Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKAda insentif yang jelas bagi pelaku pasar untuk memanipulasi harga penutupan karena pentingnya harga penutupan, harga yang paling umum digunakan untuk berbagai tujuan. Dalam rangka memastikan pembentukan harga yang lebih efektif pada harga penutupan saham, pada tanggal 2 Januari 2013, Bursa Efek Indonesia BEI memperkenalkan metode call auction pre-closing pada sesi penutupan pasar saham. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh implementasi tersebut terhadap eksistensi manipulasi harga penutupan dengan menggunakan data intraday.Analisis ini berfokus pada 4 bulan sebelum dan 4 bulan setelah diterapkannya pre-closing, yaitu dari bulan September 2012 sampai April 2013. Sampel representatif mencakup 37 saham yang masuk indeks LQ45 untuk keseluruhan periode, yang merupakan saham-saham dengan kapitalisasi pasar terbesar dan paling likuid. Dalam penelitian ini juga dibahas pola intraday yang diuji secara empiris baik sebelum dan sesudah penerapan pre-closing.Analisis data yang diperoleh menunjukkan bahwa 10 menit terakhir perdagangan adalah waktu perdagangan yang paling aktif sepanjang hari. Secara umum dibuktikan bahwa sebelum diterapkannya pre-closing, return 10 menit dari Indeks Harga Saham Gabungan IHSG dan sampel saham meningkat secara dramatis. Dengan tujuan untuk mengetahui apakah abnormal return tersebut terjadi akibat adanya manipulasi harga penutupan atau tidak, penelitian ini menggunakan pengujian model yang dikembangkan oleh Felixson dan Pelli 1999 . Hasil penelitian mengungkapkan adanya manipulasi harga penutupan di pasar saham Indonesia dan menunjukkan bahwa penerapan pre-closing telah mengurangi kemungkinan terjadinya manipulasi harga penutupan.

---

ABSTRACTThere are obvious incentives for market participants to manipulate the closing price due to the significance of the closing price, the price that is most commonly used for many purposes. To ensure more effective price formation at closing price, on January 2, 2013, the Indonesia Stock Exchange IDX introduced a pre closing call auction method to close the stock market. The purpose of this paper is to investigate its effect on closing price manipulation using intraday data.The analysis focuses on 4 months before and 4 months after the introduction of pre closing, which is from September 2012 to April 2013. We use a representative sample which includes 37 stocks that composed the LQ45 stock index, the most liquid and largest market capitalization stocks, for the whole period. In this paper, we discuss some of the empirically observed intraday patterns both before and after the implementation of pre closing.Our data suggest that the last 10 minute of trading is the most active of the whole day. We document that before the introduction of pre closing, the 10 minute returns of both the IDX Composite Index IHSG and our sample stocks increased dramatically. To determine whether or not manipulation of closing prices exists, this study uses a test developed by Felixson and Pelli 1999 . Our results reveal the existence of closing price manipulation in Indonesia stock market and show that the implementation of pre closing has reduced closing price manipulation."

"ABSTRAKBursa Efek Indonesia mulai menerapkan sesi perdagangan pra-penutupan (preclosing)efektif tanggal 2 Januari 2013. Tujuan dari sesi ini adalah untukmengurangi manipulasi harga saham pada saat penutupan dan meningkatkankualitas pasar saham di Bursa Efek Indonesia. Penulisan ini untuk mengetahuimengenai dampak dari penerapan pra-penutupan terhadap efisiensi harga danhasilnya menunjukkan bahwa penerapan pra-penutupan berdampak positifterhadap efisiensi harga. Hal ini terlihat dari volatilitas return yang turun danberkurangnya “marking the close” yang merupakan manipulasi harga saham padasaat penutupan.

---

ABSTRACTIndonesian Stock Exchange has started to implement pre-closing trading sessionsince January, 2nd 2013. This implementation has the goal to reduce marking theclose, which is one of the market manipulation and to increase market quality.This thesis tries to see the impact of pre-closing implementation to priceefficiency. The result shows that the pre-closing implementation has the positiveimpact. It reduces the return volatility and reduce marking the close."

"[ABSTRAKPenelitian ini membahas underreaction akibat bias konservatisme danoverreaction akibat representativeness heuristic terhadap informasi earningselama periode 2008-September 2014 pada Bursa Efek Indonesia. Metoda yangdigunakan adalah menguji strategi membeli saham dengan pertumbuhan EPStinggi dimasa lalu dan menjual saham dengan pertumbuhan EPS yang rendah ,untuk periode: 4, 8, 12 kuartal dengan masa kepemilikan 3,6, 9, 12 bulan.Hasilnya menunjukkan bahwa ke 12 strategi tersebut tidak menghasilkanabnormal return positif secara statistik, bahkan satu strategi menghasilkanabnormal return negatif yang signifikan, yang mengindikasikan adanyarepresentativeness heuristic.

---

ABSTRACTThis study discusses underreaction stemming from the conservatism bias andoverreaction due to the representativeness heuristic for earnings informationduring the period 2008-September 2014 on the Indonesia Stock Exchange. Themethod is examines trading strategies of buying past high EPS growth of stocksand selling past low EPS growth of stock, over 4, 8, 12 quarters with the holdingperiod of 3.6, 9, 12 months. The results showed that all 12 of these strategies didnot produce a statistically significant positive abnormal return, even one strategygenerates significant negative abnormal returns, which indicate the presence ofrepresentativeness heuristic.;This study discusses underreaction stemming from the conservatism bias andoverreaction due to the representativeness heuristic for earnings informationduring the period 2008-September 2014 on the Indonesia Stock Exchange. Themethod is examines trading strategies of buying past high EPS growth of stocksand selling past low EPS growth of stock, over 4, 8, 12 quarters with the holdingperiod of 3.6, 9, 12 months. The results showed that all 12 of these strategies didnot produce a statistically significant positive abnormal return, even one strategygenerates significant negative abnormal returns, which indicate the presence ofrepresentativeness heuristic.;This study discusses underreaction stemming from the conservatism bias andoverreaction due to the representativeness heuristic for earnings informationduring the period 2008-September 2014 on the Indonesia Stock Exchange. Themethod is examines trading strategies of buying past high EPS growth of stocksand selling past low EPS growth of stock, over 4, 8, 12 quarters with the holdingperiod of 3.6, 9, 12 months. The results showed that all 12 of these strategies didnot produce a statistically significant positive abnormal return, even one strategygenerates significant negative abnormal returns, which indicate the presence ofrepresentativeness heuristic., This study discusses underreaction stemming from the conservatism bias andoverreaction due to the representativeness heuristic for earnings informationduring the period 2008-September 2014 on the Indonesia Stock Exchange. Themethod is examines trading strategies of buying past high EPS growth of stocksand selling past low EPS growth of stock, over 4, 8, 12 quarters with the holdingperiod of 3.6, 9, 12 months. The results showed that all 12 of these strategies didnot produce a statistically significant positive abnormal return, even one strategygenerates significant negative abnormal returns, which indicate the presence ofrepresentativeness heuristic.]"

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kepemilikan asing perusahaan dan volume perdagangan saham perusahaan terhadap volatilitas return saham. Sampel yang digunakan untuk menguji variabel didapat dari 45 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode regresi linier berganda dengan data panel periode 2015 hingga 2021. Variabel yang diujikan dalam penelitian ini antara lain kepemilikan asing masing – masing perusahaan dan volume perdagangan saham sebagai variabel bebas, lalu volatilitas return saham sebagai variabel terikat. Dalam penelitian ini terdapat variabel kontrol, yaitu size, leverage, market-to-book, turnover. Hasil yang didapatkan adalah kepemilikan asing berpengaruh negatif signifikan terhadap volatilitas return saham dan volume perdagangan saham berpengaruh positif signifikan terhadap volatilitas return saham.

---

This Study aims to analyze the effect of foreign ownership and stock trading volume on the stock return volatility. The sample used for testing the variables is from 45 companies on Indonesia Stock Market. This study uses multiple linear regression method with panel data for the period of 2015 to 2021. Variables tested are each company’s foreign ownership proportion and stock trading volume as independent variable, then stock return volatility as the dependent variable. There are control variables in this study which are size, leverage, market-to-book, and turnover. The result reached in this study are foreign ownership has significant negative effect on stock return volatility and stock trading volume has significant positive effect on stock return volatility."

"Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menganalisis dan mengetahui hubungan dinamis jangka pendek (short-run relationship) dan jangka panjang (long-run relationship) antara nilai tukar dan indeks pasar saham terhadap FDI inflows selama periode 2003 hingga 2017 dengan menggunakan data kuartal. Metode yang digunakan dalam pengujian variabel adalah kausalitas Granger dan Vector Error Correction Model (VECM). Hasil penelitian didapatkan bahwa dari enam hubungan kausalitas yang terjadi pada tiga variabel yang diuji, hanya lima hubungan kausalitas yang signifikan. Hubungan kausalitas yang tidak ditemukan dalam penelitian ini adalah hubungan antara nilai tukar dengan pasar saham. Pada pengujian hubungan jangka pendek ditemukan hubungan negatif antara pasar saham dengan FDI inflows di negara Brazil. Selain itu, hubungan jangka panjang antara nilai tukar dan FDI inflows yang positif berada di negara China dan Afrika, sedangkan hubungan negatif berada di negara India. Hubungan positif jangka panjang antara pasar saham dan FDI inflows ditemukan di negara China dan hubungan negatif berada di Brazil, Rusia, India dan Afrika Selatan.

---

The aim of this research to analyze and understand the dynamic short-run and long-run relationships between exchange rates and stock market index against FDI inflows during the period 2003 to 2017 using quarterly data. The methods used in this study are Granger causality and Vector Error Correction Model (VECM). The results showed that of the six causality relationships examed between Granger. The three variables have tested, only five relationships were significant. The relationship between exchange rates and stock market index was not significant. In the short-run relationship, there was found a negative relationship between stock market and FDI inflows in Brazil. In addition, a positive long-run relationships between exchange rates and FDI inflows can be found in China and South Africa, while negative relation can be seen in the case of Indian. The long-run positive relationships between stock market and FDI inflows was confirmed in China, while negative relations were found in Brazil, Russia, Indian and South Africa."

"ABSTRAKTujuan utama dari penelitian ini adalah untuk menginvestigasi apakah fitur struktur kepemilikan terkonsentrasi yakni large controlling shareholder (LCS)dan multiple large shareholders (MLS) mempengaruhi arus diseminasi kapitalisasi informasi spesifik perusahaan ke dalam harga saham perusahaan. Pengukuran diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan diproksikan oleh stock price synchronicity (SYNCH). Literatur corporate governance mengatakan LCS dapat memberikan dua efek bagi perusahaan yakni efek alignment dan efek entrenchment. Penelitian ini menemukan bukti bahwa dua efek ini berlaku bagi diseminasi dan kapitalisasi informasi spesifik perusahaan. Selain itu, ditemukan tidak ada pengaruh pengawasan MLS terhadap perusahaan maupun terhadap LCS dalam mengatasi permasalahan agensi dan asimetri informasi dalam mendukung diseminasi dan kapitalisasi informasi perusahaan.

---

ABSTRACTThe primary objective of this study is to investigate whether concentrated ownership features i.e. largest controlling shareholder's holding (LCS) and multiple large shareholders rsquo holding (MLS) affect the extent to which stock prices incorporate value relevant information and thus are informative about a firm rsquo s fundamental value as proxied by stock price synchronicity (SYNCH) which reflects firm specific variations in stock returns. This study finds that LCS is positively related to stock price synchronicity, as measured by SYNCH. This implies entrenchement effect dominates alignment effect making concentrated ownership encourage expropriation, thus hinders dissemination and capitalization of firm's private information to its corresponding stock prices. However, there is turnaround point where LCS encourage disemination and capitalizaion of firm specific information to stock prices. Moreover, this study finds no evidence that internal governance role and counterbalance role provided by MLS enhance the flow of information to stock prices."

"ABSTRAKPasar modal di Indonesia telah mengalami perkembangan yang pesat walaupun relatifIebih lambat dibandingkan dengan negara - negara di Asia Tenggara lainnya, sepertiSingapura dan Malaysia. Tetapi perkembangan yang pesat ¡ni tidak didukung pengetahuanmasyarakat yang baik tentang pasar modal dan teknik - teknik analisa investasi khususnyaDalam kondisi kinerja Bursa Efek Jakarta yang semakin terpuruk saat ¡ni, pengetahuan akanteknik -teknik analisis investasi semakin dibutuhkan masyarakat karena terbuka suatukesempatan untuk memperoleh saham suatu perusahaan yang baik kinerjanya dengan hargayang jauh lebih rendah daripada harga intrinsiknya. Tugas akhir ini bertujuan untuk menganalisis implementasi teknik Warren Buffettdalam keputusan investasi saham di Indonesia. Teknik Warren Buffett menggabungkan antaraanalisis kuantitatif yang dikembangkan Benjamin Graham dengan analisis kualitatif yangdíkembangkan Philip Fisher. Analisis implementasi teknik Warren Buffett pada keputusaninvestasi di Bursa Efek Jakarta dibagi menjadi dua tahapan besar, yaitu: 1. Tahapan pertama adalah membentuk portfolio berdasarkan teknik Warren Buffett.Portfolio yang terbentuk pada tahapan pertama terdiri dan lima perusahaan (Daya GunaSamudera, Indosat, Jaya Real Property, Surya Toto dan Tambang Timah). 2. Tahapan Kedua adalah mengukur kinerja dan resiko portfolio yang terbentuk danmembandingkannya dengan pasar. Pengukuran kinerja portfolio dan pasar menggunakandua metode, yaitu metode holding period return dan return - Tisk adjusted. Resiko yangdiperhitungkan meliputi resiko sistematik dan non-sistematik. Selain itu, periode yangdigunakan dibagi dua, yaitu periode sebelum pemerintah (Bank indonesia) inencabut bandintervensi terhadap nilai tukar mata uang Rupaih dan periode sepanjang tahun 1997. Dari analisis yang dilakukan menunjukkan bahwa portfolio yang dibentuk mempunyaitingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan tingkat pengembalian pasar baik untukmetode holding period return dan retrun - risk adjusted maupun untuk periode sebelumpemerintah mencabut kurs intervensi (kondisi normal) maupun sepanjang tahun 1997.Portofolio juga memiliki tingkat resiko yang lebih rendah dibandingkan pasar untuk duaperiode berbeda. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa teknik Warren Buffett dapatdiimplementasikan pada Bursa Efek Jakarta. Walaupun demikian ada beberapa hal yang dapatmempengaruhi analisis, yaitu kondisi fundamental masing - masing perusahaan, penggunaanmetode akuntansi yang berbeda, penggunaan data historis, krisis keuangan dan kondisi pasarmodal yang relatif masih muda. Untuk itu ada pula saran - saran untuk mengoptimalkanimplementasi teknik Warren Buffett, yaitu: analisis prinsip usaha dan manajemen,penyesuaian current earning untuk memberikan prediksi pertumbuhan dan owner?s earning dimasa depan dan memasukkan hutang dalam mata uang asing sebagal salah satu faktorpertimbangan."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya perilaku herding di dalam pasar saham Indonesia dan Singapura, bentuk perilaku herding asimetris dan herding spillover diantara pasar saham kedua negara. Penelitian ini menggunakan metode CCK untuk menguji eksistensi perilaku herding. Untuk menguji bentuk asimetris herding, penelitian ini menguji pada berdasarkan tiga kondisi pasar yang berbeda, yakni berdasarkan return, volume perdagangan dan volatilitas pasar. Dengan menggunakan data harian populasi saham di pasar saham Indonesia dan Singapura pada periode 1996-2015, peneliti menemukan bukti bahwa terdapat perilaku herding di Indonesia dan Singapura. Peneliti juga menemukan adanya bentuk herding asimetris berdasarkan volume perdagangan dan volatilitas pasar. Tidak terdapat herding spillover baik dari pasar saham Indonesia kepada Singapura, maupun dari pasar saham Singapura kepada Indonesia.

---

ABSTRACTThis research aims to examine the existence of herding behavior in Indonesia and Singapore stock markets, asymetric herding behavior and herding spillover between the two countries. This research uses CCK method to test the existence of herding behavior. To test the asymmetrical shape herding, researcher examine on the basis of three different market conditions, which are based on the market return, trading volume, and volatility. By using daily data of the stock population in Indonesia and Singapore stock exchange on the period of 1996-2015, researcher found evidences of herding behavior in Indonesia and Singapore. Researches also found an asymmetrical herding by trading volume and market volatility. There are no herding spillover both from the Indonesia to Singapore stock market and from Singapore to Indonesia stock market.;"

"Penulis melakukan penelitian analisis pergerakan harga saham dengan menggunakan metoda directional movement system dengan IHSG dan volume perdagangan saham sebagai variabel kontrol untuk periode Juni 2005 - Desember 2005 di mana bertujuan untuk mengetahui saham-saham mana yang memiliki keuntungan yang menarik, sehingga pemodal dapat mengidentifikasikan sahamsaham mama yang sebaiknya di beli dan saham-saham yang sebaiknya di jual dan menjauhi anggapan bahwa pasar modal itu hanya ajang spekulasi. Pengujian dalam penelitian dilakukan dengan dua Cara yaitu pertama dengan analisis teknikal dan kedua secara ekonometrika yaitu analisis regresi berganda. Data yang digunakan merupakan data harga saham harian dari bulan Juni 2005 sampai Desember 2005. Hasil dari penelitian ini adalah secara analisis teknikal dengan periode 1 menunjukkan Plus Directional Movement (+DM), Minus Directional Movement (-DM), True Range, Plus Directional Movement Indicator (+DI), Minus Directional Movement Indicator (-DI) dan Directional Movement Indeks (DX)/ Average Directional index (AMC) memiliki tingkat volatilitas yang tinggi. Sedangkan secara ekonometrika menunjukkan Plus Directional Movement (+DM), Minus Directional Movement (-DM), True Range, Directional Movement Indeks (DX)/ Average Directional index (AMC) sebagai variabel dummy tidak signifikan pengaruhnya terhadap pergerakan harga saham. IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) dan Volume Perdagangan Saham sebagai variabel numerik signifikan pengaruhnya terhadap pergerakan harga saham.

---

The writer do study about analysis of stock price movement with use directional movement system method with IHSG and volume stock trading as control variables for period June 2005 - December 2005, to intend know which stocks have interesting gain, so the investor can indentify the stocks should buy or sell and it makes assumption away that stock exchange only speculation trading. Test of this research do by two way, first with tehnical analysis dan second by multiple linear regression. The data that been used is daily stock price form June 2005 until December 2005. The results of this study are by technical analysis with period I shows that Plus Directional Movement (+DM), Minus Directional Movement (-DM, True Range, Plus Directional Movement Indicator (+DI), Minus Directional Movement Indicator (-DI) dan Directional Movement Indeks (DX)/ Average Directional index (ADX) have high volatility. Whereas by multiple linear regression shows that Plus Directional Movement (+DM), Minus Directional Movement (-DM}, True & awe, Directional Movement Indeks (DX)/ Average Directional index (ADX) as a dummy variable not affect significantly to stock price movement. IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) and Volume Stock Trading as a mrmeric variable affect significantly to stock price movement."