Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
ABSTRAK
Resistensi saham Islami pada waktu krisis keuangan global memunculkan anggapan bahwa saham Islami decouple dengan saham konvensionalnya. Namun pendapat ini masih belum menemukan kesepakatan. Pada penelitian ini dilakukan pengujian hipotesis decoupling saham Islami dari saham konvensionalnya dengan melihat pergerakan bersama antara saham Islami dan saham konvensional berdasarkan market kapitalisasinya menggunakan metode DCC-GARCH di 34 negara di dunia menggunakan indeks MSCI. Dari hasil penelitian terdapat beberapa negara, seperti Filipina, Oman, Belgia dan Turki yang saham Islaminya terutama saham large cap Islami yang mempunyai rata-rata korelasi dalam rentang 0,6 dan mampu memberikan perlindungan walaupun tidak sempurna (partial insulation) pada saham konvensionalnya. Namun hasil ini tidak cukup untuk membuktikan adanya decouple saham Islami dari saham konvensionalnya.

---

ABSTRACT
Islamic stock resilient in recent global financial crisis has led to the emergence of decoupling hypothesis of Islamic stock from its conventional counterpart. But this opinion is still ongoing debate. We investigate decoupling hypothesis of Islamic stock by examining co-movement between Islamic stock and its conventional counterpart based on market capitalization. We applied DCC-GARCH on MSCI market capitalization price index in 34 countries. The result shows that Islamic large cap stock in Philippines, Oman, Belgium and Turkey have average in range 0,6 and provide partial insulation. But this evidence is not strong enough to support decoupling hypothesis of Islamic stock.

Abstrak :
[ABSTRAK
Tesis ini menganalisis mengenai determinan korelasi saham dan obligasi di Indonesia, Filipina, dan Malaysia. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh determinan makro ekonomi dan pasar saham terhadap korelasi imbal hasil saham dan obligasi dengan menggunakan pendekatan kuantitatif. Model penelitian ini yang digunakan adalah korelasi imbal hasil saham dan obligasi dengan metode Dynamic Conditional Correlation (DCC). Kemudian analisis determinan korelasi saham dan obligasi dilakukan dengan analisis regresi OLS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa faktor makro ekonomi (inflasi) lebih berpengaruh daripada faktor pasar saham terhadap korelasi imbal hasil saham dan obligasi di Filipina dan Malaysia. Sedangkan faktor pasar saham (EPR) berpengaruh secara signifikan terhadap korelasi imbal hasil saham dan obligasi di Indonesia.;

---

ABSTRACT
This thesis analyzes the determinants of stock-bond correlation in Indonesia, Philippines, and Malaysia. This study aimed to get the conclusion about determinants such as macro economy and stock markets that influence stock-bond correlation with quantitative approach. The research model which being used was the correlation between return of stock and return of bond with Dynamic Conditional Correlation (DCC) method. Moreover, the analysis of the determinants of stock-bond correlation was performed by an OLS regression. The results of this study indicate that macroeconomic factor (inflation) has more influence than stock market towards stock-bond correlation in Philippine and Malaysia. However, stock market factor (EPR) has more influence than macro economic factor to explain the stock-bond correlation in Indonesia., This thesis analyzes the determinants of stock-bond correlation in Indonesia, Philippines, and Malaysia. This study aimed to get the conclusion about determinants such as macro economy and stock markets that influence stock-bond correlation with quantitative approach. The research model which being used was the correlation between return of stock and return of bond with Dynamic Conditional Correlation (DCC) method. Moreover, the analysis of the determinants of stock-bond correlation was performed by an OLS regression. The results of this study indicate that macroeconomic factor (inflation) has more influence than stock market towards stock-bond correlation in Philippine and Malaysia. However, stock market factor (EPR) has more influence than macro economic factor to explain the stock-bond correlation in Indonesia.]

Abstrak :
Repositori Institusi menjadi bagian yang penting dalam pengelolaan karya-karya yang dihasilkan institusi. Pengembangannya Repositori Institusi sebagai sebuah layanan perlu berorientasi kepada kepentingan pemangku kepentingan. Maka penelitian ini, bertujuan untuk melihat kebutuhan dan harapan sivitas akademik terhadap repositori institusi ITL Trisakti. Penelitian dengan pengembangan Repositori Institusi ITL Trisakti sebagai objek penelitian ini merupakan penelitian kualitatif dengan wawancara mendalam kepada informan dan observasi untuk mendapatkan data penelitian,. Menggunakan teori Maslow mengenai kebutuhan manusia sebagai dasar analisis, berikut adalah hasil penelitian yang diperoleh: kebutuhan sivitas akademika atas repositori ITL Trisakti merupakan kebutuhan fisiologis, yakni sebagai tempat penyimpanan yang baik sehingga karya-karya yang dihasilkan akan aman untuk kepentingan jangka panjang (kebutuhan rasa aman). Dengan adanya repositori terjalin komunikasi ilmiah antara sivitas akademika dengan masyarakat ilmiah yang menurut Maslow merupakan kebutuhan cinta dan rasa saying. Repositori dapat menampilkan kemampuan diri melalui karyakarya yang dihasilkan merupakan kebutuhan aktualisasi diri. Adapun Harapan yang diinginkan oleh sivitas akademika ITL Trisakti antara lain, Repositori memiliki tujuan (Goal) menjadi tempat penyimpanan karya-karya ITL Trisakti dengan kualitas baik sehingga bisa menjadi informasi dan rujukan dalam bidang transportasi dan logistik. Dengan strategi (Pathway Thinking) membuat kebijakan yang jelas, menghasilkan karya-karya dengan kualitas yang baik. Pengelolaan repositori dengan pemilahan (kurasi) untuk menjaga kualitas, untuk peningkatan penyimpanan dan penggunaan repositori perlu dilakukan promosi. Selanjutnya untuk memotivasi dorongan untuk memulai dan mempertahankan repositori (Agency Thinking). Dengan menerapkan open access atas repositori akan menjadikan karya-karya yang telah dihasilkan dilihat dan dikutip oleh masyarakat ilmiah (sebuah bentuk aktualisasi diri). Perlunya penghargaan dari institusi terhadap karya-karya yang telah dihasilkan oleh sivitas akademika. Diperlukan pula sebuah kebijakan yang jelas sehingga Repositori Institusi ini berkembang dan menjalankan fungsinya dengan baik. Dengan Kebutuhan dan Harapan tersebut, the DCC curation lifecycle menjadi model yang cocok untuk memenuhinya. ......Institutional repositories are an important part of managing the intellectual works of an institution. The development of Institutional Repositories as a service needs to be oriented to the stakeholders. So this research aims to see the needs and expectations of the academic community towards the repository. This research is qualitative as the object is ITL Trisakti as an organization, with in-depth interviews with informants and observations to obtain research data. With the following research results, the needs of the ITL Trisakti academic community based on Maslow's theory are as follows; storage area (physiological needs), a well-managed repository so that the works produced will be safe for long-term interests (safety needs), with a repository for scientific communication between the academic community and the scientific community (love and affection needs), then the repository can display one's abilities through the works produced (self-actualization needs). And the hope that is wanted by the ITL Trisakti academic community is, among other things, the Repository has the goal (goal) of being a place for storing ITL Trisakti works of good quality so that it can become information and reference in the field of transportation and logistics. With the strategy (Pathway Thinking) making clear policies, producing good quality work, managing repositories with sorting (curation) to maintain quality, to increase storage and use of repositories, promotion needs to be done. Furthermore, to motivate the drive to start and maintain repositories (Agency Thinking), with repositories having open access or open access to make the works that have been produced seen and quoted by the scientific community (a form of self-actualization), then the need for appreciation from institutions, for works -The work that has been produced by the academic community, lastly is a clear policy so that this Institutional Repository stands and carries out its functions properly. With these needs and expectations, the DCC curation lifecycle becomes a suitable model for implementation.

Abstrak :
Skripsi ini menguji pola transmisi volatilitas indeks sektoral dengan menggunakan model DCC MGARCH yang diusulkan oleh (Engle, 2002) untuk meneliti pola transmisi volatilitas. Data yang digunakan adalah data harian dari 2003 hingga 2013 dengan menggunakan indeks sektor keuangan untuk menganalisis contagion antara Indonesia dan Negara-negara yang menjadi partner dagang utama dengan Indonesia. Dari hasil output ditemukan bahwa investor cenderung untuk bereaksi terhadap ?bad news?. Saya juga menemukan bahwa efek contagion yang diakibatkan oleh Eurozone Sovereign Debt Crisis lebih terasa dibandingkan dengan efek contagion yang diakibatkan US Subprime Mortgage Crisis.

---

This thesis tested the pattern of volatility transmission of sectoral indices by using DCC MGARCH model proposed by (Engle, 2002) to assess volatility transmission. I used daily data from 2003 to 2013 to analyze contagion between financial sector of Indonesia and its major trading partner. We found that investors overreacts to bad news, and that the contagion effect following Eurozone Sovereign Debt Crisis is more pronounced than the one following US Subprime Mortgage Crisis.

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini ingin melihat korelasi dinamis volatilitas harga minyak terhadap return indeks pasar ASEAN-5 dengan menggunakan pendekatan DCC-GARCH. Volatilitas harga minyak menggunakan 2 pengukuran, yaitu Realized Variance dari harga minyak WTI dan indeks OVX. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat korelasi yang negatif antara volatilitas harga minyak terhadap return indeks saham ASEAN-5 secara keseluruhan periode penelitian. Selain itu,pendekatan RV merupakan pengukuran volatilitas harga minyak yang lebih baik dibandingkan indeks OVX dalam melihat korelasi dinamis terhadap return indeks pasar saham ASEAN-5 dengan menggunakan information criterion.

---

ABSTRACT
This paper investigates the dynamic correlation of oil price between OVX Oil Volatility Index and Realized Variance from WTI prices to ASEAN 5 stock index return using DCC GARCH approach. We use OVX and RV to examine the better oil proxy to ASEAN 5 stock market return using AIC method. We also examine student rsquo t distribution to check the normal distribution of DCC GARCH. From the result, we find that OVX and RV have negative correlation to ASEAN 5 stock index return within the period in overall. Further, the research shows that RV has more significant result than OVX as a oil proxy to ASEAN 5 stock index return.

Abstrak :
Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan antara nilai tukar dan return harga saham di masing-masing negara fragile five, yaitu Indonesia, Brazil, India, Turki, dan Afrika Selatan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data harian, yang kemudian dibedakan menjadi dua periode, yakni periode sebelum (2013-2015) dan periode sesudah normalisasi the Fed (2016-2018), untuk mengetahui apakah kenaikan suku bunga the Fed menimbulkan perbedaan pada hubungan kedua variabel di masing-masing negara fragile five. Metode yang digunakan untuk analisis ini adalah granger causality test dan Vector Autoregression (VAR) menggunakan program Eviews 9. Kemudian, penelitian ini dilanjutkan dengan analisis metode Dynamic Conditional Correlation-Multivariate GARCH (DCC MGARCH) menggunakan program Stata 15, yang bertujuan untuk mengetahui bagaimana korelasi dinamis antar pasar maupun antar mata uang di negara fragile five. Hasil pengujian granger menemukan adanya perbedaan hubungan antara variabel nilai tukar dan return harga saham di Indonesia, India, dan Turki pasca normalisasi the Fed. Selanjutnya, hasil pengujian DCC MGARCH menunjukkan bahwa terjadi korelasi dinamis positif yang signifikan pada return indeks harga saham antarnegara fragile five. Hasil yang serupa ditemukan pada pengujian korelasi dinamis yang positif dan signifikan antar nilai tukar masing-masing negara. ......This research aims to examine the correlation between exchange rate and stock price return in each fragile five countries; Indonesia, Brazil, India, Turkey and South Africa. Using daily data, we investigate and then divide it into two periods; before Fed funds rate normalization (2013-2015) and after normalization (2016-2018), to find out whether the Fed funds rate hike caused a difference in the correlation between the two variables in each fragile five country. The methods used for this analysis are granger causality test and Vector Autoregression (VAR) using Eviews 9 program. Further investigation by analyzing the Dynamic Conditional Correlation-Multivariate GARCH (DCC MGARCH) method using Stata 15 program, which aims to find out the dynamic correlation between stock markets and also between currencies in fragile five countries. Granger test results found a difference in the relationship between variable exchange rates and stock price returns in Indonesia, India, and Turkey after the Fed normalization. Additionally, we learn that exchange rate lead stock price return in these three countries. Furthermore, the results of the DCC MGARCH test show that there is a significant positive dynamic correlation on the stock price index returns between markets. These results prove the existence of capital market integration in fragile five countries. Moreover, we found similar results in testing positive and significant dynamic correlations between the exchange rates of each country. Hence, the depreciation among currencies influences one another during global uncertainties that occur after Fed funds rate normalization.

Abstrak :
Pengembangan strategi lindung nilai menggunakan komoditas dan cryptocurrency telah menjadi topik minat akademis dan praktis. Strategi yang optimal meningkatkan efisiensi manajemen risiko dan meminimalkan biaya lindung nilai. Karya tulis ini membahas safe-haven optimal menggunakan periode dummy Covid-19 untuk indeks pasar saham ASEAN-5, yang dilindung nilai dengan emas dan bitcoin. Kami menentukan instrumen safe-haven terbaik menggunakan analisis regresi OLS dan model DCC-GARCH. Analisis tersebut menghasilkan kriteria efektivitas safe-haven yang dihasilkan Bitcoin dan Emas. Data harian mencakup periode dari Januari 2019 hingga Desember 2021. Temuan kami kuat untuk asumsi distribusi dan penggunaan model DCC-GARCH dan regresi OLS dalam memeriksa berbagai skenario. Akhirnya, penelitian ini memberikan titik awal yang sangat berharga untuk mengkaji korelasi dinamis dan karakteristik safe-haven Bitcoin dan Emas. ......The development of hedging strategies using commodities and cryptocurrencies has become a topic of academic and practical interest. The optimal strategy improves risk management efficiency and minimizes hedging costs. This paper discusses the optimal safe-haven using the Covid-19 dummy period for the ASEAN-5 stock market index, which is hedged with gold and bitcoin. We determined the best safe-haven instrument using OLS regression analysis and the DCC-GARCH model. The analysis resulted in the safe-haven effectiveness criteria generated by Bitcoin and Gold. The daily data cover the period from January 2019 to December 2021. Our findings are robust to the distribution assumptions and use of the DCC-GARCH model and OLS regression in examining various scenarios. Finally, this study provides an invaluable starting point for examining the dynamic correlation and safe-haven characteristics of Bitcoin and Gold.