Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKTujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah indikator makroekonomi, harga minyak dunia, dan indeks saham luar negeri berpengaruh signifikan secara bersama-sama dan secara parsial terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index (JII). Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis regresi berganda. Data yang digunakan adalah data bulanan BI rate, nilai tukar, tingkat inflasi, jumlah uang beredar, harga minyak dunia, indeks Dow Jones, indeks FTSE 100, dan indeks Hang Seng dengan periode Januari 2005 hingga November 2012.Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa indikator makroekonomi, harga minyak dunia, dan indeks saham luar negeri secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Jakarta Islamic Index (JII) dengan nilai adjusted R square adalah 50.8%. Ini berarti 50.8% pergerakan Jakarta Islamic Index (JII) dapat diprediksi dari pergerakan indikator makroekonomi, harga minyak dunia, dan indeks saham luar negeri. Nilai tukar berpengaruh secara negatif terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index (JII). Harga minyak dunia, dan indeks Hang Seng berpengaruh secara positif terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index (JII). Sementara, BI rate, jumlah uang beredar, tingkat inflasi, indeks Dow Jones (DJIA), dan indeks FTSE 100 tidak berpengaruh secara signifikan terhadap terhadap pergerakan Jakarta Islamic Index (JII).,

---

ABSTRACTThe purpose of this study is to analyze the influence of the macroeconomics indicator, oil price, and world stock index against Jakarta Islamic Index simultaneously and partially. The analytical method used in this study is multiple regression analysis. This research using a monthly data from January 2005 – November 2012 for each variable.Results from this study indicate that the macroeconomics indicator, oil price, and world stock exchange influence simultaneously against Jakarta Islamic Index with value of adjusted R square adalah 50.8%. This means that 49.2% IHSG movement can be predicted from the macroeconomics indicator, oil price, and world stock exchange. Exchange rate influence Jakarta Islamic Index (JII) negatively. Oil price, and Hang Seng index influence againts Jakarta Islamic Index (JII) positively. While BI rate, money supply, inflation rate, indeks Dow Jones (DJIA), and indeks FTSE 100 is not influence significantly against Jakarta Islamic Index (JII)."

"Perbedaan utama antara JII dengan IHSG terletak pada screening process yang dilakukan terhadap JII. Beberapa penelitian terdahulu menyimpulkan bahwa JII memiliki risiko dan volatilitas yang lebih rendah dibandingkan indeks harga saham yang beraktivitas secara konvensional. Dinyatakan pula bahwa shariah screening process memberikan pengaruh positif terhadap kinerja portofolio saham syariah. Namun, berdasarkan pengamatan awal dalam jangka pendek dan jangka panjang, meskipun telah melalui serangkaian tahapan screening process, pergerakan JII cenderung memiliki pola yang hampir sama dengan pola pergerakan IHSG.Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan model Vector Autoregressive (VAR) dan Impulse Response Functions. Indikator makroekonomi global direpresentasikan oleh harga minyak dunia, Fed Fund Rate, dan indeks Dow Jones, sedangkan indikator makroekonomi Indonesia direpresentasikan oleh tingkat inflasi dan nilai tukar. Berdasarkan model VAR, satu-satunya variabel yang berpengaruh signifikan terhadap pergerakan kedua indeks saham tersebut adalah Indeks Dow Jones.Berdasarkan Impulse Respons Function, respon JII terhadap shock variabel makroekonomi, dapat dikatakan sama dengan respon IHSG. Setelah terjadi shock pada suatu variabel makroekonomi, baik JII maupun IHSG, ternyata tidak mampu kembali pada garis keseimbangan jangka panjang secara natural. Hal ini disebabkan tidak adanya perbedaan yang prinsipil dalam mekanisme perdagangan yang berlaku di Bursa Efek Indonesia baik untuk JII maupun IHSG. Namun demikian, JII tetap memiliki keunggulan karena telah melalui screening process yang pada dasarnya lebih menekankan pada aspek kehalalan.

---

The main distinction between JII and JCI is that JII has the screening process, while JCI does not have one. Some previous studies concluded that JII has lower risk and lower volatility compared to conventional JCI. Moreover, it is stated that the sharia screening process give positive impact toward the performance of sharia stock. However, based on preliminary observation, in short term and long term, the movement of JII has similar pattern as the one of JCI pattern.This study uses Vector Autoregressive (VAR) model and Impulse Response Functions. In this study, the crude oil price, Fed Fund Rate, and Dow Jones Index represent the global macroeconomic indicator, while inflation rate and exchange rate represent the indicator of Indonesia?s macroeconomic. By using VAR model, this study found that stock index movement, both of JII and JCI, are significantly influenced by Dow Jones Index.In addition, by using Impulse Response Functions, JII's response toward shock of global and Indonesia?s macroeconomic variables, which are used in this study, gives almost similar result toward the JCI's response. Overall, after the shock occured on macroeconomic variable, both JCI and JII, are unable to revert to the long term equilibrium line naturally. This is related to the trading mechanism at Jakarta Stock Exchange, which has no difference principle for both of JII and JCI. However, JII still has an advantage due to the screening process which give emphasis to "halal" aspect."

"Jakarta Islamic Index (JII) merupakan salah satu indeks saham di Indonesia yang menghitung indeks harga rata-rata saham untuk jenis kegiatan usaha yang memenuhi kegiatan syariah. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh perubahan suku bunga SBI, harga emas dunia, harga minyak dunia, nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, indeks produksi industri, jumlah uang beredar terhadap imbal hasil Jakarta Islamic Index dengan periode pengamatan selama Januari 2003 ? Desember 2011. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang bersifat kuantitatif yang terdiri dari data bulanan semua variabel yang meliputi data bulanan variabel JII, perubahan suku bunga SBI, harga emas dunia, harga minyak dunia, nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, indeks produksi industri, jumlah uang beredar. Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda. Pengolahan data dilakukan dengan menggunakan aplikasi Eviews6. Hasil penelitian menemukan bahwa secara simultan variabel makroekonomi yang meliputi pengaruh perubahan suku bunga SBI, harga emas dunia, harga minyak dunia, nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, indeks produksi industri, jumlah uang beredar mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap imbal hasil saham Jakarta Islam index (JII).Secara parsial variabel independen yang berpengaruh secara signifikan adalah perubahan suku bunga SBI, nilai tukar rupiah, tingkat inflasi, indeks produksi industri, dan jumlah uang beredar.

---

Jakarta Islamic Index (JII) is one of Indonesia's stock index that calculates the average price index - the average stock. The goal of this study is to analyze the effect of change of interest rate, world gold price, world oil prices, rupiah exchange rate, inflation rate, industrial production index, money suppply on Jakarta Islamic Index stock return during the observation period January 2003 - December 2011.

The data used in this study is a quantitative data consisting of monthly data of Jakarta Islamic Index Return, change of interest rate, world gold price, world oil prices, rupiah exchange rate, inflation rate, industrial production index, and money suppply. This study use multiple regression methode with application eviews6.

The results show that simultaneously changes of interest rate, world gold price, world oil prices, industrial production index, money supply has a significant effect on stock returns Jakarta Islamic Index (JII). Partially, independent variable has a significant effect are interest rate, exchange rate, inflation rate, industrial production index, and money supply."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis mengenai volatility spillover antara harga minyak, indeks LQ45 dan Jakarta Islamic Index pada periode bulan Juli 2010 sampai dengan Februari 2018. Model yang digunakan pada penelitian ini adalah bivariate GARCH 1,1-full BEKK. Hasil empiris pada penelitian ini, yaitu ditemukannya bukti bahwa terdapat volatility spillover baik antara harga minyak mentah dunia dengan indeks LQ45 maupun Jakarta Islamic Index.

---

This study intends to examine the volatility spillover between crude oil prices, LQ45 index and Jakarta Islamic Index from July 2010 to February 2018. The model utilized as a part of this exploration is bivariate GARCH 1,1 full BEKK. The exact outcome in this exploration is discovering confirmation of a decent volatility spillover from crude oil prices to LQ45 index and oil prices to Jakarta Islamic Index. "

"Penelitian ini menganalisis penyebab ketidakstabilan Risiko Jakarta Islamic Index (JII) dan membandingkannya dcngan Indcks Harga Saham Gabungan (IHSG). Dalam penyebab-penyebabnya maka dimasuklcan variabel makroekonomi dan indeks re§0nnl, dimana variabel makroekonomi tersebut meliputi inflasi, nilai tukar, dan Sertifikat Bank Indonesia, sedangkan indeks regional meliputi lndeks Dow Jones di Amerika, dan Nikkei di Jepang. Terdapat dua tahapan yang akan digunakan dalam penelitian, Pertama adalah Metode Regressi ARCH GARCH mmtuk melihat risiko/volatilitas dari variabel .III dan IHSG. Dalam pencarian risikote|sebutdigunakanpulamodelARlMApadadataindeks IIIdan IHSGdan memasuldcan model ARIMA tersebut dalam metode ARCH GARCH. Kedua adalah mencaxi pengaruh variabel makroekonomi dan indeks regional terhadap risiko III dan IHSG yang telah didapm dengan metode Ordinary Least Squares (OLS) jika data risiko beisifat homoskedastis, atau kembali menggunakan metode ARCH GARCH, jika data zisiko bersifat heteroskedastis. Kesimpulan dari penelitian ini adalah bahwa suku bunga merupakan penyebab ketidakstabilan Risiko .III dan IHSG. Untuk variabel dependen Risiko Jakarta Islamic Index (JII), variabel independen Kurs, SBI, lndeks Dow Jones, dan Nikkei signifikan mempengaruhi, sedangkan inilasi tidak signifikan mempengaruhi. Di lain pihak untuk variabel dependen Risiko Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), variabel independen SBI, dan Indeks Dow Jones signifikan mempengaruhi, sedangkan Inflasi, Kurs dan Indeks Nikkei tidak signiikan mempengaruhi.

---

This Research analyzes the causes of Jakarta Islamic Index?s (JII) risk instability and compares it to Indeks Harga Saham Gabungan?s (IHSG). In identifying the causes, then macroeconomic variable and regional indexes are put in the model, where macroeconomic variable cover inflation, exchange rate, and SBI, while regional indexes cover Dow Jones Index, and Nikkei Index.

There are two stageusedinthis research First is ARCH GARCH method to get the risk data from JlI`and IHSG variables. In searching the risk, ARIMA model is used in the method of ARCH GARCH regression For the second phase is that identifying the influence of macroeconomic variablesand regional indexes toward the risk of JII and IHSG that already obtained by using Ordinary Least Squares (OLS) if the risk data contain homoscedasticity or by using ARCH GARCH method for the second time if the risk data contain heteroscedasticity.

The conclusion of this research is that interest rate is the cause of JII and IHSG?s risk. For dependent variable JlI?s risk, independent variable such as exchange rate, SBI, Dow Jones Index, and Nikkei Index significantly influence the risk, while inflation is not significantly influence the risk. On the other side for depend t variable lHSG?s risk, independent variable such SBI, and Dow Jones Index significantly influence the risk. While inflation, exchange rate, and Nikkei Index is not significantly influence the risk."

"Tujuan penelitian ini adalah menguji kemampuan informasi laba, komponen laba, dan arus kas untuk memprediksi arus kas masa depan dan harga saham. Oleh karena itu, hipotesis dalam penelitian ini adalah laba memberikan pengaruh positif terhadap harga saham, arus kas dapat memberikan pengaruh terhadap harga saham, laba memberikan kemampuan prediksi terhadap arus kas masa depan, dan arus kas masa lalu dapat memberikan kemampuan prediksi inkremental terhadap arus kas masa depan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan sampel perusahaan-perusahaan yang masuk dalam Jakarta Islamic Indeks (JII). Model penelitian diuji menggunakan analisis regresi liner berganda.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba berpengaruh signifikan terhadap harga saham dikarenakan kecenderungan investor melakukan investasi terhadap saham-saham yang mempunyai laba yang besar sedangkan Total arus kas berpengaruh negatif terhadap harga saham. Harga saham akan tetap meningkat karena investor masih mempercayai bahwa kegiatan perusahaan berjalan dengan baik dan selamat menghadapi krisis yang terjadi tersebut. Ini dikarenakan perusahaan masih bisa membayar utang-utang membayar dividen dan tetap melakukan investasi.Arus kas masa lalu berpengaruh terhadap arus kas masa depan secara signifikan, hal merupakan hasil dari akumulasi pengaruh komponen arus kas (arus kas operasi, arus kas investasi dan arus kas masa depan) yang juga mempunyai pengaruh signifikan terhadap arus kas masa depan, sedangkan Arus laba tidak berpengaruh terhadap arus kas masa depan. Jika perusahan mengalami kenaikan laba di suatu periode, maka arus kas operasi di periode berikutnya mungkin saja meningkat. Tetapi arus kas pendanaan dan arus kas investasi mungkin akan negatif, karena perusahaan menggunakan keuntungan periode sebelumnya untuk membayar dividen, melakukan investasi dan juga membayar utang- utangnya. Hal ini menyebabkan total arus kas belum tentu menjadi positif.

---

The purpose of this study is to test the ability of earnings information, the component of earning, and cash flows to predict future cash flows and stock price. Therefore, the hypothesis in this study are earning gain a positive influence on stock prices, cash flows give effect to the stock price, earnings provide predictive ability of future cash flow, and past cash flows provide predictive ability on future cash flow. This research is conducted by using the sample of firms that included the Jakarta Islamic Index (JII). Research model is tested using multiple linear regression analysis

These results indicate that earnings have a significant effect on stock prices because of the tendency of investors to invest in stocks that have huge profits while the total cash flow has negative effect on stock prices. Stock price will remain increase as investors still believe that the activities of the company still running properly and safely during the crises. This is because the company could still pays the debts, pays dividends and keeps doing investment.

Cash flow of the past affect the future cash flow significantly, it is the result of the accumulation effect of the components of cash flow (operating cash flow, investment cash flow and future cash flows), which also has a significant influence on the future cash flows, while the profit has no effect on future cash flows. If the company has increased its earnings in a period, then the operating cash flow in subsequent periods may be increased. But the cash flow and cash flow of investment funds may be negative, because the company uses its profit to pay dividends, making investments and also paying its debts. This is why total cash flows are not necessarily positive."

"ABSTRAKTujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh dari pergerakan harga minyak mentah Indonesia dan variabel makroekonomi terhadap indeks harga saham sektor pertambangan. Variabel makroekonomi yang digunakan dalam penelitian ini adalah suku bunga SBI, nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika Serikat, dan inflasi. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang dari Januari 2005 s/d Desember 2011. Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis vector error correction model (VECM) dengan menggunakan data time series. Hasil dari pengolahan data menunjukkan bahwa variabel harga minyak mentah Indonesia paling berpengaruh terhadap indeks harga saham pertambangan.

---

ABSTRACTThis research is aimed to indentify the influence of Indonesian crude oil price and macro economic variables to the Mining Sector Index. The macro variabel used are, rate of certified of Bank Indonesia, the exchange rate of rupiah to dollar US, and inflation. Data used in this research is secondary data from January 2005 to December 2011. Research method used in this study is Vector Error Correction Model and used time series data. The result of this research shows that the crude oil price significantly to mining sector index."

"[Minyak bumi merupakan salah satu komoditas yang paling penting di dunia dankhususnya di Indonesia. Selain karena menjadi bahan konsumsi masyarakat,minyak bumi juga merupakan salah satu faktor produksi penting di hampir semuanegara. Di Indonesia, permintaan masyarakat akan minyak dan gas bumisangatlah besar yang ditandai dengan besarnya impor komoditas minyak dan gasbumi, dimana pada tahun 2012 share impor minyak dan gas mencapai 22,53%dari total impor. Namun berbeda dengan negara lainnya, Indonesia memilikikeunikan dimana pemerintah melakukan intervensi yang besar pada harga bahanbakar minyak domestik. Hal ini dapat menyebabkan hasil empiris di Indonesiamenjadi kurang dapat diidentifikasi dan dapat tidak sesuai dengan teori yangdisampaikan. Penelitian ini akan mencoba melihat dampak dari perubahan hargaminyak dunia terhadap perekonomian, melalui efeknya terhadap pertumbuhanvariabel-variabel makroekonomi yaitu industrial production index, produkdomestik bruto, inflasi, nilai tukar, suku bunga, dan pengeluaran pemerintahdengan menggunakan metoodologi structural vector autoregression. Penelitian inimenemukan bahwa secara umum, model persaamaan struktural tidak mampumembuktikan adanya pengaruh goncangan harga minyak dunia terhadap variabelmakroekonomi secara signifikan. Hal ini kemungkinan terjadi karena pemerintahmasih memberikan subsidi yang cukup besar bagi harga minyak domestik sertapermintaan domestik yang cukup besar sehingga dapat membantu produksiindustri. Selain itu, hal ini juga dapat terjadi karena adanya keterbatasan data, baiksecara kuantitas maupun kualitas., Crude oil is one of the most important commodities in the world, especially inIndonesia. Moreover, oil is used across most of the industries, both as aconsumption goods and factor of production. In Indonesia itself, the demand foroil and gas is really enormous that the share of imports of oil and gas in 2012 hadreached 22,53% from total imports. However, the case of oil price in Indonesia israther unique because the government has a very large intervention in thedomestic oil price where they subsidize most of the price and maintain a fix oilprice in the domestic market. This can cause the fluctuations of oil price to haveinsignificant effect to macroeconomic performance of the country, unlike what thetheory told us. Thus, this research is conducted to find out whether the changes inoil price can affect macroeconomic performance in Indonesia, a net importer of oiland small country. The research uses several macroeconomic indicators growthsuch as trade balance, government expenditure, inflation, interest rates, and realeffective exchange rates and use structural vector autregression (SVAR) andanalyze the impact through its impulse response. This research found that ingeneral, the impact of oil price shocks towards macroeconomic variables inIndonesia using the structural model is proven to be statistically insignificant. Thisresult probably occurs because of the huge subsidy that the government imposesin domestic oil price and the relatively high domestic demand that can help toboost industrial production. Moreover, this can also happen because of the lack ofdata, both quantitatively and qualitatively.]"

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh makro ekonomi dan komoditas terhadap Jakarta Islamic Index (JII) periode 2013-2017. Variabel makro ekonomi yang diuji adalah inflasi, nilai tukar mata uang asing dan suku bunga, sedangkan variabel komoditas meliputi harga minyak dan harga emas. Penelitian ini menggunakan data sekunder kuantitatif dan diuji menggunakan model regresi data time series. Hasil penelitian yang diperoleh adalah tingkat inflasi berpengaruh negatif signifikan terhadap Jakarta Islamic Index, nilai tukar mata uang asing berpengaruh positif tidak signifikan terhadap Jakarta Islamic Index, suku bunga berpengaruh positif tidak signifikan terhadap Jakarta Islamic Index, harga minyak berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap Jakarta Islamic Index dan harga emas berpengaruh positif signifikan terhadap Jakarta Islamic Index.

---

This study aims to determine the effec of macroeconomics and commodities on Jakarta Islamic Index (JII) for the period 2013-2017. The macroeconomic variables tested were inflation, foreign exchange rates and interest rates, while commodity variables were oil prices and gold prices. This study used quantitative secondary data and a time series data for regression model.

The result of the research found that the inflation rate has a significant negative effect on the Jakarta Islamic Index, the exchange rate of foreign currencies has a positive and insignificant effect on the Jakarta Islamic Index, interest rates have a positive and insignificant effect on the Jakarta Islamic Index, oil prices have no significant effect on the Jakarta Islamic Index and the price of gold has a significant positive effect on the Jakarta Islamic Index."

"Penelitian ini bertujuan menganalisis dampak dari kebijakan dividen, suku bunga dan volume perdagangan saham terhadap volatilitas harga saham di Jakarta Islamic Index JII dan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. Penelitian ini menggunakan perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012 ndash; 2016 sebagai sampel. Hasil penelitian menunjukan bahwa tingkat suku bunga dan volume perdagangan berpengaruh signifikan terhadap volatilitas harga saham baik itu saham yang terdaftar di JII maupun di IHSG. Sedangkan kebijakan dividen berupa dividen yield tidak berpengaruh terhadap volatilitas harga saham baik di JII dan IHSG sedangkan dividen dummy keputusan perusahaan dalam membagikan dividen atau tidak berpengaruh terhadap volatilitas harga saham IHSG.

---

This study aims to analyze the impact of dividend policy, interest rate and stock trading volume on stock price volatility in Jakarta Islamic Index JII and Indeks Harga Saham Gabungan IHSG. This study uses listed companies at Indonesia Stock Exchange 2012 2016 as a sample. The results showed that the interest rate and trading volume have a effect on the stock price volatility either the shares registered at JII or at IHSG. While dividend policy does not affect the stock price volatility in both JII and IHSG but dividen dummy has effect the stock price volatility in IHSG."