Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
ABSTRAK
Tujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menginvestigasi apakah fitur struktur kepemilikan terkonsentrasi yakni large controlling shareholder (LCS)dan multiple large shareholders (MLS) mempengaruhi arus diseminasi kapitalisasi informasi spesifik perusahaan ke dalam harga saham perusahaan. Pengukuran diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan diproksikan oleh stock price synchronicity (SYNCH). Literatur corporate governance mengatakan LCS dapat memberikan dua efek bagi perusahaan yakni efek alignment dan efek entrenchment. Penelitian ini menemukan bukti bahwa dua efek ini berlaku bagi diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan. Selain itu, ditemukan tidak ada pengaruh pengawasan MLS terhadap perusahaan maupun terhadap LCS dalam mengatasi permasalahan agensi dan asimetri informasi dalam mendukung diseminasi dan kapitalisasi informasi perusahaan.

---

ABSTRACT
The primary objective of this study is to investigate whether concentrated ownership features i.e. largest controlling shareholder's holding (LCS) and multiple large shareholders rsquo holding (MLS) affect the extent to which stock prices incorporate value relevant information and thus are informative about a firm rsquo s fundamental value as proxied by stock price synchronicity (SYNCH) which reflects firm specific variations in stock returns. This study finds that LCS is positively related to stock price synchronicity, as measured by SYNCH. This implies entrenchement effect dominates alignment effect making concentrated ownership encourage expropriation, thus hinders dissemination and capitalization of firm's private information to its corresponding stock prices. However, there is turnaround point where LCS encourage disemination and capitalizaion of firm specific information to stock prices. Moreover, this study finds no evidence that internal governance role and counterbalance role provided by MLS enhance the flow of information to stock prices.

Abstrak :
Thesis ini mengestimasi hubungan antara stock price synchronicity dan tails of return distribution. Dalam thesis ini, data pengamatan berasal dari perusahaan yang terdaftar dalam  indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Periode pengamatan yang digunakan adalah 2008 - 2016. Untuk estimasi hasil, dilakukan regresi panel data dengan asumsi fixed-effect model. Hasil dari thesis ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan nilai stock price synchronicity lebih tinggi akan memiliki peluang lebih besar untuk menghasilkan return di atas batas benchmark jika dibandingkan dengan perusahaan lain dengan nilai stock price synchronicity lebih tinggi. Dalam thesis ini, peluang menghasilkan return di atas benchmark juga dipengaruhi oleh rasio leverage perusahaan tersebut. Ratio leverage yang lebih tinggi akan mengurangi probabilitas perusahaan tersebut untuk mengahasilkan return di atas benchmark. ......This study estimates the relationship of stock price synchronicity and tails of return distribution. In this study, the data is taken from companies listed on LQ45 index of Indonesia Stock Exchange. The period taken is from 2008 - 2016. To estimate the result, this study uses panel data regression, with a fixed effect model assumption. The result of this study shows that firms with a higher level of stock price synchronicity have a greater probability of generating returns above the benchmark when compared to firms with lower stock price synchronicity. The probability of generating returns above the benchmark in this study is also affected by the firm’s leverage ratio. Higher leverage ratio reduces the probability of gaining returns above the benchmark.