikan terhadap volatilitas 4 imbal hasil saham perbankan.

---

The purpose of this study is to examine empirically the effect of Interest Rate and Exchange Rate Volatility on Banks Stock Returns Volatility in IndonesiaaStockcExchange. Twenty daily adjusted closing individual banks stock price were collected in the period beginning 1 January 2004 and ending on 31 July 2013. The interest rate is based on 10 year Indonesia Government Bond yield, the foreign exchange rate is based on currency exchange rate USD/IDR and LQ 45 index are used for the market index.

Hypothesis testing is done using GARCH estimation models. The result suggest that interest rate have a negative and significant impact in 4 out of the 20 conditional bank stock return, exchange rate have a negative and significant impact in 3 out of the 20 conditional bank stock return and market index have a positive and significant impact in 16 out of the 20 conditional bank stock return.

The result further show that interest rate volatility have a positive and significant impact in 9 out of the 20 conditional bank stock return volatility and have negative and significant impact in 3 out of the 20 conditional bank stock return volatility, whereas foreign exchange volatility have positive and significant in 7 out of the 20 conditional bank stock return volatility and have negative and significant impact in 4 out of the 20 conditional bank stock return volatility."

"Selain risk dan return, likuiditas adalah salah satu faktor yang harus diperhatikan saat berinvestasi. Penelitian ini menginvestigasi pengaruh illikuiditas saham yang diestimasi dari tahun lalu dengan return bulanan periode 2008-2013 di Bursa Efek Indonesia. Beberapa penelitian empiris sebelumnya menemukan adanya hubungan positif signifikan antara illikuiditas dan stock return. Dalam penelitian pasar modal Indonesia dengan memasukkan variabel ukuran perusahaan, beta, volatilitas harga, dan dividend yield tidak ditemukan bukti yang signifikan hubungan antara illikuiditas saham yang diestimasi dari bulan yang sama pada tahun sebelumnya. Hal ini diduga karena Indonesia sebagai salah satu negara emerging market yang memiliki efisien yang lemah dengan volatilitas yang cukup tinggi.

---

Besides risk and returns, liquidity is one of the factors that must be considered when investing. This research investigates the effect of stock illiquidity estimated from last year to monthly stock returns in the period 2008-2013 in Indonesia Stock Exchange. Some previous empirical studies found a significant positive relationship between illiquidity and stock return. In the Indonesian capital market research by including the variable firm size, beta, price volatility, and dividend yield no evidence of a significant relationship between stock illiquidity estimated from the same month in the previous year. This is presumably because Indonesia as one of the emerging market countries that have weak efficient with high volatility."

"Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh kepemilikan institusional terhadap volatilitas return saham, yang terdiri dari total volatilitas dan volatilitas idiosinkratik. Penelitian dilakukan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2018-2021. Data diperoleh melalui Datastream Thomson Reuters Refinitiv Eikon dan laporan keuangan perusahaan. Pengujian dilakukan terhadap 286 perusahaan selama 4 tahun dengan total 1.144 observasi yang diperoleh menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini juga menggunakan variabel kontrol yang meliputi return on assets, market-to-book ratio, market value, leverage, dan price, serta variabel dummy COVID. Hasil penelitian menemukan bahwa porsi kepemilikan institusional pada suatu perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kedua ukuran tingkat volatilitas return saham. Peneliti juga menemukan adanya hubungan yang lebih kuat antara kepemilikan institusi dan volatilitas return selama periode pandemi.

---

This study aims to analyze the effect of institutional ownership on stock return volatility, which includes both total volatility and idiosyncratic volatility. The research was conducted on companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period of 2018-2021. Data was obtained through Datastream Thomson Reuters Refinitiv Eikon and company financial reports. The study tested 286 companies over four years, resulting in a total of 1.144 observations obtained using the purposive sampling method. This research also used control variables, including return on assetss, market-to-book ratio, market value, leverage, and price, as well as a COVID dummy variable. The results of the study found that the proportion of institutional ownership in a company has a positive and significant effect on both measures of stock return volatility. Furthermore, the researcher found a stronger relationship between institutional ownership and stock return volatility during the pandemic period."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari pengumuman quantitative easing dan tapering off terhadap abnormal return saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data saham harian perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007 ? 2013. Penelitian ini menggunakan metode event study, dan diperoleh data observasi sebanyak 573. Dalam penelitian ini ditemukan bahwa : 1) Pengumuman quantitative easing USA berpengaruh positif signifikan terhadap abnormal return, 2) Pengumuman quantitative easing USA memberikan respon abnormal return yang heterogen dari setiap sektor industri pada IHSG, 3) Pengumuman tapering off quantitative easing memberikan dampak yang negatif signifikan terhadap abnormal return saham di IHSG.

---

This study analyzes the effect of quantitative easing and tapering off announcement on abnormal return of stock at Jakarta Composite Index. The data used in this study are daily stock data companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2007-2013. Study using event study method, and the data obtained as many as 573 observations.

This study proves that: 1) quantitative easing announcement USA has a positive effect significant abnormal return, 2) quantitative easing announcement USA responded heterogeneous abnormal return of each sector of the industry at JCI, 3) tapering off quantitative easing announcement gives a significant negative effect on abnormal stock returns in JCI."

"Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat apakah terdapat hubungan simultan antara struktur modal dan imbal hasil saham sekaligus mengetahui determinan kedua variabel. Penelitian dilakukan terhadap industri manufaktur di Indonesia dengan menggunakan 295 firm year pada tahun 2008-2010. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak ada hubungan simultan antara imbal hasil saham dan struktur modal. Hanya ada hubungan satu arah yaitu struktur modal berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham. Determinan struktur modal yang signifikan adalah profitabilitas, expected growth, uniqueness, collateral value, dan likuiditas saham. Dari hasil pengujian ini dapat disimpulkan bahwa teori struktur modal pecking order theory, agency theory dan trade-off theory dapat memberikan gambaran bagaimana manajer perusahaan di Indonesia membuat keputusan pembiayaan. Sementara itu, determinan imbal hasil saham yang signifikan adalah struktur modal, profitabilitas, expected growth, ukuran perusahaan dan value perusahaan. Risiko sistematik tidak berpengaruh signifikan terhadap imbal hasil saham. Hasil penelitian ini memberikan bukti bahwa capital asset pricing model (CAPM) tidak dapat menjelaskan bahwa beta berpengaruh terhadap variasi yang terjadi pada imbal hasil saham. Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian Fama dan French (1992) serta Haugen dan Baker (1996) yang menunjukkan bahwa terdapat faktor lain selain risiko sistematik yang dapat menjelaskan variasi pada imbal hasil saham.

---

The purpose of this research is to test whether there is a simultaneous relationship between capital structure dan stock return and to find out the co-determinations of each variable. This research uses 295 firm years of manufacturing companies in Indonesia from 2008 until 2010. The result shows that there is no simultaneous relationship between capital structure and stock return. There is only one directional relationship: capital structure has negative effect on stock return. Factors which significantly affect capital structure are profitability, expected growth, uniqueness, collateral value and stock liquidity. Pecking order, agency theory and trade-off theory could reflect how managers of manufacturing companies in Indonesia make their financing decision. Moreover, this research shows factors which significantly affect stock return. They are capital structure, profitability, expected growth, size and value. Meanwhile, systematic risk has no significant effect on stock returns. Therefore, this research provides evidence that capital asset pricing model (CAPM) is unable to explain cross-sectional variation on stock return. It also supports studies conducted by Fama and French (1992) and Haugen and Baker (1996) which show that stock return could be affected by other factors besides systematic risk."

"Perkembangan Ekonomi syariah di Indonesia telah mendorong Bursa Efek Indonesia membuat pasar saham syariah. Tujuannya untuk mengakomodasi investor yang ingin berinvestasi menggunakan konsep halal dan tanpa riba. Penelitian ini membahas mengenai hubungan antara rasio-rasio perusahaan (ROA, DER, NPM, PBV) terhadap return saham perusahaan pada Indonesia Sharia Stock Index untuk periode 2011-2012. Terdapat 268 sampel yang digunakan berdasarkan metode regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), dan Price to Book Value (PBV) berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sedangkan Return On Assets (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini mengindikasikan bahwa kemungkinan laba perusahaan tidak tercapai karena kurangnya kinerja manajemen dalam memanfaatkan sumber daya ekonomi yang ada.

---

In Indonesia, sharia economic development encourages Indonesia Stock Exchange to create Sharia Stock Index. It comes with purpose that sharia stock index assists some investors who put up their investment based on halal and no prohibition of interest (Riba) concept. This research describe the relationship between company ratios (ROA, DER, NPM, PBV) towards stock return at Indonesia Sharia Stock Index during period 2011-2012. There are 268 samples taken by document studies method. Researcher examines annual report by using the method of Spearman Rank Correlation. The result showed that Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), and Price to Book Value (PBV) has significant leaven towards stock return. Meanwhile, Return on Assets (ROA) doesn?t have significant interference towards stock return. It implies that company profit might not meet expectation due to lack of management performance in utilizing the economy resources."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan asing perusahaan dan volume perdagangan saham perusahaan terhadap volatilitas return saham. Sampel yang digunakan untuk menguji variabel didapat dari 45 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode regresi linier berganda dengan data panel periode 2015 hingga 2021. Variabel yang diujikan dalam penelitian ini antara lain kepemilikan asing masing – masing perusahaan dan volume perdagangan saham sebagai variabel bebas, lalu volatilitas return saham sebagai variabel terikat. Dalam penelitian ini terdapat variabel kontrol, yaitu size, leverage, market-to-book, turnover. Hasil yang didapatkan adalah kepemilikan asing berpengaruh negatif signifikan terhadap volatilitas return saham dan volume perdagangan saham berpengaruh positif signifikan terhadap volatilitas return saham.

---

This Study aims to analyze the effect of foreign ownership and stock trading volume on the stock return volatility. The sample used for testing the variables is from 45 companies on Indonesia Stock Market. This study uses multiple linear regression method with panel data for the period of 2015 to 2021. Variables tested are each company’s foreign ownership proportion and stock trading volume as independent variable, then stock return volatility as the dependent variable. There are control variables in this study which are size, leverage, market-to-book, and turnover. The result reached in this study are foreign ownership has significant negative effect on stock return volatility and stock trading volume has significant positive effect on stock return volatility."

"Penelitian ini mengkaji pengaruh hari raya keagamaan khususnya Idul Fitri, Waisak, dan Natal di pasar modal Indonesia, Malaysia dan Thailand. Untuk uji ketahanan, libur tahun baru juga diuji. Jangka waktu dalam penelitian ini dimulai dari tahun 2008 setelah terjadinya krisis keuangan global hingga tahun 2018. Objek penelitian ini dibagi menjadi tujuh hari sebelum hari libur dan tujuh hari setelah hari libur. Metode analisis yang digunakan meliputi statistik deskriptif, model ARMA, model ARCH, dan model GARCH. Hasil dari penelitian ini adalah terdapat pengaruh yang signifikan antara holiday terhadap return indeks harga saham di Indonesia dan Thailand selama periode penelitian, berbeda dengan indeks harga saham di Malaysia dimana tidak terdapat pengaruh yang signifikan terhadap holiday effect.

---

This study examines the influence of religious holidays, especially Eid al-Fitr, Vesak, and Christmas on the Indonesian, Malaysian and Thai capital markets. For endurance tests, New Year's holidays were also tested. The time period in this study starts from 2008 after the global financial crisis until 2018. The object of this research is divided into seven days before holidays and seven days after holidays. The analytical methods used include descriptive statistics, ARMA models, ARCH models, and GARCH models. The result of this research is that there is a significant effect between holiday on stock price index returns in Indonesia and Thailand during the study period, in contrast to the stock price index in Malaysia where there is no significant effect on the holiday effect."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk melihat dampak yang terjadi pada saham ndash; saham yang dimasukkan dan dikeluarkan dari daftar konstituen Indeks LQ 45 dalam hal return, volume dan volatility saham tersebut dengan membandingkannya dengan return, volume dan volatility Indeks LQ 45 dan IHSG sebagai pembanding. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis apakah terdapat dampak yang signifikan terhadap saham ndash; saham yang dimasukkan dan dikeluarkan dari daftar saham indeks LQ 45. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan pendekatan event study dan berhasil menemukan bahwa saham ndash; saham yang dimasukkan ke dalam perhitungan indeks LQ 45 akan mengalami excess return yang signifikan sedangkan yang dikeluarkan akan mengalami excess return yang negatif secara signifikan. Sedangkan dari sisi volume tidak ditemukan adanya perubahan excess volume yang cukup signifikan untuk saham yang dimasukkan namun terdapat perubahan yang signifikan untuk saham yang dikeluarkan. Sedangkan untuk excess volatility ditemukan tidak ada kondisi excess yang cukup signifikan. Kata kunci: LQ 45, Indeks, Excess, Return, Volume, Volatility

---

ABSTRACTThis research was aimed to look at the impact that occurred on stocks that were included and excluded from the list of LQ 45 index constituents in terms of returns, volume and volatility of these stocks, by comparing them to return, volume and volatility of LQ 45 and JCI as a comparison. This study was conducted to analyze whether there is a significant impact on stocks which was included or excluded from the stock list in LQ 45 index. This research was conducted using the event study approach and successfully found that stocks included in the index calculation LQ 45 will experience a significant excess return while excluded stocks will have a negative excess return significantly. In terms of volume, there are no significant changes in excess volume for the shares included but there is a significant change for the shares excluded from the index. As for the excess volatility it was found that there is no significant excess condition.. Keywords LQ 45, Index, Excess, Return, Volume, Volatility"