Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"[Penelitian ini membahas mengenai pengaruh yang timbul dengan penambahanvariabel likuiditas pada metode Fama-French three factor model dan Carhart fourfactor model dalam menentukan return saham di Bursa Efek Indonesia periode2005 – 2013. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah perubahan proksiliquidity yang diperoleh dari turnover ratio dan trading volume activity mampumempengaruhi return saham dan juga mengetahui seberapa kuat pengaruhnya.Sample saham yang digunakan pada penelitian ini adalah seluruh saham yang adapada Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan tiga waktu holding periodyakni 3, 6, dan 12 bulan. Untuk metode penelitian menggunakan multipleregression analysis. Penelitian ini menemukan bahwa likuiditas memilikipengaruh terhadap return saham di Bursa Efek Indonesia selama periode 2005-2013., This study discusses the effect that arises with the addition of variable liquidity onthe method of Fama-French three-factor model and Carhart four-factor model indetermining stock returns in the Indonesia Stocks Exchange from 2005 - 2013.This study aims to determine whether changes in liquidity proxies derived fromturnover ratio and trading volume activity can influence stock returns and alsoknow how strong the influence. Stocks Sample used in this study are all existingshares on the Indonesia Stocks Exchange. This study uses three times holdingperiod ie 3, 6, and 12 months. For research methods using multiple regressionanalysis. This study found that liquidity had an influence on stocks returns in theIndonesia Stocks Exchange during the period 2005-2013.]"

"[Tingkat sinkronisitas harga saham dengan pergerakan pasar saham diIndonesia sabagai emerging market mempengaruhi tingkat likuiditas saham.Penelitian ini menggunakan data tahun 2000-2014 di Pasar Saham Indonesia danmenemukan pengaruh comovement imbal hasil saham dengan pergerakan pasarterhadap likuiditas saham. Pada 3 ukuran likuiditas saham, yaitu Amihud illiquidity,zero return, dan Rupiah volume, penelitian ini menemukan hubungan likuiditasdengan comovement imbal hasil dan risiko sistematik saham. Namun, penelitian inigagal menemukan pengaruh sinkronisitas harga saham dengan likuiditas yang diukurRoll’s spread. Penggunaan ukuran Roll’s spread pada Pasar Saham Indonesia yangweak-form melanggar asumsi penggunaan ukuran likuiditas tersebut., The level of stock price synchronicity with market movement affects liquiditylevel. Using yearly data of Indonesia Capital Market from 2000-2014, this researchfound the effect of stock return comovement toward stock liquidity. Three Liquiditymeasure (Amihud illiquidity, zero return, and Rupiah volume) used in this researchfound the relationship between liquidity and systematic risk. Furthermore, thisresearch has failed to find the effect of stock price synchronicity toward liquiditymeasured by Roll’s spread. This insignificant statistical result is caused by the use ofthis liquidity measure in weak-form capital market (Indonesia) which not fulfilled theassumptions to use Roll’s spread as transaction cost proxy.]"

"Mekanisme perdagangan yang digunakan pada setiap pasar modal akan mempengaruhi proses pembentukan harga. Kebijakan fraksi harga merupakan salah satu bentuk pengaturan mekanisme perdagangan yang akan mengubah perilaku pembentukan harga. Fraksi harga merupakan satuan perubahan minimum yang ditetapkan dalam suatu pasar reguler. Bursa Efek Jakarta merupakan suatu bursa yang menganut bentuk pasar yang quote driven, BEJ mengeluarkan kebijakan perubahan fraksi harga pada tanggal 3 Juli 2000 dari Rp.25,- menjadi Rp.5,- untuk seluruh jenis saham yang diperdagangkan. Tujuan kebijakan ini adalah meningkatkan likuiditas dan menurunkan volatilitas perdagangan.Kebijakan ini dilakukan pada saat bursa mengalami penurunan volume transaksi yang sangat drastis. Polemik merebak diantara pelaku pasar yang mendukung maupun meminta peninjauan kebijakan ini. Sebagian pelaku pasar beranggapan kebijakan ini menyebabkan pasar menjadi semakin tidak bergairah dan tidak menarik lagi.Likuiditas pasar merupakan suatu istilah yang sulit untuk didefinisikan dan diukur. Secara umum, likuiditas pasar merupakan suatu sifat yang menunjukkan kemudahan dan kecepatan untuk mengubah bentuk suatu instrumen keuangan ke dalam bentuk lainnya dalam biaya yang normal. Penelitian ini menggunakan market spread, market depth dan volume transaksi sebagai indikator likuiditas pasar.Hasil penelitian menunjukkan adanya ketidaktepatan kebijakan dengan menyamaratakan fraksi harga untuk seluruh jenis saham. Pada saham dengan harga tinggi rnenghasilkan penurunan likuiditas untuk ketiga indikator. Keiompok saham dengan harga diantara Rp.500,~ - Rp.5.000,- memiliki potensi peningkatan harga dengan kebijakan ini namun rendahnya fraksi menyebabkan kondisi yang diharapkan tidak terjadi. Pada keiompok harga terendah, terjadi peningkatan likuiditas walaupun kondisi ini lebih disebabkan oleh faktor lain di luar fraksi harga."

"ABSTRAK Studi ini bertujuan untuk menggali hubungan antara aktivitas perdagangan danvolatilitas harga pada pasar obligasi Indonesia, dengan memasukkan dampaklikuiditas dan kualitas kredit terhadap hubungan keduanya untuk obligasi korporasi.Periode penelitian yang digunakan mulai dari tahun 2010-2014. Ditemukanbahwa volume dan frekuensi perdagangan memiliki hubungan yang positifdan signifikan terhadap volatilitas, konsisten dengan information-based model.Hasil penelitian juga mengimplikasikan likuiditas memainkan peran pentingdalam hubungan keduanya, yang mana illikuiditas membuat hubungan aktivitasperdagangan dan volatilitas semakin kuat. Kualitas kredit menunjukkan hasilyang tidak konklusif karena hasil regresi subsampel yang tidak dapat dibandingkan.

---

ABSTRACT This study aims to explore the relationship between trading activity and pricevolatility in Indonesia corporate bond market using 2010-2014 data. In addition,this study also evaluated the impact of liquidity and credit quality on therelationship of trading activity and price volatility. The results show that volumeand trading frequency has a positive and significant correlation to volatility,consistent with information-based model. The results also suggest that liquidityplays an important role in their relationship, in which illiquidity causing strongerrelationship between the two variables. Credit quality showed inconclusive result,as subsample regression results cannot be compared."

"Tesis ini mengenai adanya korelasi antara bursa saham Indonesia, Singapura, dan Malaysia dilihat dari sisi likuiditas dan return yang memungkinkan terjadinya integrasi pasar modal di antara ketiganya dalam rangka menyongsong ASEAN Economic Community. Likuiditas saham diukur dengan estimator high-low spread yang dikembangkan olehCorwin dan Schultz, dan nilaireturn didapatkan dengan menghitungreturn saham harian. Pengujian dilakukan dengan menggunakan aplikasi Microsoft Excel dan SPSS versi 17 dengan sampel sebanyak 150 saham dari bursa saham Indonesia, Singapura dan Malaysia selama periode Januari 2010 s.d. Desember 2013. Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat korelasi antar bursa saham ketiga negara dilihat dari karakateristik likuiditas dan return nya. Sehingga terdapat kemungkinan ketiganya dapat terintegrasi.

---

This thesis examines the significance of correlation between Indonesian, Singaporean, and Malaysian stock markets from their liquidity and return correlation perspectives. The correlation significance will enable capital markets integration within ASEAN Economic Community framework. Stock liquidity is measured by using high-low spread estimator developed by Corwin & Schultz and stock return is obtained by measuring daily stock return. Data examination is done by using Microsoft Excel and 17th version of SPSS applications against 150 stock samples collected from Indonesian, Singaporean, and Malaysian stock exchanges during the period of January 2010 up to December 2013. This research shows that there is a correlation between the three stock exchanges examined from liquidity and return perspectives which makes it possible for the three stock exchanges to integrate."

"This study aims to verify the impact of liquidity and profiability on company capital structure. Applying the error correction model (ECM) , this study incolved a sample of 20 company (from various industries) which are listed in the Jakarta stock exchange and regularly publisheir quarterly financial report from 1994 to 1999...."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas saham terhadap tingkat imbal hasil saham perusahaan seluruh sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007-2012. Penelitian ini menggunakan uji analisis Fixed Effect Method (FEM). Variabel independen dalam penelitian ini berupa likuiditas saham yang diproksikan dengan turnover rate, sedangkan variabel dependennya adalah tingkat imbal hasil saham. Dalam penelitian ini digunakan data panel sejumlah 1008 data observasi dari sampel sejumlah 168 perusahaan. Dengan menggunakan model regresi berganda, penelitian ini menemukan bahwa terdapat hubungan yang positif antara likuiditas dengan return saham. Likuiditas terbukti merupakan determinan yang penting dan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham.

---

The main objective of this research is to analyze the effect of stock liquidity on all industrial sector firms stock return which are listed in Indonesia Stock Exchange for the period of 2007-2012. This research is analyzed with Fixed Effect Model (FEM). The independence variable of this research is liquidity and stock return as dependent variable. Turnover rate is used as proxy for liquidity. This research uses a panel data with 1008 observations data from 168 firm samples. Using multiple regression, this research found a positive relation between turnover rate and stock return. Liquidity is found to be an important determinant and has a significant influence on stock returns."

"Penelitian ini membahas tentang pengaruh liquidity shock terhadap return saham yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2019. Liquidity shock merupakan ukuran likuiditas yang belum banyak dieksplorasi dalam penelitian terkait asset pricing. Return saham yang diuji dalam penelitian ini adalah weekly excess return. Pengujian dilakukan dengan mengkontrol variabel ukuran perusahaan yang diproksikan dengan market capitalization, ukuran ilikuiditas berupa relative bid-ask spread, dan ukuran sensitivitas berupa beta. Analisis yang dilakukan adalah analisis univariat pada level portofolio termasuk signifikansi dan compare means menggunakan one-way ANOVA dan independent sample t-test, analisis regresi linear, serta analisis regresi logistik. Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel liquidity shock berpengaruh negatif signifikan terhadap weekly excess return pada regresi linear dengan tingkat signifikansi 0,1 dan berpengaruh negatif signifikan terhadap peluang terjadi return positif pada regresi logistik dengan tingkat signifikansi 0,05. Pada analisis univariat dihasilkan pergerakan nonmonotonik seiring meningkatnya liquidity shock, dengan rata-rata return yang signifikan pada titik ekstrem di desil 1 dan desil 10.

---

This research discusses the effect of liquidity shock on the return of listed stocks in the Indonesia Stock Exchange for the year 2015-2019. Liquidity shock is a largely unexplored area in asset pricing literature. Stock return used as variable in this research is weekly excess return. This research using company size proxied by market capitalization, illiquidity measure in form of relative bid-ask spread, and sensitivity

measure in form of stock beta as control variables. The tests conducted in this research are univariate portfolio analysis including significancy and compare means using one way ANOVA and independent sample t-test, linear regression, and logistic regression. The result of this research is that liquidity shock is having a negative effect on the stock return that significant on significance level 0.1 using linear regression an 0.05 using logistic regression. Univariate portfolio analysis resulted a non-monotonical movement concurrently with increase of liquidity shock with significance mean on extreme value at

decile 1 and decile 10."

"Penelitian ini meneliti hubungan antara likuiditas saham dengan proksi zero daily return dan kinerja perusahaan (Tobin’s Q) dengan variabel kontrol book value to assets, firm age, risiko idiosinkratik, dan volatilitas operating income. Penelitian ini menggunakan metode data panel yang seimbang dengan jumlah observasi sebanyak 75 firm-years observations. Untuk mengkontrol likuiditas endogen maka digunakan Two Stage Lest Square (2SLS) dan menggunakan langkahlangkah alternatif likuiditas. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perusahaan dengan saham yang likuid memiliki kinerja yang lebih baik. Namun likuiditas tidak meningkatkan kinerja perusahaan secara signifikan di sekitar terjadinya desimalisasi. Selain itu, penelitian ini menemukan bahwa adanya pengaruh yang positif antara likuiditas dan kinerja perusahaan bukan dikarenakan likuiditas premium, sentimen investor, maupun feedback effect.

---

This study examines the relationship between stock liquidity using daily zero returns as its proxy and firm performance (Tobin's Q) with book value of assets, firm age, idiosyncratic risk, and volatility of operating income as control variables. Moreover, this study uses balanced panel data methods by number of observations as much as 75 firm-years observations. In order to control the endogenous liquidity, this study uses Two Stage Least Square (2SLS) and alternative measures of liquidity.

Results of this study indicate that firms with liquid stocks have better performance although liquidity does not improve firm performance significantly around the decimalization. In addition, this study found that a positive influence between liquidity and firm performance is not due to liquidity premium, investor sentiment, and the feedback effect."

"Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh likuiditas dan karakteristik perusahaan terhadap struktur modal perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel yang digunakan untuk menggambarkan karakteristik perusahaan adalah market to book, operating return, depreciation, logaritma natural dari harga penutupan rata-rata saham, dan logaritma natural dari aset perusahaan, sedangkan rata-rata ukuran likuiditas variabel yang digunakan adalah illiquidity, quoted spread, effective spread, dan stock turnover. Dari 3 (tiga) variabel pengukur struktur modal, hanya variabel stock turnover konsisten dan signifikan berpengaruh terhadap book leverage dan market leverage. Hal ini terkait dengan teori pecking order, dimana perusahaan berusaha tidak melakukan pembiayaan ekuitas dikarenakan akan terjadi transfer nilai dari pemegang saham lama ke pemegang saham baru. Sedangkan iIliquidity tidak memiliki hubungan terhadap struktur modal perusahaan nonkeuangan. Hubungan signifikansi yang terjadi pada proksi illiquidity tidak mempengaruhi book leverage dan market leverage. Variabel quoted spread dan effective spread berpengaruh hanya pada market leverage.

---

This research was conducted to determine the effect of the liquidity and company characteristics of the capital structure of non-financial companies listed in the Indonesia Stock Exchange. Variables used to describe the characteristics of the company are market to book, operating return, Depreciation ratio, natural logarithm of average closing stock price, and natural logarithm of firm assets, while the average variable liquidity measure used are illiquidity, quoted spread, effective spread, and stock turnover.

The results of the study show that of the three variables measuring capital structure, only stock turnover variable consistent and has significant effect on book leverage and market leverage. It is associated with the pecking order theory, where companies are trying not undertake equity financing due to a transfer of value from existing shareholders to new shareholders. While iIliquidity have no relationship to the non-financial corporate capital structure. Significance of relationships that occur in illiquidity proxy does not affect the book leverage and market leverage. quoted spreads and effective spreads variable only on the market leverage effect."