Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Karya akhir ini bertujuan mempelajari gejala overreaction di Bursa Efek Indonesia terhadap 100 saham yang terpilih selama periode 1998-2007. Selanjutnya, penelitian ini juga ingin mengetahui apakah strategi kontrarian dapat dimanfaatkan oleh investor atau tidak. Penelitian kuantitatif ini menggunakan metode komparatif dengan membandingkan rata-rata jumlah perolehan abnormal return yang tergabung dalam portofolio winner dengan portofolio loser. Teknik sampling yang digunakan adalah teknik purposive sampling dengan bentuk judgement sampling. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada saham portofolio winner tidak terjadi penurunan abnormal return menjadi negatif sehingga tetap di daerah positif, sedangkan pada saham portofolio loser mengalami lonjakan abnormal return yang positif lebih tinggi daripada saham portofolio winner, sehingga dapat disimpulkan bahwa gejala overreaction terhadap 100 saham yang terpilih tidak terjadi di Bursa Efek Indonesia selama kurun waktu 1998-2007. Dengan demikian maka strategi kontrarian sangat berisiko untuk diterapkan oleh para investor yang bertransaksi di Bursa Efek Indonesia. ......The purpose of this final paper is to leam about the indication of overreaction in Indonesian Stock Exchange for 100 selected stocks from 1998 to 2007. In addition, this research tries to explore the piausibility of contrarian strategy if overreaction does exist. This research implements comparative method that comparing the total average of abnormal retiim in winner portfolio and the total average of abnormal retum in loser portfolio. The sampling technique uses a purposive sampling method with judgment. The overall result of this research shows that winner portfolio does not fail into negative abnormal retum although in some periods the winner portfolio does plunge into negative territory, In the other hand the loser portfolio tends to achieve positive abnormal retum higher than the winner portfolio. This paper concludes that overreaction does not completely exist in the Indonesian Stock Exchange, thus contrarian strategy is very risky to implement.

Abstrak :
Banyak akademisi dan investor professional ragu bahwa strategi kontrarian yang berdasarkan pada value based investing dan strategi price momentum yang memanfaatkan perilaku investor yang overreaction dapat mengalahkan kinerja market index. Penelitian dalam thesis ini adalah untuk mempelajari apakah di Bursa Efek Indonesia, Bursa Efek Thailand dan Bursa Efek Philipina, strategi kontrarian dan strategi momentum merupakan strategi yang efektif untuk memperoleh tingkat return diatas market index. Dengan menggunakan data harga bulanan dari periode Januari 2002 hingga bulan Desember 2012, diperoleh kesimpulan bahwa strategi momentumterbukti efektif untuk dipergunakan di Bursa Efek Indonesia, Thailand dan Philipina sedangkan strategi kontrarian efektif untuk dipergunakan di Bursa Efek Indonesia dan Philipina. Hasil penelitian ini juga telah membuktikan adanya perilaku investor yang overreaction dan underreaction di ketiga Bursa Efek tersebut ......For many years scholars and professional investor has doubt that managing equity portfolio using contrarian strategies and price momentum strategies could outperformed market. These contrarian strategies call for buying loser stocks with the highest loss and winner stocks with highest gain are motivated by the availability of overreaction and underreaction Investors behavior. The purpose of this thesis is to find the evidences that both strategies are effective to be applied in Indonesia Stock Exchange, Thailand Stock Exchange and Philipine Stock Exchange. Using the trading data from January 2002 to December 2012 it was observed that contrarian and momentum strategies are effective to outperform market and it was observed also that such overreaction and underreaction behavior exist in those three stock exchanges.

Abstrak :
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penggunaan strategi momentum dengan menggunakan pendekatan harga tertinggi 52 minggu terakhir dan pendekatan lainnya untuk menilai kinerja saham sehingga dapat dikelompokkan kedalam saham winner (saham dengan kinerja yang baik) atau losser (saham dengan kinerja yang buruk). Pendekatan untuk menilai kinerja saham yang digunakan pada penelitian ini adalah menggunakan tingkat return saham, tingkat return industri, rasio harga dengan harga tertinggi 52 minggu terakhir dan jangka waktu terjadinya harga tertinggi 52 minggu terakhir. Selain itu, dilakukan pula kombinasi atas pendekatan jangka waktu terjadinya harga tertinggi 52 minggu terakhir dengan ketiga strategi lainnya. Penelitian ini menggunakan sampel yaitu saham-saham pada Bursa Efek Indonesia periode 2005-2012. Hasil yang didapat adalah strategi momentum dimana membeli saham winner dan menjual saham losser hanya dapat dilakukan pada pendekatan menggunakan tingkat return industri. ...... This research aims to analyze the use of momentum strategies using 52-weeks high price method and other methods to assess the performance of stocks that can be grouped into winner stocks (stocks with good performance) or losser stocks (stocks with poor performance). Methods to assess the performance of stocks used in this study is to use the level of stock return, industry return, the ratio of 52-weeks high price with recent prrice and the timing of 52-weeks high price. The combination also conducted over the timing of 52-weeks high price with 3 other methods. This research used a sample of the stocks on the Indonesia Stock Exchange period 2005-2012. The result is momentum strategy where buying winner stocks and selling losser stocks can be done using industry return method.