Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKFaktor penentu permintaan uang di Indonesia yang terkait dengan shock pada domestik makro ekonomi: nilai tukar; indeks harga saham; pendapatan; inflasi; dan suku bunga jangka pendek; telah diteliti dalam paper ini untuk periode 2001m01 - 2015m12. Permintaan uang dikategorikan dalam empat model: agregat, pecahan besar, sedang dan pecahan kecil. Interaksi antar variabel diteliti menggunakan model vector autoregressive VAR dan dianalisa menggunakan impulse response function dan variance decomposition. Respon permintaan uang terhadap shock pada indeksi saham, nilai tukar, inflasi dan pendapatan umumnya signifikan dan positif dalam jangka panjang, sedangkan terhadap suku bunga adalah negatif dan signifikan. Inflasi berkontribusi lebih besar dan signifikan pada pembentukan profil permintaan agregat dan pada pecahan besar, sementara, hanya pendapatan yang memiliki kontribusi signifikan pada pembentukan profil permintaan uang pecahan kecil dan menengah dalam jangka panjang

---

ABSTRACTThe determinants of currency demand in Indonesia, which is linked up with the domestic macroeconomic shocks exchange rate stock price index income inflation and short term interest rate have been examined in this paper during the period 2001m01 2015m12. Currency demand is categorized into four models aggregate, high, medium, and small denomination. The motion further examined by a vector autoregressive VAR modelling and intervention analysis through impulse response function and variance decomposition. The response of each currency demand to the stock index, exchange rate, inflation and income shocks are generally significant and positive in the long run, while the short term interest rate is negative and significant. Inflation has a larger significant contribution to the constitution of aggregate and high denomination currency demand profile, whilst, only income has a larger significant contribution to the constitution of medium and small denomination currency demand profile in the long run."

"Artikel ini menganalisis hubungan antara harga minyak mentah, gas alam dan saham berkenaan dengan periode sebelum, ketika dan setelah krisis keuangan global. Kami menemukan bahwa harga minyak secara umum mempengaruhi harga pasar gas alam setelah periode krisis tahun 2008. Lebih lanjut lagi, harga gas alam secara sepihak mempengaruhi harga saham sebelum dan sesudah periode krisis tahun 2008 tetapi tidak berpengaruh ketika dalam periode krisis. Kami juga menyajikan bukti dampak spillover atas turunnya harga saham terhadap turunnya harga minyak mentah. Hasil ini merupakan bukti baru atas adanya finansialisasi terhadap pasar minyak setelah krisis keuangan global. Namun, hasil analisis menunjukkan tidak adanya indikasi finansialisasi atas gas alam.

---

This paper analyze the relationship between crude oil, natural gas and stock prices with respect to the period before, during and after global financial crisis. We find that oil price generally affects gas market after the 2008 crisis period. Furthermore, we also find that gas market unilaterally affects stock market before and after but not during the 2008 recession. We also provide new evidence of the spillover impact from decreasing price stock to decreasing price of oil. This result serves as a new proof of the financialization of oil market after the global financial crisis. However, our result shows there is no indication of financialization of the gas market."