Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

Abstrak :
Tujuan dari penelitian ini adalah : (1) menguji reaksi harga saham terhadap pengumuman dividen, (2) menguji pengaruh perubahan dividen, kondisi pasar, hari perdagangan dilakukannya pengumuman dividen terhadap kumulatif abnormal return pada beberapa saham di Indonesia. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah emiten di Bursa Efek Jakarta yang masuk dalam daftar LQ 45 dan melakukan pengumuman pembagian dividen kas pada periode I Januari 2003 sampai dengan 31 Desember 2005. Metode penelitian yang digunakan adalah metode event study yang kemudian dilanjutkan analisa cross-sectional dengan metode regresi linier berganda untuk menguji pengaruh perubahan dividen, kondisi pasar, dan hari pengumuman terhadap kumulatif abnormal return. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada pengumuman pembagian dividen naik di hari Senin, Selasa, dan Rabu, terdapat adanya reaksi harga saham yang signifikan terhadap even tersebut. Sedangkan pada pengumuman hari Kamis dan Jumat, tidak terdapat reaksi harga yang signifikan. Sedangkan pola kumulatif abnormal return yang terjadi selama periode even, pada even hari Senin menunjukkan pola yang sesuai dengan information content of dividends hypothesis theory. Pada even hari Rabu polanya cenderung datar, sedang pada even hari Kamis polanya cenderung positif baik untuk pengumuman dividen yang naik maupun yang turun. Dari hasil analisis regresi linier berganda diketahui bahwa kumulatif abnormal return yang terjadi selama periode even dipengaruhi secara negatif oleh return IHSG dan return kurs. Sedangkan perubahan dividen tidak berpengaruh terhadap kumulatif abnormal return yang terjadi selama periode even. Secara rata-rata, kumulatif abnormal return yang terjadi pada pengumuman yang dilakukan hari Kamis lebih tinggi 8,2 % dibandingkan dengan kumulatif abnormal return pada pengumuman yang dilakukan pada hari Rabu.

---

The objectives of this study are: (1) examines stock price reactions to dividend announcements, (2) to test the effect of dividend changes, market conditions, and days of the week on cumulative abnormal return of some Indonesians common stock dividend announcements. A sample of dividend is partitioned by dividend changes and days of announcement. The methodology of this study using event study to examines stock price reactions and cross-sectional regressions are estimated using dummy dividend changes, market index, foreign exchange, and dummy days of announcement to explain cumulative abnormal return. The results indicate that there are stock price reactions to dividend increases announcements on Monday, Tuesday, and Wednesday, but no stock price reactions to dividend increases announcements on Thursday and Friday. The cumulative abnormal return trend of dividend announcements on Monday supporting "the information content of dividend hypothesis", but on Wednesday the trend is relatively flat, and on Thursday is relatively positive, whether on dividend increases or dividend decreases. The results of cross-sectional regressions indicate that cumulative abnormal return is negatively related to market index and foreign exchange along the event periods. The dividend changes are not related to cumulative abnormal return. On average, cumulative abnormal return of dividend announcements on Thursday have 8, 2% higher than cumulative abnormal return of dividend announcements on Wednesday.

Abstrak :
[Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris mengenai hipotesis dividend signalling yakni dengan cara menguji pengaruh future earnings changes terhadap dividend changes. Penelitian ini mencari tahu apakah future earnings dapat digunakan sebagai pemberi signal untuk menentukan keputusan dividend changes. Penelitian dilakukan terhadap 65 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2014 yang secara rutin membagikan dividen. Data diolah menggunakan analisis regresi OLS, menggunakan data panel yang merupakan gabungan dari data cross-section dan time series. Hasil dari penelitian ini menemukan bahwa future earning changes memiliki pengaruh yang signifikan terhadap dividend changes. Dalam hal ini, future earnings yang sudah diprediksikan oleh manajer perusahaan terbukti dapat mempengaruhi keputusan dividend changes. ......The objective of this study is to conduct empirical test regarding the dividend signalling hypothesis by examining the impact of future earning changes to dividend changes. This study tests whether the future earning changes could be used as a signal to influence the decision of dividend changes. This study is conducted to 65 companies that are listed in Indonesia Stock Exchange during period of 2010-2014 which consistently pay dividend. The data were running using OLS, using panel data which combination of cross-section and time-series data. The result of this study reveals that the future earnings that has been predicted by firm’s manager is proven can impact the decision of dividend changes., The objective of this study is to conduct empirical test regarding the dividend signalling hypothesis by examining the impact of future earning changes to dividend changes. This study tests whether the future earning changes could be used as a signal to influence the decision of dividend changes. This study is conducted to 65 companies that are listed in Indonesia Stock Exchange during period of 2010-2014 which consistently pay dividend. The data were running using OLS, using panel data which combination of cross-section and time-series data. The result of this study reveals that the future earnings that has been predicted by firm’s manager is proven can impact the decision of dividend changes.]