Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Pendekatan yang secara akademis dikenal luas daiam penganalisaan suatu sekuritas, adalah pendekatan yang dilakukan dengan memperhatikan faktor-faktor fundamental suatu sekuritas: Umumnya pendekatan ini berusaha untuk menemukan niiai intrinsik suatu sekuritas. Misalnya untuk saham, niiai intrinsik ini dapat dicari dengan mem-present-value-kan expected cash-flow dari investasi yang (akan) dilakukan. Nilai ini kemudian dapat digunakani sebagai suatu patokan atau standar, yang akan dibandingkan dengan niiai pasar dari saham tersebut, sehingga dapat diambil keputusan lebih lanjut mengenai investasi tersebut. Disamping pendekatan ini terdapat suatu alternatif pendekatan lainnya yang dapat digunakan dalam melakukan transaksi saham. Dengan pendekatan ini, analisa saham dapat dikatakan hanya berhubungan dengan dinamika pasar itu sendiri, yaitu menganalisa faktor-faktor yang terdapat pada pasar itu sendiri seperti pergerakan harga saham dan volumenya. Prinsip dari analisa jenis ini adaiah menentukan arah trend pergerakan harga saham, sehingga dapat diambil keputusan untuk menentukan posisi yang tepat untuk bertransaksi. Pelaksanaannya memanfaatkan berbagai jenis bagan (chart), sehingga analisa teknis sering disalah artikan sebagai suatu kegiatan charting. Tujuan dari penulisan ini adalah untuk melihat kemungkinan penerapan analisa secara teknis ini pada kasus riil, yaitu dengan menerapkannya pada empat saham yang sudah listing di Bursa Efek Jakarta. Dari pergerakan histonis harga keempat saham tersebut dilihat apakah analisa teknis dapat diterapkan, kemudian analisa ini juga dicoba untuk digunakan bagi peramalan pergerakan selanjutnya. Pada bagian lainnya dari tulisan ini, juga dicoba digunakan suatu metode peramalan statistik yang dikenal sebagai Autoregressive Moving Average untuk meramalkan pergerakan harga benikutnya, dengan maksud untuk mengkonfirmasikan hasil perkiraan dengan analisa teknis sebelumnya. Hasil penelitian menunjukkan bahwa analisa teknis ini dapat digunakan sebagai analisa alternatif pada saham, khususnya dengan orientasi jangka pendek. Penerapannya terutama digunakan untuk investasi saham dengan tujuan untuk mendapatkan capital gain. Penggunaannya akan lebih baik jika didukung oleh judgement yang kuat dan pengalaman yang baik. Penerapan analisa teknis ini akan dapat lebih baik lagi jika data-data yang diperlukannya dapat dengan lancar langsung tersedia, misalnya dengan terdapatnya institusi yang menyediakan pergerakan harga saham dalam bentuk bagan secara aktual. Khusus bagi model yang dibentuk dengan menggunakan metoda ARIMA, periode peramalan yang digunakan sebaikiya tidak terlalu panjang, sebab dapat menghasilkan simpangan yang besar dalam peramalannya.

Abstrak :
Penelitian ini menguji hubungan antara beta dan return di pasar modal Indonesia sebagai uji validitas teori Capital Asset Pricing Model (CAPM) secara empiris. Dalam uji empiris CAPM menggunakan two-pass regression (unconditional beta model), ditemukan bahwa tidak ada hubungan antara beta dan return. Penelitian ini menggunakan metodologi conditional beta model dengan memasukkan variabel dummy dalam unconditional beta model untuk membedakan kondisi up market dan down market. Penelitian ini berhasil membuktikan bahwa terdapat hubungan yang signfikan baik pada saat kondisi up market maupun down market. ...... This paper empirically investigates relationship between beta and return in Indonesia stock market as a validity test of Capital Asset Pricing Model (CAPM). In empirical test of CAPM using two-pass regression (unconditional beta model) found there is no relationship between beta and return. This paper using conditional beta model methodology by include dummy variable into unconditional beta model to separate up market and down market condition. This paper reveals there are significant relationship between beta and return both up market and down market condition.