Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Penelitian ini menggunakan non-linear interpolasi untuk mengestimasi kurva yield bulanan obligai pemerintah Indonesia (SUN). Data yang digunakan adalah data akhir bulanan yield obligasi pemerintah yang digunakan Bloomberg dalam Bloomberg yield curve untuk periode Januari 2007 - Mei 2010. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah Nelson Siegel dan Nelson Siegel Extended Svensson. Untuk menentukan kemampuan masing-masing model dalam menyerupakan yield actual dari obligasi pemerintah yang dijadikan benchmark maka digunakan Sum of Squared Residual (RSS) dan Root Mean Squared Error (RMSE) sebagai pengukur tingkat kesalahan (Error). Model yang paling baik adalah model yang menghasilkan nilai RSS dan RMSE terkecil. Dari hasil penelitian menyimpulkan bahwa model Nelson Siegel Extended Svensson lebih baik dalam menyerupakan yield actual obligasi pemerintah. Model Nelson Siegel Extended Svensson menghasilkan RSS dan RMSE yang lebih kecil dibandingkan dengan model Nelson Siegel.

---

This research is using non-linear interpolation for estimating monthly yield curve for Indonesian Government Bonds. The data that being used in this research are monthly yield for Indonesian government bonds which used by Bloomberg in its Bloomberg yield curve. The reseach period is Januari 2007 - Mei 2010. This reseach use Nelson Siegel model and Nelson Siegel Extended Svensson. In order to come up with the better model that has the ability to create yield curve that are close to government yield this research use Sum of Squared Residual (RSS) and Root Mean Squared Error (RMSE) in order to calculate error. The better model is the one with small number of RSS and RMSE. As result of this research Nelson Siegel Extended Svensson model is better than Nelson Siegel model. The model has smaller number of RSS and RMSE relative to Nelson Siegel model.

Abstrak :
Penelitian ini menggunakan data obligasi Zero Coupon Bond negara Asia China, India, Filipina, dan Indonesia dengan periode Mei 2003 – Nov 2020 untuk menunjukkan bahwa dinamika peralihan regime dalam factor Nelson Siegel yang mencakup factor kebijakan moneter akan mengarah pada daya akurasi model yang lebih baik. Daya prediksi dengan melibatkan eksploitasi regime akan meningkat ketika terjadi shock atau perubahan besar seperti krisis keuangan yang kemudian diterapkan kebijakan moneter yang baru, hal tersebut menimbulkan pergeseran data yang signifikan dan tiba – tiba yang hanya ditangkap oleh model regime switching. Pergerakan kurva imbal hasil pada negara – negara sampel sangat fluktuatif dan bervariasi dikarenakan sensitifitas yang tinggi saat terjadi perubahan yang pada akhirnya sering menimbulkan bias pada model. Kami melaporkan bahwa terdapat peningkatan daya prediksi dengan mengeksploitasi regime dan variable yang menangkap kebijakan moneter tidak konvensional. ......This study used Zero Coupon Bond data from Asia China, India, Philippines, and Indonesia with the period May 2003 – Nov 2020 to show that the dynamics of regime switching in Nelson Siegel factor that includes monetary policy factors will lead to better model accuracy. The predictive power by involving the exploitation of the regime will increase in the event of a shock or major changes such as the financial crisis which then implemented a new monetary policy, it creates a significant shift in data and sudden shift that is only captured by the switching regime model. The movement of the yield curve in the sample countries is very volatile and varies due to the high sensitivity when changes occur that ultimately often cause bias in the model. We report that there is an increase in predictive power by exploiting regimes and variables that capture unconventional monetary policy.

Abstrak :
Bonds are commercial instruments which have an influence on the economic sector in Indonesia. Bond transactions cannot be made in the market directly, but must be traded through securities....

Abstrak :
ABSTRAK
Penelitian ini ditujukan untuk melakukan estimasi terhadap kurva yield di Indonesia dengan menggunakan obligasi pemerintah Indonesia. Dalam melakukan proses untuk pembentukan akan menggunakan lima metode yaitu Bradley Crane, The Super Bell, McCulloch Cubic Spline, Nelson Siegel, dan Nelson Siegel Svensson. Setelah terbentuk kurva dari masing-masing metode ini nantinya akan dilakukan pengujian dengan 3 tahapan untuk menentukan metode yang terbaik. Tahapan pertama adalah uji error dengan menggunakan pendekatan Mean Absolute Yield Error (MAYE) dan Root Mean Square Error Yield (RMSEY). Tahapan kedua adalah melakukan pengujian robus dengan mengeluarkan data sebanyak 10% dan 20%. Tahapan pengujian yang terakhir adalah dengan melakukan forecasting.

---

ABSTRACT
This study is to estimate Indonesia yield curve using five methods from the Indonesian Government Bonds. The yield curve is running by five methods Bradley Crane, The Super Bell, McCulloch Cubic Spline, Nelson Siegel, and Nelson Siegel Svensson. After construct the yield curve from each method, the next process is testing each method using 3 phases to pick the best method. First phase is error testing by Mean Absolute Yield Error (MAYE) and Root Mean Square Error Yield (RMSEY). Second phase is robusting test by removing 10% and 20% data. Last phase is forecasting.

Abstrak :
Penelitian ini membahas kemampuan model Nelson-Siegel mengestimasi credit spread obligasi korporasi dengan rating AAA, AA dan A di Indonesia. Hasil dari estimasi yield curve Nelson-Siegel digunakan sebagai penentu estimasi credit spread. Selanjutnya hasil estimasi dibandingkan dengan credit spread IBPA untuk melihat tingkat akurasi terhadap credit spread aktual di pasar. Proyeksi credit spread juga dilakukan dengan metode otoregresi pada data beta, yield dan credit spread hasil estimasi model Nelson-Siegel. Credit spread proyeksi ketiga variabel tersebut kemudian dibandingkan dengan credit spread aktual dan credit spread IBPA untuk menentukan metode proyeksi yang paling akurat. Estimasi dan proyeksi credit spread dapat berguna bagi investor dalam menghitung nilai wajar obligasi serta menentukan waktu yang tepat dalam berinvestasi pada obligasi korporasi yang memberikan yield lebih tinggi dari obligasi pemerintah. ......This research discusses the Nelson-Siegel model capabilities to estimate the credit spread of corporate bonds with a rating of AAA, AA and A in Indonesia. The results of the yield curve estimated using the Nelson-Siegel models are used as a determinant of the estimated credit spread. Furthermore, the results compared with the credit spread estimated by IBPA to look at the accuracy toward the actual credit spread in the market. Credit spread projection is also performed using the autoregression in beta, yield and credit spread resulted from NelsonSiegel model estimation. Credit spreads projection of these three variables were then compared with the actual credit spread and IBPA credit spread to determine the most accurate projection method. Credit spread estimation and projection can be useful for investors in calculating the fair value of bonds and determining the right time to invest in corporate bonds that yielding higher than government bonds.