Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui perkembangan yield obligasi yang diterbitkan oleh Pemerintah Indonesia periode tahun 2010-2015 dan faktor-faktor yang mempengaruhi pembentukan yield Obligasi Negara yang diterbitkan oleh Pemerintah Indonesia denominasi Rupiah jangka waktu 10 tahun. Berdasarkan pengujian model multiple regression dengan menggunakan the first difference method, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perubahan pertumbuhan ekonomi Indonesia dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai proxy dari faktor wealth berpengaruh negatif yang signifikan terhadap perubahan yield Obligasi Negara tenor 10 tahun. Adapun perubahan yield US Treasury tenor 10 tahun sebagai proxy dari faktor expected interest rate memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap perubahan yield Obligasi Negara tenor 10 tahun. Sementara itu, perubahan nilai tukar Rupiah terhadap US Dollar sebagai proxy dari faktor risiko memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap perubahan yield Obligasi Negara tenor 10 tahun. Dalam penelitian ini, perubahan inflasi sebagai proxy dari faktor expected interest rate, perubahan indeks country risk dan indeks VIX yang juga merupakan proxy dari faktor risiko, serta perubahan spread harga bid dan offer Obligasi Negara tenor 10 tahun yang merupakan proxy dari kondisi likuiditas pasar obligasi disimpulkan tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan yield Obligasi Negara tenor 10 tahun

---

ABSTRACTThe objectives of this study are to examine the development of Indonesia Government Bond during the period January 2010 to December 2015, and to analyze the determinants of the yield of 10 year Indonesia Government Bond denominated in Rupiah. Based on the multiple regression model using the first difference method, this study showed that the changes of Indonesia Gross Domestic Product, and Jakarta Composite Index (IHSG) as proxies for wealth, negatively and significantly affect the changes of 10 year Indonesia Government Bond yield. Furthermore the changes of 10 year US Treasury yield as a proxy for expected interest rate, positively and significantly affect the changes of 10 year Indonesia Government Bond yield. In addition, the changes of Rupiah exchange rate as a proxy for riskiness of bonds, positively and significantly affect the changes of 10 year Indonesia Government Bond yield. According to this study, the change of inflation as a proxy for expected interest rate, the changes of country risk and VIX index as proxies for the riskiness of bonds, and the changes of bid and offer price spread of 10 year Indonesia Government Bond as a proxy for bond liquidity do not have significant influence to the changes of 10 year Indonesia Government Bond yield."

"[ABSTRAKBagi investor, obligasi pemerintah merupakan aset yang cenderung berisiko rendah, namun krisis hutang yang belum lama terjadi di Eropa membuktikan bahwa risiko tersebut sangat mungkin terjadi. Oleh karena itu, investor perlu mengetahui aset yang dijadikan sebagai hedge dan safe haven ketika terjadi penurunan pada perekonomian, khususnya pada pasar obligasi pemerintah Indonesia. Penelitian ini hendak menganalisis kemampuan logam mulia dan logam dasar sebagai instrumen hedging dan safe haven untuk pasar obligasi pemerintah, selama periode 2004-2013. Dengan menggunakan GARCH, penelitian ini menganalisis dua periode krisis, yaitu krisis keuangan dan krisis hutang Eropa, diperoleh bahwa logam mulia lainnya, khususnya perak mampu memberikan perlindungan bagi investor pada penurunan secara mendadak dalam perekonomian dibandingkan emas. Untuk logam dasar, tembaga, aluminium, dan nickel menunjukkan kemampuan yang lebih kuat sebagai safe haven dibandingkan logam mulia. Ditemukan bahwa memegang logam secara individu memberikan perlindungan yang lebih kuat dibandingkan dengan memegang portofolio logam. Terakhir, dengan menganalisis performa logam 20 hari setelah terjadi syok negatif pada harga obligasi, ditemukan bahwa perak merupakan logam yang memiliki performa terbaik.

---

ABSTRACT

, Government bond is known to be low risk, but the recent debt crisis has proven that the risk is likely to happen. Therefore, investors have the necessary to know which asset could provide the protection from sudden decrease in the economy, specifically within the Indonesian government bond market. By analyzing 10 different metals during 2004-2013 this research aims to find potential hedging instruments and safe haven assets for the Indonesian government bond market. Using GARCH, this research analyzes two crisis periods, the financial crisis and European debt crisis, it was found that other precious metals, specifically silver, provide greater compensation for the bond market losses than gold. While industrial metals such as copper, aluminum, and nickel tend to outperform precious metals as hedge and safe haven at certain times. Also, holding the metals individually will offer a greater protection than in the form of portfolio and within analyzing the performance 20 days after an immediate negative bond price shock, it was shown that silver is the best performing metal within the period.

]"