Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini mempelajari hubungan antara likuiditas perusahaan dan diversifikasi. Penemuan utama pada penelitian ini adalah perusahaan yang terdiversifikasi secara signifikan memegang kas lebih tinggi dibanding perusahaan segmen tunggal karena mereka terdiversifikasi dalam arus kas mereka. Semakin rendahnya korelasi lintas divisi dalam arus kas dan semakin rendahnya korelasi lintas divisi di antara peluang investasi dan arus kas diikuti dengan semakin tinggi tingkat memegang kas perusahaan. Kenaikan tingkat diversifikasi ini pun diikuti oleh kenaikan tingkat memegang kas meskipun perusahaan mengalami kondisi kendala keuangan. Hasil ini menjadikan motif keagenan untuk memegang kas muncul dalam menjelaskan adanya kenaikan tingkat memegang kas perusahaan.

---

This paper studies the relation between corporate liquidity and diversification. The key finding is that diversified firms hold significantly more cash than stand alone firms because they are diversified in their cash flow. Lower cross divisional correlations in correspond to higher cash holdings. Event on financially constrained firms, the increases of diversification degree also correspond to higher cash holdings. These results show that the agency motive for cash holdings appears to explain the increase in the corporate cash holdings."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk meneliti hubungan antara pengelolaan modal kerja dan kinerja perusahaan dengan menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang ada di Indonesia. Bukti empiris menyatakan bahwa terdapat hubungan tidak linear yang berbentuk huruf U terbalik antara pengelolaan modal kerja dan kinerja perusahaan. Hal ini mengartikan terdapat tingkat optimal dari modal kerja yang menyeimbangkan biaya dan keuntungan dan dapat memaksimalkan kinerja perusahaan. Lebih lanjut, penelitian ini juga menganalisa sensitivitas hubungan antara pengelolaan modal kerja dan kinerja perusahaan terhadap kendala keuangan. Temuan dari penelitian ini menunjukan bahwa perusahaan yang terkendala secara keuangan memiliki tingkat optimal modal kerja yang lebih rendah.

---

ABSTRACTThe purpose of this study is to examine the linkage between working capital management and firm performance with the sample of manufacturing firm in Indonesia. The empirical evidence proves that there is an inverted U shaped relation between working capital management and firm performance. This means that there is an optimal working capital level that balances cost and benefit and maximize firm performance. Furthermore, this study also examine the sensitivity of this relation to financial constraint. The findings show that firm that is financially constrained have a lower optimal working capital level."

"Penelitian ini mengeksplorasi pengaruh likuiditas saham terhadap investasi perusahaan publik di Indonesia. Sampel mencakup 234 emiten non-keuangan Bursa Efek Indonesia sepanjang tahun 2016–2023. Likuiditas saham diukur melalui rasio volume perdagangan; sedangkan investasi perusahaan diproksikan dengan pertumbuhan total aset, pertumbuhan aset tetap, dan pertumbuhan persediaan; serta Leverage, Tobin Q, dan Cash Flow digunakan sebagai variabel kendali. Hasil menunjukkan pola berjenjang. Likuiditas saham dan Tobin Q mendorong pertumbuhan aset tetap pada tahun pertama, menandakan pemanfaatan ekuitas murah. Pada tahun kedua, pengaruh likuiditas saham beralih ke persediaan, sementara dampaknya pada aset tetap memudar, pertumbuhan total aset meningkat akibat kombinasi peningkatan kapasitas dan persediaan. Tahun ketiga, likuiditas saham menjadi katalis utama persediaan, tetapi marginal menekan pertumbuhan aset tetap. Tobin Q tetap positif signifikan pada aset tetap dan total aset, tetapi tidak berpengaruh pada persediaan, mencerminkan perpindahan saluran mispricing dari investasi jangka panjang ke modal kerja. Leverage konsisten menekan investasi perusahaan, sedangkan Cash Flow mendorong pertumbuhan. Temuan ini menegaskan bahwa manfaat likuiditas saham bersifat selektif dan dinamis: memicu pertumbuhan aset tetap pada fase awal, meningkatkan persediaan di fase ekspansi, lalu memfasilitasi koreksi investasi ketika pasar membaik.

---

This study explores the effect of stock liquidity on the investment of publicly listed companies in Indonesia. The sample consists of 234 non-financial firms on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016–2023. Stock liquidity is measured by the trading-volume (turnover) ratio, while corporate investment is proxied by the growth of total assets, fixed assets, and inventory; leverage, Tobin’s Q, and cash flow are included as control variables. The results reveal a tiered pattern. Stock liquidity and Tobin’s Q spur fixed-asset growth in the first year, indicating the use of inexpensive equity. In the second year, the impact of liquidity shifts to inventory growth while its effect on fixed assets fades, so total assets rise through a combination of expanded capacity and higher inventory. In the third year, stock liquidity becomes the main catalyst for inventory but marginally restrains further fixed-asset growth. Tobin’s Q remains positively significant for fixed assets and total assets but is insignificant for inventory, reflecting a shift in the mispricing channel from long-term capital expenditure to working-capital financing. Leverage consistently suppresses corporate investment, whereas cash flow promotes it. These findings confirm that the benefits of stock liquidity are selective and dynamic: they trigger fixed-asset expansion in the initial phase, boost inventory during the expansion phase, and then facilitate investment adjustment as market conditions improve. "

"ABSTRAKUsaha Mikro dan Kecil UMK memiliki peran penting dalam perekonomian Indonesia. Pertumbuhan dan perkembangan UMK menjadi perhatian banyak institusi, termasuk instansi pemerintah. Pemerintah menyediakan berbagai dukungan, termasuk bantuan keuangan, untuk mendukung pengembangan UMK. Studi ini menyelidiki peran dukungan pembiayaan pemerintah sebagai moderator kendala keuangan dan efek self-efficacy kewirausahaan terhadap inovasi UMK. Penelitian ini menggunakan teknik Structural Equation Model untuk menguji sampel yang terdiri dari 750 UMK. Hasilnya menemukan bahwa kendala finansial UMK dapat membatasi inovasi UMK, dan self-efficacy mereka meningkatkan inovasi. Lebih penting lagi, penelitian ini menegaskan bahwa dukungan pembiayaan pemerintah merupakan strategi efektif untuk memfasilitasi inovasi UMK. Makalah ini memberikan kontribusi dalam mengklarifikasi peran penting bantuan keuangan pemerintah sebagai moderator terhadap inovasi UMK.

---

ABSTRACTMicro and Small Enterprises MSEs have important roles in Indonesian economy. The growth and development of MSEs is a concern of many institutions, including government agencies. Government provides various supports, including financial aids, to sustain the development of MSEs. This study investigates the role of government financing support as a moderator of financial constraint and entrepreneurial self efficacy effect toward MSEs innovation. This research applies Structural Equation Model technique to examine a sample consists of 750 MSEs. The results find that MSEs rsquo financial constraint might limit the MSEs rsquo innovation, and their self efficacy improve the innovation. More importantly, the research confirms that the government financing support is an effective strategy to facilitate MSEs rsquo innovation. This paper contributes in clarifying the importance roles of government financial aid as moderator to MSEs rsquo innovation. "

"Tujuan dari dilakukannya penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh investment-cash flow sensitivity pada Grup Bisnis Di Indonesia. Penelitian ini dilakukan terhadap seluruh perusahaan seluruh perusahaan non-keuangan dan non-BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara konsisten pada periode 2005-2012. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan analisis data panel. Hasil yang didapatkan dari penelitian ini adalah grup bisnis yang ada Di Indonesia cenderung lebih memiliki kendala keuangan dibandingkan dengan perusahaan independen.

---

The purpose of this study was to analyze the effect of investment-cash flow sensitivity in the Business Group in Indonesia. This study was conducted on all companies throughout the non-financial companies and non-state-owned enterprises listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2005-2012 consistently. The method of analysis used in this study is to use panel data analysis. The results obtained from this study is that there is a business group in Indonesia tend to have more financial constraints than independent companies."

"Penelitian ini meneliti dampak akuisisi mengurangi kendala keuangan perusahaan target dan juga meneliti bagaimana perbedaan kendala keuangan perusahaan target dan acquirer dapat menciptakan keuntungan sinergi. Peneliti menggunakan sampel perusahaan yang mengakuisisi dan diakuisisi di ASEAN selama periode 1988-2016. Dilihat dari kepemilikan tunai, sensitivitas arus kas terhadap kepemilikan tunai dan sensitivitas arus kas terhadap investasi, hasilnya menunjukan bahwa kendala keuangan perusahaan target berkurang setelah diakuisisi. Dengan membangun perbedaan kendala keuangan perusahaan target dan pengakuisisi, peneliti menemukan keuntungan sinergi operasi dihasilkan dari akuisisi.

---

This research examines whether acquisitions lessen financial constraints of target firms and examines mergers and acquisition motivated by financial constraints based on sample of acquirer firms and target firms in ASEAN over the period of 1988-2016. Using cash holdings of target firms, cash flow sensitivity to cash holdings and cash flow sensitivity to investment, the author found that the target company's financial constraints are reduced after being acquired. By constructing a financial constraint difference between the target and the acquirer, the author found a positive relationship between the financial constraints difference and synergy gains generated from the acquisition."