Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPenelitian ini mengkaji keberadaan hubungan dua arah antara alirankapital keluar (capital outflow) dan tingkat hutang luar negeri (external debt netflow) dengan mengambil subyek penelitian perekonomian Indonesia dalam 20tahun terakhir. Pendekatan yang digunakan adalah dengan model Revolving Doorsecara simultan guna mengobservasi interaksi kedua variabel diatas. Didalampenelitian juga turut dianalisa peranan faktor kondusivitas ekonomi, yang diproksimelalui variable indeks manufaktur dan suku bunga differensial, serta peran faktorrisiko, yang diproksi melalui indeks volatilitas global VIX dan variable risikopolitik domestik ICRG.Hasil regresi 3SLS dan VEC secara signifikan menunjukkan adanya efekrevolving door di Indonesia dalam 3 tipe. Untuk setiap USD 1 peningkatan hutangluar negeri akan menyebabkan USD 1.05 capital outflow dan sebaliknya setiapUSD 1 capital outflow akan meningkatkan hutang luar negeri sebesar USD 0.64.Peningkatan indeks debt insolvency 1 bulan akan meningkatkan capital outflowsebesar USD 53 juta per kuartal. Sedangkan peningkatan kondusivitas ekonomi,yaitu suku bunga differensial dan pertumbuhan sektor manufaktur bersama-samadapat meredam USD 117 juta capital outflow per kuartal. Kedua faktor risiko jugatampak berkontribusi terhadap peningkatan capital outflow dan peningkatanhutang luar negeri walaupun tidak secara signifikan. Disini terlihat pentingnyabauran kebijakan pemerintah untuk menjaga kondisi hutang luar negeri yang sehatdan menciptakan kondusivitas ekonomi yang stabil guna menekan capital outflow.

---

ABSTRACTThis study analyze contemporaneous bi-directional causality betweencapital outflow and external debt net flow in the Indonesian economy during thelast 20 years. Revolving door analysis was deployed to observe the simultaneousinteraction between the above mentioned variable. We also incorporatedeconomic conductiveness factors, such as manufacturing sector index anddifferential interest rate, and also, risk factors, such as financial volatility indexVIX and domestic political risk ICRG, into the equations.3SLS and VEC result have clearly showed 3 types of revolving door flowsforming within Indonesian economy. The results indicates that for every USD 1increase of external debt will cause USD 1.05 increase of capital outflow and forevery USD 1 increase of capital outflow will cause USD 0.64 increase of externaldebt. Further, a 1-month increase in debt insolvency index will result in USD 53million capital to run out of the country quarterly. In the other hand, differentialinterest rates and manufacturing sector growth will cummulatively dampen USD117 million capital outflow quarterly. Both risk factors affects capital outflow andexternal debt although not significantly. These findings have shown theimportance of government policies mix to maintain a healthy level of externaldebt and also to promote a stable economic condition to prevent capital outflow."

"Tujuan penulisan penelitian ini adalah untuk mengetahui variabel apa sajakah yang berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan yang termasuk kedalam sektor properti dan real estate di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2010-2014. Jumlah perusahaan yang termasuk kedalam penelitian ini adalah sebanyak 32 perusahaan. Pada penelitian ini menggunakan 10 rasio yang digunakan untuk menggambarkan struktur modal, antara lain profiability, growth, asset tangibility, size, cost of debt, liquidity, financial distress, tax rate, dan age. Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa variabel seperti asset tangibility, size, liquidity, dan financial distress berpengaruh terhadap struktur modal.

---

The purpose of writing this study is to determine what are the variables that affect the company's capital structure which are included in property and real estate sector in the Indonesia Stock Exchange for period 2010-2014. The number of companies included in this study are 32 companies. In this study using 10 ratio used to describe the capital structure, profiability, growth, asset tangibility, size, cost of debt, liquidity, financial distress, tax rate, and age. Results from this study showed that variables such as asset tangibility, size, liquidity, and financial distress affect the capital structure."

"Teorema yang mendukung pendapat bahwa struktur modal dan struktur kepemilikan dapat mengontrol biaya agensi diantaranya berasal dari Jensen dan Meckling (1976), Fama dan Jensen (1983), Ang dan Cox (1997), Shleifer dan Vishny (1986). Berdasarkan hal tersebut, penelitian ini lebih lanjut ingin menganalisis faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi struktur modal dan struktur kepemilikan dengan melihat pengaruh dividend, profitability, asset structure, liquidity, growth, dan size terhadap leverage sebagai proksi dari struktur modal serta institutional ownership (IO) dan percentage of institutional ownership (PIO) sebagai proksi dari struktur kepemilikan. Penelitian ini menggunakan metode panel data regression dengan sampel perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2008-2012.Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) institusional ownership (IO), profitability, asset structure, liquidity, growth, dan size memiliki pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal yang diproksikan melalui leverage. (2) liquidity dan size memiliki pengaruh yang signifikan terhadap struktur kepemilikan yang diproksikan melalui institutional ownership (IO). (3) leverage, liquidity dan size memiliki pengaruh yang signifikan terhadap struktur kepemilikan yang diproksikan melalui percentage of institutional ownership (PIO).

---

Theorems which supports the idea that the capital structure and ownership structure can control the agency costs of which are from Jensen and Meckling (1976), Fama and Jensen (1983), Ang and Cox (1997), Shleifer and Vishny (1986). Accordingly, this study further aims to analyze the determinant factors which have influenced the capital structure and ownership structure by looking at the effect of the dividend, profitability, asset structure, liquidity, growth, and the size to the leverage as the proxy of capital structure, also institutional ownership (IO) and the percentage of institutional ownership (PIO) as the proxies of the ownership structure. This study uses data panel regression with a sample of nonfinancial companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the year 2008-2012.

The results showed that : (1) institutional ownership (IO), profitability, asset structure, liquidity, growth, and size have a significant effect on the capital structure which is proxied by leverage. (2) the liquidity and size have a significant effect on the ownership structure which is proxied by institutional ownership (IO). (3) leverage, liquidity and size have a significant effect on the ownership structure which is proxied by percentage of institutional ownership (PIO)."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis determinan struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2007-2014. Variabel-variabel yang diteliti antara lain managerial ownership, growth ratio, profitability, tangibility, liquidity ratio, non-debt tax shield, free cash flow to firm, agency cost, dan dividen payment. Sampel penelitian terdiri dari 109 perusahaan dengan jumlah observasi sebanyak 872 data observasi. Hasil analisis data menunjukkan bahwa secara simultan, managerial ownership, growth ratio, profitability, tangibility, liquidity ratio, non-debt tax shield, free cash flow to firm, agency cost, dan dividen payment berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Sedangkan secara parsial, pada model 1 (STDR) menunjukkan bahwa hanya managerial ownership, tangibility, liquidity, dan agency cost yang memiliki pengaruh signifikan. Pada model 2 (LTDR) menunjukkan bahwa hanya profitability ratio, liquidity ratio, dan dividen payment yang memiliki pengaruh signifikan. Dan pada model 3 (TDR) menunjukkan hanya variabel managerial ownership, profitability ratio, tangibility, liquidity ratio, agency cost, dan dividen payment yang memiliki pengaruh signifikan terhadap struktur modal.

---

This study aimed to examine the factors that determined capital structure of manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange in the period of 2007-2014. The variables studied include managerial ownership, growth ratio, profitability, tangibility, liquidity ratio, non-debt tax shield, free cash flow to firm, agency cost, and dividen payment. The number of samples used in this study based on the criteria is 109 companies with 872 observation data. The results of regression or data analysis indicate that managerial ownership, growth ratio, profitability, tangibility, liquidity ratio, non-debt tax shield, free cash flow to firm, agency cost, and dividen payment simultaneously affects the company?s capital structure. While partially, in the model used short term debt ratio as dependent variable (model 1) showed only managerial ownership, tangibility, liquidity, and agency cost that has a significant effect on capital structure. In the model used long term debt ratio as dependent variable (model 2) showed only profitability ratio, liquidity ratio, and dividen payment that has a significant effect on capital structure. And in the model used total debt ratio as dependent variable (model 3) showed only variable managerial ownership, profitability ratio, tangibility, liquidity ratio, agency cost, and dividen payment that has a significant effect on capital structure."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis determinan struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2015. Struktur modal dalam penelitian ini diproksikan dengan leverage sebagai variabel dependen, sedangkan determinannya sebagai variabel independen adalah tangibilitas aset, ukuran perusahaan, pertumbuhan, dan profitabilitas. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 66 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data panel, yaitu gabungan dari time series dan cross section, sehingga menghasilkan 660 data pengamatan. Regresi yang digunakan Fixed Effect Model dengan metode Generalized Least Square. Hasil dari penelitian ini adalah tangibilitas aset, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan berpengaruh positif signifikan, sedangkan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap leverage.

---

This research aims to analyze the determinants of capital structure of manufacturing firms listed in Indonesia Stock Exchange from 2006 to 2015. Capital structure proxied by leverage as dependent variable, and the determinants as independent variables are tangilibility, size, growth, and profitability. 66 firms used as sample for this research. This research used pooled data method, which is a combination of time series and cross section, that resulting 660 observations. Fixed Effect Model with Generalized Least Square used as regression method. This research found that tangibility, size, and growth have positive significant effect to leverage, while profitability has negative significant effect toward leverage."

"Ekspor memegang peranan yang sangat penting dalam pembangunan nasional. Ekspor berperan dalam perolehan devisa, penerimaan pemerintah serta dapat menarik investasi dari dalam dan luar negeri. Dari keseluruhan ekspor non migas, peranan sektor kehutanan cukup besar, khususnya Wood Base Panel yang kontribusinya mencapai 10% dari total ekspor Indonesia.Tesis ini menelaah determinan ekspor Wood Base Panel Indonesia Ke Jepang periode tahun 1980-2000. Model persamaan ekspor yang dipakai dianalisis dari sisi perrnintaan dan penawaran ekspor yang saling berinteraksi membentuk persamaan simultan. Variabel variabel yang dianalisis adalah harga ekspor, harga domestik, kapasitas produksi, nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika, Nilai Tukar Yen terhadap Dolar Amerika, Harga Dunia serta Gross Domestic Product Jepang. Persamaan simultan tersebut diestimasi dengan menggunakan metode Two Stage Least Square (TSLS).Dan analisis yang dilakukan diperoleh hasil Pada persamaan penawaran, pengaruh variabel exogenous secara individual yaitu harga ekspor (PX) berpengaruh positif dan signifikan dengan koefisien elastisitas 0,06, kapasitas produksi (KP) berpengaruh positif tapi tidak signifikan dengan koefisien elastisitas 0,16 Harga domestik (PD) berpengaruh negatif dengan koefisien elastisitas 0,39 , dan real exchange rate rupiah terhadap dolar AS (RERI) berpengaruh positif dan signifikan dengan koefisien elastisitas sebesar 0,13.Pada persamaan permintaan, secara individu variabel harga ekspor (PX) mempunyai pengaruh positif dan signifikan dengan koefisien elastisitas sebesar 0,31. Harga dunia (PW) berpengaruh positif dan signifikan dengan koefisien elastisitas sebesar 16,31. Gross Domestrk product Jepang ( GDPJ) berpengaruh positif dan tidak signifikan engan koefisien elastisitas 0,06. Real Exchange Rate Jepang terhadap Dolan Amerika (RERJ) berpengaruh positif dan tidak signifikan dengan koefisien elastisitas 0,001. Secara bersama-sama variabel PX, PW, GDPJ dan RERI dapat menentukan variasi variabel perrnintaan ekspor Wood Base Panel Indonesia ke Jepang."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk meneliti determinan suku bunga pasar uang antar bank (PUAB) ovenigght di Indonesia dalam jangka pendek maupun jangka panajang. Teknik analisis dalam penelitian ini mengguakan pendekatan kointegrasi untuk mengestimasi hubungan jnagka panjang dan error correction model untuk mengestimasi hubungan jangka pendek. Hasil estimasi dengan kointegrasi menunjukan bahwa keempat variabel bebas yaitu suku bunga SBI 1 bulan (SBI), valume FASBI (FAS), alat likuid bank (AL) dan suku bungan SIBOR 3 bulan (SIBOR) sangat signifikan mempengaruhi suku bunga PUAB overnight di Indonesia.Hasil estimasi menggunakan error correction model memnunjukan perubahan suku bungan BI 1 bulan (DSBI) dan perubahan volume FASBI (DFAS) signifikan mempengaruhi suku bunga PUAB overnight di Indonesia. Sedangkan perubahan alat likuid di bank umum (DAL) dan perubahan suku bunga SIBOR 3 bulan tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan suku bunga PUAB overnight pada penelitian ini."

"Penelitian ini menganalisis apa saja faktor- faktor yang mempengaruhi tingkat ekspor CPO Indonesia ke dunia, termasuk ke negara- negara yang menjadi tujuan utama ekspor CPO Indonesia itu sendiri. Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan OLS dengan data time series selama sepuluh tahun yaitu tahun 2002 sampai dengan 2011. Penelitian ini juga memasukkan indeks perhitungan RCA sebagai salah satu variabel dalam model, dengan tujuan dapat menangkap unsur keunggulan komparatif yang penting dalam perdagangan. Pada hasil penelitian kemudian ditemukan bahwa faktor seperti harga CPO dunia, harga ekspor komoditas CPO Indonesia, tarif dan efisiensi dalam produksi yang digambarkan dengan keunggulan komparatif, memiliki pengaruh terhadap ekspor CPO Indonesia tapi tidak dengan nilai tukar riil rupiah terhadap dolar.

---

The focus of this study is to analyze determinants of Indonesia`s export on commodities, specifically Crude Palm Oil and to figure out influences that affect Indonesia`s export to world market and its partner countries. The approach that used in this study is time series regression using Ordinary Least Square estimation and the period of observation is 2002 to 2011. This study also included RCA index as one of the variable in the model in order to capture the role of comparative advantage, which is important, in trade between countries. This study later on, found out that factors such as CPO`s price in world market, Indonesia`s export price on CPO, tariff rate in partner countries and comparative advantage which represents efficiency in production, affect Indonesia`s export of CPO. Meanwhile, real exchange rate is found to be not significant in affecting Indonesia`s export of CPO."