Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian ini menguji pengaruh perubahan komposisi indeks terhadap imbal hasil dan volume perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia. Saham yang diuji adalah saham-saham yang masuk dan keluar dari indeks Liquid 45 (LQ45) dan indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI). Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah studi peristiwa, metode ini melihat pola perubahan imbal hasil dari saham yang masuk atau keluar indeks serta perubahan volume perdagangan. Inti dari penelitian ini adalah melihat bagaimana pasar merespon suatu saham ketika masuk atau keluar indeks LQ45 dan MSCI yang merupakan salah satu acuan dalam menentukan portofolio oleh investor. Penelitian ini mendapatkan hasil bahwa terjadi kenaikan (penurunan) return yang signifikan pada saat saham masuk (keluar) ke dalam indeks MSCI. Diperoleh hasil yang signifikan pula untuk volume perdagangan dari saham yang masuk dan keluar dari indeks MSCI. Pada saham yang masuk LQ45 sebelum perubahan metodologi perhitungan indeks LQ45 terjadi kenaikan yang signifikan pada hari pengumuman, sedangkan saat setelah perubahan metodologi perhitungan indeks LQ45, saham yang masuk ke dalam indeks tidak berpengaruh signifikan pada return. Pada saham yang keluar indeks LQ45 baik sebelum maupun setelah perubahan metodologi perhitungan indeks menyebabkan terjadinya penurunan signifikan pada return. Selanjutnya masuk (keluar) saham pada indeks LQ45 tidak berdampak signifikan pada volume perdagangan saham setelah pengumuman perubahan indeks.

---

This study examines the effect of changes in the composition of the index on stock return and trading volumes at the Indonesia Stock Exchange. The stocks tested were stocks that getting addition and deletion from the Liquid 45 (LQ45) index and Morgan Stanley Capital International (MSCI) index. The method used in this study is event study, in addition, this method measured changes in the prices of stocks that obtain addition or deletion the index and also the change in trading volume. The essence of this research is to find out how the market responds to a stock when getting addition or deletion the LQ45 and MSCI indexes which are one of the references in determining portfolio by investors. This result of the study showed that there was a significant increase (decrease) in return when the stock obtaining inclusion (exclusion) to the MSCI index. It also obtained a significant result in trading volume from inclusion and exclusion stocks in the MSCI index. Before methodology transformation in the LQ45 calculation occuring on the stocks included, there was a significant increasement on the announcement day. Whereas, after methodology transformation in the LQ45 calculation, the inclusion stocks did not significantly affect the return. Whether before or after applying the methodology transformation of index calculation, the exclusion stocks in the LQ45 did not caused any significant decreasement on the return. In addition, the inclusion (exclusion) stocks in the LQ45 did not significantly affected the trading volume of stocks after the announcement of index changing."

"Penelitian ini membahas bagaimana pengaruh volume perdagangan saham, frekuensi perdagangan saham, serta order imbalance terhadap volatilitas harga saham pada perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian dilakukan selama 4 tahun yaitu 2019-2022 dimana volatilitas harga saham di Indonesia sangat fluktuatif. Pendekatan yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan teknik purposive sampling pada 23 perusahaan yang tergabung pada indeks LQ45. Penelitian ini menggunakan data panel yaitu perpaduan data time series dan cross sectional. Data yang digunakan merupakan data harian yang kemudian dikonversi menjadi data bulanan yang selanjutnya dilakukan analisis regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa volatilitas harga saham dipegaruhi oleh volume perdagangan, frekuensi perdagangan, dan order imbalance secara serempak dengan nilai adjusted R-square sebesar 0,7807. Volume perdagangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham dengan koefisien regresi 0,00962 dan tingkat signifikansi 0,000. Frekuensi perdagangan saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham dengan nilai koefisien regresi 0,004917 dan tingkat signifikansi 0,0000. Order Imbalance berpengaruh negatif dan signifikan terhadap volatilitas harga saham dengan nilai koefisien regresi -0,005131 dan nilai signifikansi 0,0263.

---

This research discusses how the effect of

stock trading volume, stock trading frequency, and order imbalance on stock price volatility in companies that are members of the LQ45 index on the Indonesia Stock Exchange. The research period was carried out for 4 years, namely 2019-2022 where the volatility of stock prices in Indonesia was very volatile. The approach used is a quantitative approach with a purposive sampling technique in 23 companies that are members of the LQ45 index. This study uses panel data, namely a combination of time series and cross-sectional data. The data used is daily data which is then converted into monthly data which is then carried out by panel data regression analysis. The results showed that stock price volatility was simultaneously affected by trading volume, trading frequency, and order imbalance with an adjusted R-square value of 0.7807. Trading volume and trading frequency have a positive and significant effect on stock price volatility. Meanwhile, order imbalance has a negative and significant effect on stock price volatility."

"ABSTRAKSkripsi ini bertujuan untuk menguji teori efisiensi pasar modal di Indonesia padatingkat semistrong-form, dengan menganalisis pengaruh karakteristik perusahaanatau internal perusahaan yaitu rasio book-to-market, rasio dividend-price, rasiodividend-payout, rasio earning-price, rasio cash flow-price, variabelmakroekonomi yaitu inflasi, serta faktor dari pasar modal yaitu market riskpremium, terhadap excess return dari 45 perusahaan di Indonesia yang tergabungdalam indeks LQ45, dengan membagi dua periode penelitian yaitu periode 2006-2011 sebagai in-sample period serta periode 2012-2014 sebagai out-of-sampleperiod. Dengan menggunakan analisis regresi FQGLS, secara umum, ditemukanbahwa prediktor-prediktor secara statistik signifikan dapat mempengaruhi excessreturn. Uji in-sample menunjukkan bahwa kekuatan prediktor heterogen, bersifatspesifik terhadap karakteristik perusahaan. Selanjutnya, uji out-samplemenunjukkan bahwa akurasi prediksi juga bersifat heterogen, dimana akurasimodel prediksi untuk beberapa saham kuat sampai akhir periode out-of-sample, danbeberapa saham lagi tidak bisa diprediksi, dimana nilai excess return regresi denganaktual memiliki perbedaan yang besar. Secara khusus, terdapat indikasi bahwapasar modal di Indonesia belum efisien pada tingkat semistrong, namun padajangka panjang, akurasi prediktabilitas semakin lemah sehingga pasar bergerak kearah efisien pada long-run.

---

ABSTRACTThis study tests the efficient market hypothesis in Indonesia at semistrong-form, byexamining the impact of company specific or internal factors such as book-tomarketratio, dividend-price ratio, dividend-payout ratio, earning-price ratio, andcash flow-price ratio, macroeconomic variable which is inflation, and marketfactors which is the market risk premium, on the excess return from 45 companieslisted in LQ45 of Indonesian Stock Exchange Market, by dividing the research intotwo periods which is year 2006-2011 as the in-sample period, and year 2012-2014as the out-of-sample period. Using FQGLS regression, the results show that thesepredictors are statistically significant affecting excess return. In-sample test showsthat the power of these predictors to explain excess return is heterogeneous.Furthermore, out-of-sample test shows that the prediction accuracy is alsoheterogeneous, that there are strong accuracies in some firms until the end of theout-sample period, and there are weak accuracies that the value between actualexcess return with predictive excess return are clearly different. In particular, thereis an indication that Indonesia stock market is not fully efficient at semistrong level,but for the long run, the prediction accuracies become weaker and the market moveto be efficient."

"ABSTRAKTesis ini membahas hubungan imbal balik antara return saham dan volume transaksi pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan saham-saham LQ-45 dengan menggunakan data harian dari tanggal 2 Januari 2007 sampai dengan 30 Juni 2010.Berdasarkan hasil-hasil pengujian statistik yang dilakukan yaitu: 1) Hasil uji korelasi menunjukkan bahwa rata-rata nilai korelasi yang didapat dari perusahaan-perusahaan di Indonesia kurang dari 50%. Hasil uji korelasi membuktikan bahwa return saham belum terlalu efektif dalam peranannya terhadap volume trading. 2) Hasil uji regresi menunjukkan perusahaan-perusahaan LQ45 mencapai 53,3% mempunyai nilai koefisien regresi yang positif dan signifikan, yang berarti bahwa 53,3% return perusahaan-perusahaan LQ45 berpengaruh positif terhadap volume trading. 3) Hasil uji granger yang menguji bahwa volume menyebabkan rerurn ataupun return menyebabkan volume, tidak dapat mendukung model teoritis yang menyatakan bahwa ada informasi dalam return yang dapat memprediksi volume masa mendatang. 4) Hasil VAR rest menunjukkan bahwa seluruh hasil pengujian baik dari parameter B dan 8 tidak signifikan sehingga penelitian ini menyimpulkan bahwa tidak adanya hubungan causal bi-directional antara return saham dengan volume trading.

---

ABSTRACT

This thesis discuss about bi-directional relationship between stock return and trading volume in Composite Index (JCI) and LQ-45 stocks using daily data from January 2, 2007 to June 30, 2010.

The results of statistical tests are as follow: 1) Correlation test showed that the average correlation coefficient obtained from companies in Indonesia is less than 50%. This results prove that the stock return correlation has not been too effective in role of trading volume. 2) Regression test showed that 53,3% of LQ45 stocks had a significant positive regression coefticient, mearnng that 53,3% LQ45 companies have a positive effect to trading volume. 3) The granger test results support theoretical model which states that no information in return can predict the future volume. 4) VAR test results showed that all test results from both B and 8 parameters are not significant, so this study concludes that there is no causal bi-directional relationship between stock returns to trading volume."

"Penelitian ini bertujuan untuk melihat dampak perubahan konstituent MSCI Indonesia Indeks terhadap saham konstituent indeks. Secara lebih terperinci maka penelitian ini diarahkan untuk menganalisa dampak penghapusan dan penambahan suatu saham kedalam indeks yang dalam penelitian ini menggunakan MSCI Indonesia indeks sebagai objek penelitian. Berdasarkan hasil penelitian dengan menggunakan pendekatan event study maka ditemukan bahwa saham yang masuk kedalam perhitungan indeks mengalami positif excess return sedangkan saham yang dihapuskan dari perhitungan indeks mengalami negatif excess return yang tidak dignifikan dengan excess volume yang tinggi secara signifikan sedangkan dari sisi volatilitas tidak ditemukan kondisi excess yang signifikan. Berdasarkan hasil tersebut maka dapat disimpulkan bahwa hasil penelitian ini mendukung Price Pressure Hypotesys(PPH).

---

This research examines the effect of changes in MSCI Indonesia Inedx, In More detail, this research will examines the impact of adding and deleted stocks from MSCI Indoensia Index as research object, with used event study approach on this research we find some evidence that show the stock adding to MSCI Indoensia Index will have positive excess return and the stock that deleted from MSCI Index will have negatif excess retrun but not in significant value, This different condition also support by the fact that show the volume of stock that adding and deleted from MSCI Indonesia Index tend to have excess volume. The other result show there is no evidence of excess volatility in term of significant value in this reserach, As the final result we conclude that this research support Price Pressure Hypothesys."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk melihat dampak yang terjadi pada saham ndash; saham yang dimasukkan dan dikeluarkan dari daftar konstituen Indeks LQ 45 dalam hal return, volume dan volatility saham tersebut dengan membandingkannya dengan return, volume dan volatility Indeks LQ 45 dan IHSG sebagai pembanding. Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis apakah terdapat dampak yang signifikan terhadap saham ndash; saham yang dimasukkan dan dikeluarkan dari daftar saham indeks LQ 45. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan pendekatan event study dan berhasil menemukan bahwa saham ndash; saham yang dimasukkan ke dalam perhitungan indeks LQ 45 akan mengalami excess return yang signifikan sedangkan yang dikeluarkan akan mengalami excess return yang negatif secara signifikan. Sedangkan dari sisi volume tidak ditemukan adanya perubahan excess volume yang cukup signifikan untuk saham yang dimasukkan namun terdapat perubahan yang signifikan untuk saham yang dikeluarkan. Sedangkan untuk excess volatility ditemukan tidak ada kondisi excess yang cukup signifikan. Kata kunci: LQ 45, Indeks, Excess, Return, Volume, Volatility

---

ABSTRACTThis research was aimed to look at the impact that occurred on stocks that were included and excluded from the list of LQ 45 index constituents in terms of returns, volume and volatility of these stocks, by comparing them to return, volume and volatility of LQ 45 and JCI as a comparison. This study was conducted to analyze whether there is a significant impact on stocks which was included or excluded from the stock list in LQ 45 index. This research was conducted using the event study approach and successfully found that stocks included in the index calculation LQ 45 will experience a significant excess return while excluded stocks will have a negative excess return significantly. In terms of volume, there are no significant changes in excess volume for the shares included but there is a significant change for the shares excluded from the index. As for the excess volatility it was found that there is no significant excess condition.. Keywords LQ 45, Index, Excess, Return, Volume, Volatility"

" ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah pencarian informasi atas suatu saham melalui search engine, khususnya Google memiliki pengaruh dengan return atas saham tersebut. Penulis melakukan penelitian ini dengan menggunakan data sampel atas perusahaan yang termasuk di index LQ45 selama periode 2012-2015. Penulis menemukan bahwa pencarian atas saham melalui Google ternyata berpengaruh signifikan terhadap excess return atas saham tersebut, meskipun hubungannya negatif.

---

ABSTRACT This study aims to determine whether the search for information on a stock through search engines, especially Google have influence with return on these shares. The author conducted this study using sample data on the companies included in the index LQ45 during the period 2012 2015. The authors found that the search for the shares through Google were significantly affected to the excess return on the underlying share, despite a negative relationship."