Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Studi ini menganalisis performa reksa dana saham syariah dan konvensional di Indonesia selama periode 2018 hingga 2023, dengan penekanan pada risk-adjusted performance, abnormal return, serta volatility timing pada tiga fase pandemi COVID-19: sebelum COVID, selama COVID, dan setelah COVID. Melalui penerapan metrik seperti Adjusted Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Jensen’s Alpha, dan Cumulative Abnormal Returns (CAR) yang berbasis GARCH, studi ini menganalisis perbedaan dalam kinerja reksa dana serta strategi pengelolaannya. Temuan penelitian mengindikasikan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan dalam risk adjusted performance reksa dana syariah dan konvensional pada fase pra- dan saat COVID. Namun, pada fase pasca-COVID, terdapat perbedaan signifikan, di mana reksa dana syariah menunjukkan keunggulan dalam pemilihan saham, sementara reksa dana konvensional memperoleh pengembalian berbasis risiko yang lebih tinggi secara keseluruhan. Reksa dana syariah memperlihatkan ketahanan serta volatility timing dengan lebih baik, berkat adanya batasan investasi yang berlandaskan prinsip syariah. Temuan ini menggarisbawahi kemampuan adaptasi dan keunggulan strategis reksa dana syariah dalam menghadapi dinamika pasar yang tidak stabil, sekaligus menekankan signifikansi diversifikasi bagi reksa dana konvensional. Studi ini menyumbangkan pemahaman yang mendalam mengenai dinamika kinerja reksa dana dalam berbagai kondisi ekonomi, serta memberikan wawasan yang signifikan bagi investor, manajer dana, dan pembuat kebijakan.

---

This research investigates the performance of Islamic and conventional equity mutual funds in Indonesia from 2018 to 2023, with an emphasis on risk-adjusted performance, abnormal returns, and volatility timing capabilities throughout three distinct phases of the COVID-19 pandemic: pre-COVID, during COVID, and post-COVID. The study employs various metrics, including the Adjusted Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Jensen’s Alpha, and GARCH-based Cumulative Abnormal Returns (CAR), to assess disparities in fund performance and the strategies employed by managers. The results reveal an absence of notable differences in risk-adjusted performance between Islamic and conventional funds during the pre-COVID and COVID periods. However, a marked divergence is observed in the post-COVID phase, where Islamic funds demonstrate superior stock selection, while conventional funds attain greater overall risk-adjusted returns. Islamic funds exhibited remarkable resilience and adeptness in timing volatility, influenced by the constraints of Sharia-compliant investments. The findings underscore the flexibility and strategic benefits of Islamic equity funds in volatile markets, while also accentuating the importance of diversification for traditional funds. This research enhances comprehension of the dynamics of fund performance across different economic conditions and offers significant insights for investors, fund managers, and policymakers. "

"Seiring dengan semakin banyaknya produk reksa dana yang ditawarkan, maka reputasi pengelola reksa dana atau manajer investasi menjadi faktor yang sangat penting. Akan tetapi, reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi yang berkualitas dan berpengalaman belum tentu mampu memberikan return yang memuaskan bila dibandingkan dengan tingkat risiko yang dihadapi oleh investor dan return pasar. Oleh karena itu, diperlukan analisis terhadap reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi tersebut, yang dalam hal ini adalah PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia. Tesis ini membahas analisis return reksa dana saham dengan metode Capital Asset Pricing Model dan Arbitrage Pricing Theory, evaluasi kinerja reksa dana saham dengan metode Risk Adjusted Performance (Indeks Sharpe, Treynor, Jensen, Information Ratio), dan analisis 5 besar emiten yang membentuk portofolio reksa dana saham dengan matriks Growth Value Map. Hasil penelitian menunjukkan pengaruh portofolio pasar dan faktor-faktor makroekonomi terhadap return reksa dana saham, kinerja reksa dana saham dibandingkan dengan kinerja portofolio pasar, serta ekspektasi pasar terhadap kinerja jangka pendek dan prospek pertumbuhan jangka panjang dari 5 besar emiten yang membentuk portofolio reksa dana saham.

---

Along with the increasing number of mutual funds offered, the reputation of mutual fund managers or investment managers becomes a very important factor. However, mutual funds managed by qualified and experienced investment managers do not certainly offer satisfying return compared with the risk faced by investors and market return. Therefore, it is necessary to analyze mutual fund managed by investment manager, which is PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia.

This thesis analyzes the return of equity fund using Capital Asset Pricing Model dan Arbitrage Pricing Theory method, performance evaluation of equity fund using Risk Adjusted Performance method (Sharpe, Treynor, Jensen Index, Information Ratio), and analysis of the top five companies that form equity fund portfolio using Growth Value Map.

The result of the study shows the influence of market portfolio and macroeconomic factors to the return of equity fund, performance of equity fund compared with performance of market portfolio, as well as market expectation of short-term performance and long-term growth opportunity of the top five companies that form equity fund portfolio."