Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKTujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menginvestigasi apakah fitur struktur kepemilikan terkonsentrasi yakni large controlling shareholder (LCS)dan multiple large shareholders (MLS) mempengaruhi arus diseminasi kapitalisasi informasi spesifik perusahaan ke dalam harga saham perusahaan. Pengukuran diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan diproksikan oleh stock price synchronicity (SYNCH). Literatur corporate governance mengatakan LCS dapat memberikan dua efek bagi perusahaan yakni efek alignment dan efek entrenchment. Penelitian ini menemukan bukti bahwa dua efek ini berlaku bagi diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan. Selain itu, ditemukan tidak ada pengaruh pengawasan MLS terhadap perusahaan maupun terhadap LCS dalam mengatasi permasalahan agensi dan asimetri informasi dalam mendukung diseminasi dan kapitalisasi informasi perusahaan.

---

ABSTRACTThe primary objective of this study is to investigate whether concentrated ownership features i.e. largest controlling shareholder's holding (LCS) and multiple large shareholders rsquo holding (MLS) affect the extent to which stock prices incorporate value relevant information and thus are informative about a firm rsquo s fundamental value as proxied by stock price synchronicity (SYNCH) which reflects firm specific variations in stock returns. This study finds that LCS is positively related to stock price synchronicity, as measured by SYNCH. This implies entrenchement effect dominates alignment effect making concentrated ownership encourage expropriation, thus hinders dissemination and capitalization of firm's private information to its corresponding stock prices. However, there is turnaround point where LCS encourage disemination and capitalizaion of firm specific information to stock prices. Moreover, this study finds no evidence that internal governance role and counterbalance role provided by MLS enhance the flow of information to stock prices."

"Thesis ini mengestimasi hubungan antara stock price synchronicity dan tails of return distribution. Dalam thesis ini, data pengamatan berasal dari perusahaan yang terdaftar dalam  indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Periode pengamatan yang digunakan adalah 2008 - 2016. Untuk estimasi hasil, dilakukan regresi panel data dengan asumsi fixed-effect model. Hasil dari thesis ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan nilai stock price synchronicity lebih tinggi akan memiliki peluang lebih besar untuk menghasilkan return di atas batas benchmark jika dibandingkan dengan perusahaan lain dengan nilai stock price synchronicity lebih tinggi. Dalam thesis ini, peluang menghasilkan return di atas benchmark juga dipengaruhi oleh rasio leverage perusahaan tersebut. Ratio leverage yang lebih tinggi akan mengurangi probabilitas perusahaan tersebut untuk mengahasilkan return di atas benchmark.

---

This study estimates the relationship of stock price synchronicity and tails of return distribution. In this study, the data is taken from companies listed on LQ45 index of Indonesia Stock Exchange. The period taken is from 2008 - 2016. To estimate the result, this study uses panel data regression, with a fixed effect model assumption.

The result of this study shows that firms with a higher level of stock price synchronicity have a greater probability of generating returns above the benchmark when compared to firms with lower stock price synchronicity. The probability of generating returns above the benchmark in this study is also affected by the firm’s leverage ratio. Higher leverage ratio reduces the probability of gaining returns above the benchmark."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh sentimen investor spesifik perusahaan (FSIS) terhadap sinkronisitas harga saham serta pengaruh sinkronisitas harga saham terhadap risiko kejatuhan harga saham (crash risk) di pasar modal Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode regresi panel dengan efek tetap (fixed effects) untuk data perusahaan non-finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2019 hingga 2023. Hasil penelitian menunjukkan bahwa FSIS berpengaruh negatif terhadap sinkronisitas harga saham, yang mengindikasikan bahwa semakin tinggi sentimen investor terhadap perusahaan, semakin rendah harga saham bergerak bersama dengan pasar secara keseluruhan, dan lebih mencerminkan informasi spesifik perusahaan. Selanjutnya, penelitian ini menemukan bahwa sinkronisitas harga saham yang lebih rendah meningkatkan potensi risiko kejatuhan harga saham, yang menunjukkan bahwa rendahnya pergerakan harga saham yang didorong oleh sentimen investor lebih banyak dipengaruhi oleh perilaku investor ritel daripada informasi fundamental. Penelitian ini juga menyoroti bahwa pengaruh sentimen investor spesifik perusahaan terhadap risiko kejatuhan harga saham memerlukan perhatian khusus, karena sentimen yang tinggi dapat memperburuk volatilitas pasar dan berpotensi meningkatkan potensi crash risk harga saham. Temuan ini memberikan implikasi bagi regulator pasar modal, yang perlu mempertimbangkan pengaruh sentimen investor dalam merumuskan kebijakan yang meningkatkan transparansi pasar dan mengurangi sentimen berlebihan yang dapat mempengaruhi stabilitas pasar. Selain itu, hasil penelitian ini juga dapat menjadi referensi bagi investor dalam strategi investasi mereka, serta bagi peneliti akademis untuk memperdalam studi tentang pengaruh sentimen investor terhadap perilaku pasar modal.

---

This  study aims to examine the effect of firm-specific investor sentiment (FSIS) on stock price synchronicity and the effect of stock price synchronicity on crash risk in the Indonesian capital market. This study uses panel regression method with fixed effects for data of non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2019 to 2023. The results show that FSIS has a negative effect on stock price synchronicity, which indicates that the higher the investor sentiment towards the company, the lower the stock price moves along with the overall market, and reflects more company-specific information. Furthermore, the study found that lower stock price synchronicity increases the potential risk of stock price crashes, indicating that low stock price movements driven by investor sentiment are influenced more by retail investor behavior than fundamental information. This research also highlights that the influence of firm-specific investor sentiment on stock price crash risk requires special attention, as high sentiment can exacerbate market volatility and potentially increase potential stock price crash risk. These findings provide implications for capital market regulators, who need to consider the influence of investor sentiment in formulating policies that enhance market transparency and reduce excessive sentiment that may affect market stability. In addition, the results of this study can also be a reference for investors in their investment strategies, as well as for academic researchers to deepen the study of the influence of investor sentiment on capital market behavior. "