Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Tesis ini bertujuan untuk menguji apakah kualitas pelaporan keuangan dan maturitas utang dapat meningkatkan efisiensi investasi perusahaan-perusahaan non-keuangan di Indonesia. Penelitian ini bersifat kuantitatif dengan menggunkan laporan keuangan perusahaan dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2009. Data penelitian yang digunakan adalah data sekunder yang didapatkan melalui situs Datastream dan Bloomberg serta laporan keuangan perusahaan. Hasil uji regresi menunjukkan bahwa kualitas pelaporan keuangan memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap efisiensi investasi suatu perusahaan baik kepada perusahaan yang mengalami overinvestment maupun underinvestment. Maturitas utang memiliki pengaruh negatif dan signfikan terhadap efisiensi investasi bagi perusahaan yang mengalami overinvestment, sedangkan perusahaan yang mengalami underinvestment pengaruh atas maturitas utang terhadap efisiensi investasi memiliki pengaruh signfikan dan berkorelasi positif.

---

This thesis examined the effect of financial reporting quality and debt maturity to Indonesia non-financial institutions? investment efficiency that already listed in Indonesia Exchange for period 2006 to 2009. Quantitative research using the financial statements from 2006 to 2009. The data which was used in this research is secondary data which obtained through Datastream, Bloomberg and financial report of the institutions.

Regression test results indicate that the quality of financial report has positive effect and significance to investment efficiency and it happens for both overinvestment and underinvestment institutions and debt maturity has negative effect and significance to investment efficiency for overinvestment institutions, but it has positive effect and significance to investment efficiency for underinvestment institutions."

"ABSTRAKTujuan penelitian ini untuk menganalisis hubungan antara kualitas laporankeuangan dengan efisiensi investasi, menggunakan perusahaan publik pada pasarberkembang yaitu ASEAN. Penelitian ini menggunakan metode panel regressiondengan 6.772 observasi sampel perusahaan yang berasal dari Indonesia, Malaysia,Filipina, Singapura, dan Thailand. Berdasarkan hasil penelitian, kualitas laporankeuangan yang tinggi cenderung dapat memitigasi terjadinya overinvestment danunderinvestment. Penelitian ini juga menggunakan pembiayaan eksternal sebagaivariabel moderasi dan tidak ditemukan pengaruh pembiayaan eksternal terhadaphubungan kualitas laporan keuangan dengan efisiensi investasi.

---

ABSTRACTThe main objective of this research is to analyze the relationship betweenfinancial report quality with investment effeciency using public listed companiesin the emerging ASEAN market. This research uses regression panel regressionmodel with non-financial companies in ASEAN countries which consist of 6.772firm-years from Indonesia, Malaysia, Phillipines, Singapore, and Thailand. Thisstudy finds that high quality financial report is able to mitigate overinvestmentand underinvestment. External financing as a moderating variable does not haveany significant effect on the association of financial reporting quality andinvestment efficiency."

"Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh financial development negara ASEAN-5 (Indonesia, Malaysia, Singapura, Filipina, dan Thailand) terhadap efisiensi tingkat investasi perusahaan di negara tersebut melalui pengurangan masalah inefisiensi yang biasa terjadi pada perusahaan, yaitu underinvestment dan overinvestment. Penelitian ini menggunakan data panel dari 1381 perusahaan non-finansial di negara ASEAN-5 selama periode tahun 2015-2019 sebagai sampel. Terdapat empat model yang digunakan untuk menguji pengaruh financial development terhadap tingkat investasi dan efisiensi investasi sebuah perusahaan di sebuah negara. Ditemukan bahwa peningkatan financial development dapat meningkatkan rata-rata investasi perusahaan di sebuah negara, namun tidak turut meningkatkan efisiensi investasinya. Keadaan ini diduga muncul karena perusahaan yang menjadi sampel penelitian berada di negara berkembang yang cenderung belum memiliki fungsi pengawasan terhadap kegiatan investasi yang dilakukan perusahaan serta perlindungan investor terhadap risiko yang dihadapinya secara efisien. Untuk menghadapi kondisi ini investor cenderung menetapkan cost of fund yang cukup tinggi saat menyediakan pendanaan, sehingga perusahaan yang mengalami financing constraint cenderung tetap tidak dapat mengakses pendanaan tersebut dan bergantung pada sumber pendanaan internalnya. Sedangkan fungsi pengawasan yang juga belum dilakukan secara efisien dapat menyebabkan perusahaan yang sebelumnya telah melakukan overinvestment akan dapat lebih leluasa berinvestasi lebih lagi dan meningkatkan masalah inefisiensi investasi yang dialaminya.

---

This study aims to analyze the effect of financial development of ASEAN-5 countries (Indonesia, Malaysia, Singapore, the Philippines, Thailand) on corporate investment efficiency. Investment efficiencies can be measured against the reduction of inefficiencies that can be categorized into two categories, underinvestment and overinvestment. Using four models to estimate the effect of financial development on corporate investment levels and its efficiencies, this study utilizes 1381 non-financial firms in ASEAN-5 countries during the period of 2015-2019 as sample. The result shows that an increase in financial development cause an increase in corporate investment levels, but not necessarily its efficiency. This may happen because investors tend to set a higher cost of fund in accessing the financing they provide to protect them from the risks they are facing. This may make the financing to be less accessible for firms with financing constraint problem. On the other hand, financial development that are not by an efficient supervising function towards firm’s investment activities may lead to an increase in overinvestment rate."