Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Dalam melakukan investasi berupa saham tentunya investor mengharapkan dua bentuk pengembalian yaitu baik berupa capital gain dan juga dividen. Penelitian ini menggunakan sampel dari perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2002 – 2016. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan dividen, ukuran perusahaan, ROA, Leverage, Earnings yield, Past Earnings Growth dan Annual Growth in Total Assets dengan Future earnings growth saat satu, tiga, dan lima tahun ke depan. Dalam penelitian ini, variabel dependen adalah Future earnings growth dengan dividend payout sebagai variebel independen, serta terdapat beberapa variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan, ROA, Leverage, Earnings yield, Past Earnings Growth dan Annual Growth in Total Assets. Metode penelitian yang dipakai dalam penelitian ini adalah multivariate regression dengan data panel Hasil penelitian menjelaskan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan positif dari variabel Dividend Payout terhadap Future Earnings Growth satu, tiga, dan lima tahun ke depan. Penelitian ini memperlemah sudut pandang dari pengamat pasar terdahulu yang berpendapat bahwa dividen memiliki hubungan yang negatif terhadap future earnings growth. Hasil penelitian ini dapat membantu investor dalam mempertimbangkan pilihan dalam memilih emiten untuk berinvestasi dengan memilih emiten yang memiliki dividen yang tinggi, dimana dividen yang tinggi memberikan sinyal future earnings growth yang tinggi juga.

---

When investing in stocks, investors would expect two types of return from their investments that are capital gains and dividends. This study uses sample from non-financial firms listed on Indonesia Stock Exchange period 2002 - 2016. This study aims to determine the relationship dividend, firm size, ROA, Leverage, Earnings yield, Past Earnings Growth and Annual Growth in Total Assets with Future Earnings Growth when one, three, and five years ahead. In this study, the dependent variable is the Future earnings growth with the dividend payout as independent variables, and there are several control variables such as firm size, ROA, Leverage, Earnings yield, Past Earnings Growth and Annual Growth in Total Assets. The research method used in this research is multivariate regression with pooled data. The result of the research explain that there are a significant positive influence from Dividend Payout variable to Future Earnings Growth one, three, and five years ahead. The result show that high dividends signal high earnings growth, so that the study weakens the point of view of previous market observers who argue that dividends have a negative relationship to future earnings growth. The results of this study can help investors in considering options in choosing issuers to invest by choosing issuers who have high dividends."

"ABSTRAKBias sampel kecil mengakibatkan ketidakmampuan pengetesan hipotesis prediktabilitas return di Indonesia, namun variasi dari dividend-to-price ratio yang stasioner harus berasal dari prediktabilitas return atau dividend growth. Peneliti menemukan bahwa prediktabilitas dividend growth tidak signifikan dapat menunjukan adanya prediktabilitas return, karena variasi dividend-to-price ratio harus berasal dari prediktabilitas return, jika tidak terdapat prediktibiltas dividend growth. Alternatif pembuktian lainnya menggunakan variance decomposition dividend-to-price ratio. Variance decomposition dividend-to-price ratio dapat memberikan bukti signifikan bahwa variasi dividend-to-price ratio 72% berasal dari prediktabilitas return dan 28 % berasal dari prediktabilitas dividend growth di Indonesia.

---

ABSTRACT

Small sample bias causes inability to test return predictability hypothesis in Indonesia, but stationary variation of dividend-to-price ratio must come from return predictability or dividend growth. I find the insignificant dividend growth predictability can show that there exist return predictability, because if dividend growth predictability does not exist, then the variation of dividend-to-price ratio must come from return predictability. Another alternative provement can be performed by using variance decomposition dividend-to-price ratio. This variance decomposition can give significant proof that 72% variation of dividend-to-price ratio come from return predictability, and 28% come from dividend growth predictability in Indonesia. Variance decomposition of dividend-to-price ratio is the same as beta long-run predictability. Thus, these findings show that there exist both return and dividend predictability in Indonesia. This statistical power come from the negative correlation of return shock with dividend-to-price ratio shock"

"ABSTRAKDividen merupakan bagian dari total return berinvestasi saham di pasar modal. Spare dan Tengler (1992) mengatakan bahwa pendekatan Relative Dividend Yieldmembentuk portofolio yang terdiversifikasi, total return yang lebih tinggi dari portofolio pasar dengan resiko sistematis yang lebih rendah. Dalam penelitian inidibentuk Price Index dan Total Return Index Relative Dividend Yield berdasarkan saham ? saham emiten yang memenuhi kriteria Main Board Index IDX, realearnings growth, dividend payout ratio, real dividend growth, dan relative dividend yield dengan pembobotan dividend ? weighted dan equal ? weighteduntuk kemudian dibandingkan dengan Price Index dan Total Return Index IHSG dan Bisnis-27. Dalam periode 2009 ? 2013, Price Index Relative Dividend Yielddengan pembobotan equal ? weighted memberikan return yang lebih tinggi dari return market, beta paling rendah, standar deviasi yang sedikit lebih tinggi dariIHSG serta Sharpe dan Treynor ratio yang paling tinggi, sementara Total Return Index Relative Dividend Yield dengan pembobotan equal ? weighted secara konsisten memberikan total return yang lebih tinggi dari total return market, nilai beta yang lebih kecil dari IHSG dan total return index lainnya. Excess return dariindeks relative dividend yield equal ? weighted membutuhkan penjelasan dari variabel ? variabel lain yang tidak ada dalam model CAPM

---

ABSTRACTDividend is a part of expected total return when investing in stocks. Spare and Tengler (1992) introduced Relative Dividend Yield strategy which resulted inhigher total return than the market?s total return with diversified and lower systematic risk portfolio. This thesis construct Relative Dividend Yield asdividend ? weighted and equal ? weighted index based on Main Board Index IDX, real earnings growth, dividend payout ratio, real dividend growth, and relativedividend yield criteria. Compared to IHSG, Bisnis-27 and dividend ? weighted index over the 2009 ? 2013 period, Price Index Relative Dividend Yield as equal? weighted index outperformed market?s price return with lower beta, highest Sharpe and Treynor ratio, and slightly higher standard deviation than themarket?s. Consistently, Total Return Index Relative Dividend Yield as equal ? weighted index outperformed market?s total return with lower beta and highestSharpe and Treynor ratio. The excess return of Relative Dividend Yield as equal ? weighted index needs more explanations from variables that are not represented inCAPM model."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis adanya pengaruh antara corporate hedging terhadap kebijakan dividen pada perusahaan non-finansial selama periode tahun 2009-2018. Proxy untuk corporate hedging pada penelitian ini adalah asuransi aset tetap. Data pada penelitian ini merupakan data panel. Teknik Analisa data yang digunakan adalah meliputi uji pemilihan model yaitu Uji Chow, Uji Hausman, Uji LM, Uji Asumsi Klasik, dan uji signifikansi mengunakan Uji 𝑅2, Uji F, dan Uji T. Penelitian ini memiliki 3 model yaitu adanya perbedaan pada variabel dependennya. Pada model 1 menggunakan variabel dependen dividend sales, model 2 menggunakan variabel dependen dividend earnings, sedangkan pada model 3 menggunakan variabel dependen dividend operating cash flow. Penelitian ini melakukan analisis pada perusahaan non-finansial secara keseluruhan dan pada setiap sektor perusahaan non-finansial. Pada model penelitian 1 ditemukan bahwa pada perusahaan sektor properti dan sektor infrastruktur, utilitas, dan transportasi menunjukkan adanya pengaruh yang signifikan atas aktivitas corporate hedging terhadap dividend sales. Sedangkan hasil penelitian pada model penelitian 2 dan 3 menunjukkan bahwa tidak ada pengaruh yang signifikan antara corporate hedging terhadap dividend earnings dan dividend operating cash flow. Pada model 3 baik hasil penelitian secara keseluruhan perusahaan non-finansial dan masing-masing sektor pada perusahaan non-finansial tidak ditemukan adanya variabel independen atau pun variabel kontrol yang memiliki pengaruh signifikan terhadap dividend operating cash flow. Saran untuk peneliti selanjutnya adalah untuk menggunakan proxy corporate hedging yang lebih memperlihatkan pure risk dibandingkan dengan asuransi aset tetap.This study aims to analyze the effects of corporate hedging on dividend policy in 2009-2018. The proxy for corporate hedging in this study is fixed asset insurance. This research is a quantitative study using data from 2009 to 2019. The data in this study is panel data. Data analysis techniques used include the model selection test, namely the Chow Test, the Hausman Test, the LM Test, the Classic Assumption Test, and the significance test using the R2 Test, F Test, and T Test. This study has 3 models namely the differences in variables dependent. In model 1 using the dependent variable dividend sales, model 2 uses the dependent variable dividend earnings, while in model 3 using the dependent variable dividend operating cash flow. This study analyzes the non-financial companies as a whole and in each sector of non-financial companies. In research model 1 it was found that the property sector and infrastructure, utilities, and transportation sectors companies showed a significant influence on corporate hedging activities on dividend sales. While the results of research on research models 2 and 3 show that there is no significant effect between corporate hedging on dividend earnings and dividend operating cash flow. In model 3 both the results of the overall study of non-financial companies and each sector in non-financial companies found no independent variables or control variables that have a significant influence on dividend operating cash flow. Suggestions for further researchers is to use a corporate hedging proxy that shows more pure risk compared to fixed asset insurance."

"Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh kebijakan hutang dan kebijakan dividend terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2005-2007 dimana sub-sample, perusahaan dengan kepemilikan manajerial dan perusahaan tanpa kepemilikan manajerial. Penelitian ini memasukkan variabel size dan profitability sebagai variabel kontrol yang mempengaruhi nilai perusahaan.Hasil dari penelitian ini menyimpulkan bahwa kebijakan dividend berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan untuk kedua sub sample. Sedangkan kebijakan hutang berpengaruh positf terhadap nilai perusahaan hanya pada perusahaan tanpa kepemilikan manajerial. Hal ini membuktikan bahwa ada tidaknya kepemilikan dalam perusahaan mempengaruhi kebijakan hutang perusahaan yang juga berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

---

The objective of this research is to examine the impact of debt policy and dividend policy to value of the firm on manufacturing companies in BEI, for an observation period of 2005 until 2007, which has sub-sample between the managerial ownership and non-managerial ownership companies. This research include size and profitability as control variabel.

The examination results is dividend policy has positif impact to value of the firm for both of sub-sample. Whereas debt policy has a positif impact to value of the firm, just for nonmanagerial ownership companies. The examination results in the fact that the debt policies are significantly different between companies with and without managerial ownership that has impact to value of the firm."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menganalisis nilai akuisisi Bank Sinar Harapan Bali dengan menggunakan metode Dividend Discount Model dan Rasio Price to Book Value. Dalam perhitungan menggunakan metode Rasio Price to Book Value, dilakukan penelitian terhadap variabel-variabel yang diduga merupakan variabel prediktor dari Rasio Price to Book Value. Nilai akuisisi (nilai beli) adalah sebesar Rp.10.000.000.000,00 untuk 50% saham sehingga apabila dilakukan untuk 100% saham nilai akuisisi tersebut adalah sebesar Rp.20.000.000.000,00. Untuk metode Dividend Discount Model maka diketahui bahwa nilai akuisisi undervalue dibandingkan dengan nilai hasil perhitungan dengan metode tersebut yang menghasilkan nilai sebesar Rp.26.131.661.784,00, dan untuk metode Rasio Price to Book Value diketahui bahwa nilai akuisisi juga undervalue dibandingkan dengan nilai yang diperoleh dari perhitungan dengan metode tersebut yang menghasilkan nilai sebesar Rp.49.943.155.230,00. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa akuisisi Bank Sinar adalah transaksi yang menguntungkan bagi Bank Mandiri karena dapat membeli di bawah nilai intrinsik berdasarkan metode Dividend Discount Model maupun metode Rasio Price to Book Value.

---

ABSTRACT

The research objective is to analyze the acquisition value of Bank Sinar Harapan Bali, compared to its value derived from Dividend Discount Model and Price to Book Value Ratio. The research also identifies the variables predicting Price to Book Value Ratio. The acquisition value is Rp.10.000.000.000,00 for 50 percent shares, which means the 100 percent shares value is Rp.20.000.000.000,00. Based on Dividend Discount Model the acquisition value is undervalued compared to the resulted value of Rp.26.131.661.784,00. Based on Price to Book Value Ratio the acquisition value is also undervalue compared to the resulted value of Rp.49.943.155.230,00. Therefore, the acquisition of Bank Sinar Harapan Bali is a good deal because Bank Mandiri can buy Bank Sinar Harapan Bali below its intrinsic value based on Dividend Discount Model and Price to Book Value Ratio methods."

"[ABSTRAKPenelitian ini menguji pengaruh kebijakan utang, kebijakan dividen dankeputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Penelitian menggunakan StructuralEquation Model (SEM) dengan data panel dengan sampel 115 perusahaan yangterdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan data tahun 2011-2013. Variabel yangdigunakan untuk mengukur kebijakan utang menggunakan debt to equity ratio(DER), kebijakan dividen menggunakan dividend payout ratio (DPR), keputusaninvestasi menggunakan proksi pertumbuhan/penurunan aset tetap dan nilaiperusahaan menggunakan rasio price to book value (PBV). Hasil penelitian pervariabel menujukan bahwa kebijakan utang berpengaruh terhadap kebijakandividen, keputusan investasi tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen,kebijakan utang berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen dankeputusan investasi tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Bila dilihat daripengujian model struktural, kebijakan utang berpengaruh langsung terhadap nilaiperusahaan secara langsung tanpa melalui kebijakan dividen terlebih dahulu. Hasilpenelitian tersebut juga membuktikan bahwa kebijakan dividen dapat berdirisendiri sebagai variabel independen karena keputusan investasi tidak berpengaruhterhadap kebijakan dividen dan terhadap nilai perusahaan

---

ABSTRACTThis study examines the effect of debt policy, dividend policy and investmentdecision on firm value. This study used structural equation model (SEM) withpanel data, took 115 listed companies in Indonesia Stock Exchange from year2011-2013. This study used variables such as debt to equity ratio (DER) tomeasure debt policy, dividend payout ratio (DPR) to measure dividend policy,proxy of growth/reduction of the fixed assets and price to book value ratio (PBV)to measure firm value. The results of the study addressing that each variable suchas debt policy affects dividend policy, investment decision doesn?t affect dividendpolicy, debt policy affect firm value, dividend policy and investment decision donot affect firm value. Result from the structural testing model, debt policy affectfirm value directly without pass through dividend policy first. The result of thestudy also revealed that dividend policy could stand alone as an independentvariable because investment decision doesn?t affect dividend policy and firmvalue.;This study examines the effect of debt policy, dividend policy and investmentdecision on firm value. This study used structural equation model (SEM) withpanel data, took 115 listed companies in Indonesia Stock Exchange from year2011-2013. This study used variables such as debt to equity ratio (DER) tomeasure debt policy, dividend payout ratio (DPR) to measure dividend policy,proxy of growth/reduction of the fixed assets and price to book value ratio (PBV)to measure firm value. The results of the study addressing that each variable suchas debt policy affects dividend policy, investment decision doesn?t affect dividendpolicy, debt policy affect firm value, dividend policy and investment decision donot affect firm value. Result from the structural testing model, debt policy affectfirm value directly without pass through dividend policy first. The result of thestudy also revealed that dividend policy could stand alone as an independentvariable because investment decision doesn?t affect dividend policy and firmvalue.;This study examines the effect of debt policy, dividend policy and investmentdecision on firm value. This study used structural equation model (SEM) withpanel data, took 115 listed companies in Indonesia Stock Exchange from year2011-2013. This study used variables such as debt to equity ratio (DER) tomeasure debt policy, dividend payout ratio (DPR) to measure dividend policy,proxy of growth/reduction of the fixed assets and price to book value ratio (PBV)to measure firm value. The results of the study addressing that each variable suchas debt policy affects dividend policy, investment decision doesn?t affect dividendpolicy, debt policy affect firm value, dividend policy and investment decision donot affect firm value. Result from the structural testing model, debt policy affectfirm value directly without pass through dividend policy first. The result of thestudy also revealed that dividend policy could stand alone as an independentvariable because investment decision doesn?t affect dividend policy and firmvalue., This study examines the effect of debt policy, dividend policy and investmentdecision on firm value. This study used structural equation model (SEM) withpanel data, took 115 listed companies in Indonesia Stock Exchange from year2011-2013. This study used variables such as debt to equity ratio (DER) tomeasure debt policy, dividend payout ratio (DPR) to measure dividend policy,proxy of growth/reduction of the fixed assets and price to book value ratio (PBV)to measure firm value. The results of the study addressing that each variable suchas debt policy affects dividend policy, investment decision doesn’t affect dividendpolicy, debt policy affect firm value, dividend policy and investment decision donot affect firm value. Result from the structural testing model, debt policy affectfirm value directly without pass through dividend policy first. The result of thestudy also revealed that dividend policy could stand alone as an independentvariable because investment decision doesn’t affect dividend policy and firmvalue.]"

"ABSTRAKPenelitian ini menganalisis pengaruh dividend policy terhadap cost of debt dengan pemoderasi Indonesia rsquo;s 100 Top Business Groups. Sampel penelitian sebanyak 1.193 unbalanced panel data observation pada perusahaan non-keuangan yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014 dan 449 observasi diantaranya terafiliasi dengan business groups. Penelitian ini menyimpulkan dividend policy, business group, dan profitability berpengaruh negatif terhadap cost of debt. Namun keberadaan business group tidak terbukti memperkuat pengaruh negatif dividend policy terhadap cost of debt. Selain itu, bankruptcy risk berpengaruh positif terhadap cost of debt, sedangkan Tangibility tidak berpengaruh terhadap cost of debt. Hasil penelitian ini mendukung the information content effect dalam the signalling hypothesis theory.

---

ABSTRACTThis thesis analyzes the effect of dividend policy to cost of debt with Indonesia 39 s 100 Top Business Groups as moderating variable. Our sampel are 1,193 unbalanced panel data observation of non financial company listed in Indonesia Stock Exchange in 2010 2014 those are including 449 observations affiliated with business groups. Our research shows that dividend payout, business group, and profitability negatively affect the cost of debt. But the existence of the business group is not proven to strengthen the negative effect of dividend policy on cost of debt. While bankruptcy risk affect the cost of debt positively, but Tangibility doesn rsquo t affect the cost of debt. These results support the information content effect and the signaling hypothesis theory. "

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah konsep durasi, (yang biasa digunakan dalam manajemen portfolio obligasi), dapat diterapkan pada sekuritas saham, terutama untuk Pasar Modal yang masih torgolong Emerging Capital Market, seperti Bursa Efek Jakarta.Untuk menerapkan konsep durasi pada saham, memang sulit. Tetapi menurut Reilly dan Sidhu (1980), bagaimanapun masih memungkinkan untuk menghitung durasi untuk saham jika seorang analis atau investor luau melakukan suata estimasi yang diperlukan. Kesulitan itu disebabkan: pertama, cash flow pada obligasi (kupon) bersifat pasti, sedang cash flow pada saham (dividen) tidak pasti. Kedua, umur jatuh tempo obligasi sudah tertentu, sedang saham dapat dikatakan umurnya tidak terhingga. Ketiga, yang digunakan ssbagai discount rate untuk saham sebaiknya menggunakan proxy yang mana?Populasi dari penelitian ini adalah seluruh saham yang listing di Bursa Efek Jakarta. Sampel yang dipilih adalah saham perusahaan yang memberikan dividen secara regular setiap periode. Periode pengamatan yang dilakukan dari tahun 1990 sampai 1994. Selama periode tersebut terdapat 31 perusahaan yang memberikan cash dividen secara regular, sehingga sampel yang diambil dalam penelitian ini sebanyak 31 sampel.Ada tiga hipotesis yang akan dibuktikan dalam penelitian ini, (1) apakah durasi saham meningkat dengan mengingkatnya pertumbuhan dividen. (2) apakah terdapat hubungan yang signifikan antara. beta dengan durasi saham. (3) apakah resiko residual mempunyai hubungan yang signifikan dengan durasi saham.Hasil penelitian menunjukkan, terbukti bahwa durasi saham meningkat dengan meningkatnya pertumbuhan dividen. Sedangkan hubungan durasi dengan beta saham dan hubungan durasi dengan resiko residual, tidak terbukti secara statistik."