Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Tesis ini membahas determinan struktur modal secara teori dan empiris pada perusahaan manufaktur Indonesia dengan fokus pada teori pecking-order. Tujuan utama penelitian ini adalah mengidentifikasi apakah determinan struktur modal perusahaan manufaktur Indonesia mampu dijelaskan oleh teori pecking-order. Analisis dilakukan pada book leverage perusahaan manufaktur Indonesia dengan sampel 92 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2007 hingga 2011 dengan menggunakan analisis data panel. Penelitian ini menemukan bahwa size, profitability dan free cash flow berpengaruh negatif terhadap leverage, sedangkan growth dan tangibility berpengaruh positif terhadap leverage. Non debt tax shield dan risk ternyata tidak berpengaruh signifikan terhadap leverage namun bernilai negatif. Variabel funding-gap sebagai unsur hirarki pendanaan perusahaan terbukti memberikan pengaruh negatif signifikan sehingga mendukung ekspektasi teori pecking-order di dalam struktur modal. Pada semua uji juga membuktikan bahwa hutang masa lampau mempengaruhi hutang saat ini yang ditandai dengan time-lag, sehingga terbukti adanya pengaturan dinamis pada hutang. Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa determinan struktur modal perusahaan manufaktur Indonesia dapat dijelaskan oleh teori pecking-order.

---

This thesis explores the determinants of capital structure theory and empirical in Indonesian manufacturing company with a focus on the pecking order theory. The main purpose of this study is to identify the determinants of capital structure in Indonesian manufacturing company which can be explained by the pecking order theory. Analysis was performed on book leverage manufacturing company in Indonesia with a sample of 92 companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2007 to 2011 using panel data analysis. This study found that size, profitability and free cash flow have negative effect on leverage, while growth and tangibility have positive effect on leverage. Besides, non debt tax shield and risk have not significant influence, but in accordance with the pecking order theory has a same result which is negative. Analysis of funding-gap variable as an element of corporate financing hierarchy in pecking order theory which proved has a negative effect in the capital structure of Indonesian manufacturing firms. All test also prove that the debt of the current debt is affected by past debt which is characterized by time-lag, so it proved a dynamic setting in leverage. Based on these results, it can be concluded that the determinants of capital structure of Indonesian manufacturing firms can be explained by the pecking- order theory."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal sebagai keputusan pendanaan terhadap profitabilitas perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2009-2013. Adapun variabelvariabel yang digunakan adalah LDA (Long-term debt to total assets) , DA (Total debt to total assets), SIZE, dan SG (Sales growth) sebagai variabel bebas dan ROE (Return on Equity) sebagai variabel terikat. Data penelitian merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun 2009-2013. Model penelitian ini menggunakan metode fixed effect.Hasil pengujian model data panel ini menunjukkan bahwa DA dan SG memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap nilai ROE, sedangkan LDA dan SIZE memiliki pengaruh signifikan yang negatif terhadap nilai ROE.This study aimed to analyze the effects of capital structure as financing decisions on profitability of manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange periods 2009-2013. The variables used for the analysis are LDA (Long-term debt to total assets), DA (total debt to total assets), SIZE, and SG (sales growth) as the independent variable and ROE (Return on Equity) as the dependent variable. The research data used in this study were secondary data obtained from the company's financial statements published by the Indonesia Stock Exchange (IDX) and the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) in 2009-2013. This research model using fixed effect method.

The results of the panel data model testing shows that the DA and SG has a significant positive effect on the value of ROE, while LDA and SIZE has a significant negative effect on the value of ROE."

"Tujuan utama dari setiap perusahaan adalah memaksimalkan nilai perusahaan untuk para pemegang sahamnya. Untuk menjalankan aktivitasnya, perusahaan dibutuhkan pendanaan yang cukup, sehingga perusahan dapat bekerja secara maksimal. Keputusan pendanaan perusahaan dapat dijelaskan melalui teori tentang struktur modal. Salah satu teori yang menjelaskan tentang struktur modal adalah teori pecking order yang diungkapakan oleh Myers dan Majluf (1984), menyatakan bahwa sebuah perusahaan akan lebih senang untuk mendanai kebutuhan investasinya dengan dana yang berasal dari dalam perusahaan, lalu ketika masih terjadi defisit dalam pendanaannya perusahaan akan mencari sumber pendanaan dari eksternal perusahaan. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa ternyata perilaku struktur modal dari perusahaan yang diteliti ternyata tidak mengikuti pola struktur modal yang diungkapkan oleh teori pecking order dan untuk setiap industri yang ada dapat disimpulkan bahwa ternyata setiap industri tidak memiliki perilaku struktur modal yang sama.A firm ultimate goal is to maximize the firm value to the benefit of its shareholders. In order to do so, the firm?s manager has to take actions that will increase the firm?s value. Sufficient funding is also needed, so thah a firm could operate to its optimum potential capital structure decision has a significant role within a firm?s financial management due to its effect on both risk and return for the shareholder. Among the theories that focus on capital structure is the pecking order theory by Myers and Majluf (1984). This theory propose that a firm will prefer to fund its capital needs by using internal funding rather than using external funding. External funding will only be used when internal funding sources are met sufficient to cover the firm?s capital need. This research finds that the capital structure behaviour of the sample firms do not follow the same pattern proposed by the pecking order theory and each industry has unique capital structure behaviour."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor determinan apa saja yang mempengaruhi keputusan struktur modal perusahaan yang terdaftar dalam Sektor Industri Properti, Real Estate, dan Konstruksi Bangunan pada Bursa Efek Indonesia periode tahun 2011 hingga 2014. Sampel dalam penelitian ini seluruhnya berjumlah 43 perusahaan. Penelitian ini mengunakan fixed effect model yang diolah dalam program eviews 8. Dalam penelitian ini ditemukan bahwa variabel tangibilitas, likuiditas, persentase perubahan penjualan diketahui tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal perusahaan. Profitabilitas dan persentase perubahan aset diketahui mempengaruhi struktur modal secara negatif. Sedangkan size dan assets turnover memiliki pengaruh secara positif.

---

This research is aimed to analyze the determinant factors that influenced capital structure decision of company on property, real estate, and building construction industry in Indonesia Stock Exchange period of 2010 to 2014. With 43 total samples. This research is using fixed effect method that processed using eviews 8. This research finding is that the variabels that does not influeced capital structure is tangibility, liquidity, and percentage change in sales. Profitability and percentage change in assets is negatively influenced the capital structure. Size and assets turnover is positively influenced the capital structure."

"Dalam menjalankan bisnisnya, setiap perusahaan pasti memiliki tujuan utama untuk memaksimalkan laba dengan mempertimbangkan strategi pendanaan yang dilakukannya. Laba yang tinggi dapat mencerminkan sebuah perusahaan yang memiliki kinerja baik dan dapat memberikan rasa optimis kepada investor untuk membeli saham tersebut. Perusahaan manufaktur merupakan sektor yang dominan berkontribusi terhadap perekonomian Indonesia yang dapat dilihat dari manufacturing added value. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui adanya pengaruh tangibility, liquidity, volatility, dan uniqueness terhadap capital structure, profitability, dan stock return serta hubungan diantara ketiga variabel dependen tersebut dengan firm size dan growth opportunity sebagai variabel kontrol. Populasi yang digunakan adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jumlah sampel dalam penelitian ini sebanyak 57 perusahaan. Periode pengamatan dimulai dari tahun 2010 hingga 2019. Peneliti menggunakan metode ordinary least square robust estimator. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hanya liquidity dan volatility yang mempengaruhi capital structure. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan manufaktur di Indonesia cenderung menganut pecking order theory. Sementara itu, profitability dipengaruhi oleh capital structure, tangibility, liquidity, dan uniqueness. Terakhir, stock returns secara signifikan dipengaruhi oleh profitability, capital structure, dan liquidity.

---

In doing its business, every company must have the main goal of maximizing profit by considering the funding strategy it has. High profits can reflect a company that has good performance and can give investors a sense of optimism to buy its stock. Manufacturing companies are the dominant sector that contributes to the Indonesian economy, which can be seen from the manufacturing added value. This research aims to know the effect of tangibility, liquidity, volatility, and uniqueness on capital structure, profitability, and stock return and the relationship between the three dependent variables with firm size and growth opportunity as control variables. The population used are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The number of samples in this study are 57 companies. The observation period starts from 2010 to 2019. Researcher uses the ordinary least square robust estimator methods. The results of this study indicate that only liquidity and volatility that affect the capital structure. This indicates that manufacturing companies in Indonesia tend to adhere to the pecking order theory. Meanwhile, profitability is influenced by capital structure, tangibility, liquidity, and uniqueness. Lastly, stock returns are significantly affected by profitability, capital structure, and liquidity."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal terhadap daya saing, serta pengaruh konsentrasi industri terhadap hubungan antara struktur modal dan daya saing perusahaan sektor non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2015-2019. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 201 perusahaan dengan 1.005 firm-year observasi. Penelitian ini menggunakan dua proksi daya saing, yaitu perubahan pendapatan dan perubahan pangsa pasar perusahaan. Sedangkan untuk mengukur struktur modal, penelitian ini menggunakan proksi book leverage dan perubahan book leverage. Penelitian ini menggunakan metode data panel fixed effect. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa perubahan book leverage memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap daya saing perusahaan.

---

This research investigates the effect of capital structure on firm’s competitiveness and moderation effect of industry concentration on the relation between capital structure and firm’s competitiveness in a sample of non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange from the period of 2015 to 2019. This research drew on secondary data consisting of 201 companies with a total of 1.005 firm-year observations. The firm’s competitiveness aspects used on this paper are change of sales revenue and change of market share, while firm’s capital structure is measured by book leverage and change of book leverage. This study used panel data fixed effect model to analyzed data. The result shows a positive and significant effect of change of book leverage on firm’s competitiveness."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah struktur modal suatu perusahaan mempengaruhi nilai perusahaan tersebut dan mengidentifikasi faktor-faktor fundamental perusahaan yang mempengaruhi struktur modal perusahaan. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan manufaktur yang tercatat pada Bursa Efek Jakarta periode 2005 dengan jumlah sampel sebanyak 126 perusahaan. Dari hasil pengujian hipotesis ditemukan hasil bahwa debt equity ratio terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%)mempunyai hubungan positif dengan nilai perusahaan. Untuk faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal hanya faktor keuntungan yang terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%) mempunyai hubungan negatif dengan struktur modal perusahaan dan faktor risiko bisnis yang terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%) mempunyai hubungan positif dengan struktur modal perusahaan. Sedangkan faktor size dan pertumbuhan tidak terbukti secara signifikan mempunyai hubungan dengan struktur modal perusahaan. "

"Struktur kepemilikan merupakan salah satu faktor yang berpengaruh kuat pada tata kelola perusahaan, dimana pada kepemilikan pemegang saham pengendali yang memiliki hubungan dengan rasio hutang dalam sebuah perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa pengaruh struktur kepemilikan (controlling shareholder ownership) terhadap rasio hutang (book leverage, book value of debt, dan market value of debt). Penelitian ini menggunakan model data panel sejumlah 415 observasi dari sampel perusahaan yang bergerak di sektor manufaktur (industri dasar dan kimia, industri lain-lain, dan industri barang konsumsi) pada periode 2008 hingga 2012.Hasil penelitian menunjukan bahwa: (1) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan book leverage, (2) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan book value of debt, (3) Controlling shareholder ownership memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap rasio hutang perusahaan yang diproksikan dengan market value of debt.

---

The ownership structure is one of the factors that impact on the corporate governance, where the ownership of controlling shareholders has a relationship with firm's debt ratio. This study aims to analyze the effect of ownership structure (controlling shareholder ownership) to debt ratio (book leverage, book value of debt and market value of debt). This study uses panel data of 415 observation of manufacturing sector (basic and chemical industries, miscellaneous industries, and consumer goods industries) in the period of 2008 to 2012.

Results showed that: (1) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the firm's debt ratio which is proxied by book leverage, (2) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the firm's debt ratio which is proxied by the book value of debt, (3) Controlling shareholder ownership has a positive and significant effect on the company's debt ratio which is proxied by the market value of debt."

"[ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menguji dampak perusahaan yang termasuk dalam indeks syariah terhadap struktur modal perusahaan. Pengukuran tingkat leverage menggunakan proksi debt to equity ratio (DER), dan jangka waktu utang dengan proksi short term debt (STD). Kemudian dilihat pengaruhnya pada kinerja perusahaan dengan proksi return on equity (ROE), dan market to book ratio (MBR). Penelitian ini menggunakan data 640 perusahaan non finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Bursa Malaysia dengan priode tahun 2011 hingga 2014. Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah data panel melalui metode OLS Pooled dengan Generalized Least Square (GLS). Penelitian menghasilkan dua kesimpulan yang pertama, jenis perusahaan berbasis syariah merupakan faktor yang dapat mempengaruhi pemilihan struktur modal perusahaan yang kedua pada akhirnya faktor determinan struktur modal ini juga mempengaruhi kinerja perusahaan.

---

ABSTRACTThe purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance;The purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance, The purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance]"