Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
ABSTRAK
Dalam manajemen risiko, pengukuran risiko suatu portofolio dapat dilakukan dengan mengkuantifikasi risiko portofolio tersebut. Salah satu penerapan kuantifikasi risiko adalah dengan melakukan estimasi Value at Risk (VAR) dari risiko suatu portfolio. FAR merangkurn risiko suatu portfolio dalam satu bilangan yang pada periode serta selang kepercayaan tertentu merupakan kemungkinan kerugian terbesar.

Pada Karya Akhir ini dipaparkan implementasi salah satu metode estimasi VAR, yaitu metode varian-kovarian, yang diterapkan pada portofolio aset tunggal FX forward USD/IDR satu bulan, dimana portofolio ini merupakan portofolio derivatif linier.

VAR pada dasarnya adalah volatilitas perubahan nilai portfolio. Pada metode varian-kovarian ini VAR dihitung dengan terlebih dahulu melakukan dekomposisi portfolio menjadi gabungan beberapa portfolio baru disebut posisi standar, yang volatilitasnya langsung dapat diestimasi dengan menggunakan data historis yang tersedia. Posisi-posisi standar itu ditentukan sedemikian sehingga gabungan dari semua posisi standar mempunyai risiko yang sama dengan risiko portfolio asal. VAR pada metode ini adalah penjumlahan volatilitas dan semua posisi-posisi standar (tentu saja dengan memperhatikan juga korelasi antar posisi standar) setelah dikalikan dengan kuantil distribusi normal sesuai selang kepercayaan yang dipilih.

Estimasi volatilitas posisi standar, selain dilakukan dengan estimator sederhana, juga dilakukan dengan estimator EWMA. Hal ini dilakukan untuk mengetahui apakah forecasting volatilitas posisi standar berpengaruh terhadap validitas VAR yang dihasilkan.

Abstrak :
Instrumen derivatif yang terus berkembang pesat menyebabkan portofolio semakin kompleks Nilai portofolia tersebut sangat tergantung pada variabel pasar seperti suku bunga dan nilai tukar. Instrumen derivatif selain digunakan untuk meng-offset (hedging) risiko dapat digunakan juga untuk berspekulasi mencari keuntungan. Pada kenyataannya banyak perusahaan merugi karena praktek tersebut. Hal ini mendorong timbulnya kebutuhan akan pengukuran kuantitatif risiko pasar dan suatu portfolio. Salah satu teknik pengukuran yang tersedia adalah Value at Risk (VaR). VaR merangkum seluruh risiko pasar yang ada pada portofolio dalam I (satu) bilangan. VaR menyatakan jumlah uang yang mungkin hilang akibat perubahan harga di pasar pada tingkat kepercayaan tertentu dalam jangka waktu tertentu. Dalam karya akhir ini, dikaji aspek-aspek praktis perhitungan VaR dengan Metode Simulasi Monte Carlo yang diterapkan pada portofolio FX Forward USD/IDR jangka waktu 1 bulan. Prinsip dari Simulasi Monte Carlo adalah melakukan simulasi berulang ulang untuk menghasilkan berbagai kemungkinan harga portofolio yang membentuk distribusi simulasi. Dari distribusi simulasi tersebut, VaR dapat ditentukan. Hasil perhitungan VaR diuji dengan backtesting untuk mengetahui validitasnya.