Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKTesis ini membahas pengukuran risiko portofolio saham menggunakan modelValue at Risk dengan pendekatan model GARCH, Extreme Value Theory danExpected Shortfall pada lima saham dengan nilai investasi terbesar padaportofolio saham yang dikelola PT XYZ per 31 Desember 2011. Periode estimasipenilaian risiko antara 2004-2007 dan periode validasi antara 2008-2011.Perbandingan pengukuran risiko dibagi menjadi empat periode yaitu 2008, 2009,2010 dan 2011. Perbandingan model dilakukan dengan menggunakan Kupiec Testdan Violation Ratio. Hasil analisis menunjukkan bahwa pengukuran volatilitasdengan pendekatan GARCH untuk lima saham yang dikelola PT XYZ dianggaptepat. Perhitungan risiko dengan menggunakan VaR berdasarkan estimasivolatilitas GARCH masih dapat digunakan pada saat krisis dengan confidencelevel 99%. Pengukuran risiko dengan menggunakan model VaR berdasarkanExtreme Value Theory (Extreme VaR) dapat digunakan sebagai alternatifperhitungan risiko pada saat kondisi krisis. Pengukuran risiko dengan pendekatanExpected Shortfall berdasarkan Extreme Value Theory merupakan pendekatanyang lebih baik dibandingkan pendekatan lainnya pada masa krisis.

---

ABSTRACTThis thesis discusses risk measurement of stock portfolio using Value at Risk withGARCH modeling approach, Extreme Value Theory and Expected Shortfall offive stocks with the greatest investment value in stock portfolios managed byPT XYZ per 31 December 2011. The estimation period for risk measurement isbetween interval of year 2004-2007 and the validation period between interval ofyear 2008-2010. In addition, comparison of risk measurement, using Kupiec Testand Violation Ratio, is divided into four periods, 2008, 2009, 2010 dan 2011. Theanalysis informs that the measurement of volatility with GARCH approach tofive-stock in stock portfolio managed PT XYZ is appropriate. Furthermore, thecalculation of risk using VaR based on GARCH volatility estimates is also stillappropriate tobe applied in times of crisis with 99% confidence level. Measuringrisk using VaR models based on Extreme Value Theory (Extreme VaR) can beused as an alternative to the calculation of risk at the time of a crisis. Inconclusion, Expected Shortfall based on Extreme Value Theory is a betterapproach in measuring risk compared to other approachs in time of crisiscondition."

"Model pengukuran risiko Value at Risk (VaR) saat ini telah digunakan secara luas, tidak hanya pada sektor perbankan, tapi juga disektor lain seperti asuransi. Tujuan karya akhir ini adalah untuk mengukur Value at Risk (VaR) dengan pendekatan distribusi bersama copula, untuk menguji investasi 5 jenis saham yang dilakukan oleh PT ASABRI (Persero). Hasil distribusi return dari kelima saham bersifat heteroskedastis, sehingga dilakukan pendekatan GARCH(1,1) pada data residual. Nilai GARCH(1,1) tersebut digunakan untuk mencari distribusi portofolio saham dengan pendekatan distribusi bersama copula. Distribusi copula yang paling fit untuk digunakan adalah Clayton Copula berdasarkan nilai AIC terkecil, yang selanjutnya digunakan untuk mengukur besarnya potensi kerugian dengan menggunakan tingkat keyakinan 99% menggunakan monte carlo simulation dengan random number sebanyak 10.000 dan divalidasi dengan menggunakan Kupiec test. Hasil pengujian dengan Kupiec test menunjukkan bahwa model VaR dengan pendekatan distribusi clayton copula valid untuk mengukur besarnya potensi kerugian.

---

Risk measurement model of Value at Risk (VaR) is now widely used, not only in the banking sector, but also in other sector like insurances. The purpose of this thesis is to measure Value at Risk (VaR) with common distribution copula approach, to test 5 investment shares owned by PT ASABRI (Persero). The results of the return distribution of the five stocks are heteroskedastis, so do approach GARCH (1,1) at the data residuals. Value GARCH (1,1) is used to find the distribution of the stock portfolio distribution with copula approach. Copula distribution is most fit to be used is Clayton Copula based on smallest AIC value, which is then used to measure the magnitude of potential losses using a 99% confidence level using Monte Carlo simulation with a random number as many as 10,000 and validated using the Kupiec test. The Kupiec test results shows that the VaR model using clayton copula distribution approach is valid for measuring the magnitude of potential losses."

"Tesis ini membahas pengukuran risiko pasar portofolio saham dengan Value at Risk dan Expected Shortfall model volatilitas GARCH pada PT XYZ yang terdiri 29 emiten dengan periode observasi tahun 2008-2010. Hasil analisis menunjukkan bahwa perhitungan return portofolio tidak memenuhi distribusi normal, sehingga estimasi kerugian dengan menggunakan VaR distribusi normal dapat menjadi bias.Hasil pengujian menunjukkan bahwa hipotesa parametrics VaR dengan model volatilitas GARCH pada confidence level 99% dan 95% terbukti valid setelah dilakukan kupiec test pada periode 2010-2011, sementara hipotesa Expected Shortfall sebagai alternatif pengukuran risiko terbukti valid hanya pada confidence level 99%. Hasil perhitungan risiko portofolio saham dengan VaR dan ES model volatilitas GARCH menunjukkan bahwa nilai risiko lebih optimum dibandingkan undiversified portofolionya.

---

This thesis discusses the measurement of portfolio market risk by using Value at Risk and Expected Shortfall with GARCH volatility model on 29 listed companies PT XYZ?s during observation periods of 2008-2010. The analysis showed that the calculation of portfolio return do not meet the normal distribution so that the expected loss using normal distribution VaR can be biased.

The hypothesis of Parametrics VaR with GARCH volatility at 95% and 99% confidence level proved valid after Kupiec test in the periods of 2010-2011, while hypothesis of Expected Shortfall as an alternative risk measurement proved valid only at 99% confidence level. Risk calculation using VaR and Expected Shortfall with GARCH volatility suggests more optimum value than the undiversified portfolio."

"Permasalahan yang dihadapi P.T. Bank X adalah belum digunakannya pengukuran capital charge yang lebih akurat alas risiko transaksi valas yang diakibatkan oleh fluktuasi volatilitas return sharf. Digunakannya Metode Standar dengan tarif 8% dari Posisi Devisa Neto yang dimiliki, mengakibatkan besarnya penyediaan modal (capital charge) lebih besar jika dibandingkan dengan kebutuhannya sehingga dapat merugikan bank.Metodologi penelitian ini adalah: mengumpulkan data kurs tengah harian dan Posisi Devisa Neto P.T. Bank X pada mata uang USD, SGD, EUR dan SAR. Periode penelitian selama 335 hail, confidence level VaR 95% dan holding period 1 had (spot). Menghitung return harian masing-masing kurs, melakukan uji stasionaritas, bila tidak stasioner di- derencing. Bila data stasioner dilakukan uji normalitas dan uji heteroskedastik. Aka data heteroskedastik forecasting volatilitas menggunakan EWMA dan LARCH. Dui model yang lebih valid dilakukan perhitungan VaR untuk menentukan capital charge. Kemudian dibandingkan dengan Metode Standar yang digunakan dalam pengukuran capital charge P.T. Bank X dan diuji validitasnya dengan backtesting Kupiec Test.Untuk pengukuran capital charge risiko shad, balk Model Standar maupun Model GARCH keduanya dapat digunakan karena berdasarkan perhitungan validasi dengan backtesting keduanya menunjukkan basil yang valid, tetapi capital charge Model GARCH lebih efisien. Untuk tujuan efisiensi dan efektivitas usaha, Model GARCH perlu diterapkan di P.T. Bank X.

---

The problem which is faced by P.T. Bank X is has not been used of measuring capital charge which is more accurate to the risk of valas transaction which is caused by the return sharf volatility fluctuation. The used of Standard Method with a value 8% from the owning of Net Open Posistion, cause the amount of capital charge is bigger if it is compared with the needs, so that it causes bank. loss.The research methodology are collecting daily exchange rate data and Net Open Position of P.T. Bank X for some currencies USD, SGD, EUR and SAR. The research period run in 335 days, confidence level VaR 95% and holding period I day (spot). Count the daily return in each exchange rate, doing stationary testing, if it cannot be stationer, it can be dif3:'erencing. If the stationer data is done such normality testing and heteroscedastic testing. If the data is heteroscedastic so forecasting for volatility use EWMA and LARCH from model which is more valid is done of counting VaR to determine the capital charge. Then it is compared with Standardized Method which is used in measuring capital charge P. T. Bank X and the validity is tested by backtesting Kupiec Test.For the measuring of capital charge for risk foreign exchange, either Standardized Model or LARCH, both of them can be used because based on the counting validation with backtesting, they show the valid result, but the capital charge with LARCH is more efficient. For the aim of efficiency and effectiveness of a bussiness, LARCH Model can be applied in P.T. bank X."

"Penelitian ini membahas tentang nilai risiko yang didapat pada proses penerimaan dan penimbunan di PT Pertamina (Persero) Terminal BBM Jakarta Group Tahun 2012. Penilaian risiko dilakukan dengan menganalisis nilai kemungkinan, pemajanan dan konsekuensi dari setiap tahapan pekerjaan yang kemudian dibandingkan dengan standar level risiko semikuantitatif W.T. Fine J untuk mengetahui level risiko yang ada pada setiap kegiatan. Penelitian ini adalah penelitian deskriptif analitik dengan menggunakan metode semi kuantitatif. Hasil penelitian menyatakan bahwa level risiko yang dimiliki pada setiap langkah kegiatan penerimaan dan penimbunan meliputi level : acceptable, priority 3, substancial, priority 1, dan very high.

---

This study discusses the risk values ​​obtained in the process of receiving and stockpiling of PT Pertamina (Persero) Fuel Terminal Jakarta Group in 2012. Risk assessment is done by analyzing the possible value, exposure and consequences of each stage of the work which is then compared to the standard level of risk semiquantitatively WT Fine J to determine the level of risk involved in any activity. This study is a descriptive analytic study using semi-quantitative methods. The results stated that the level of risk that you have on every step of the admission and retention activities include level: acceptable, priority 3, substancial, priority 1, and very high."

"Penelitian ini berfokus pada konteks pada PT XYZ, yang telah merencanakan untuk mengadopsi ISO 31000 sebagai dasar kerangka kerja manajemen risiko mereka. Namun, perusahaan belum menerapkan manajemen risiko secara optimal untuk menghadapi risiko yang dimiliki hingga saat penelitian ini ditulis. Sehingga, perusahaan menghadapi tantangan dari perubahan lingkungan bisnis yang terus berkembang, menciptakan potensi risiko yang berubah cepat dan dapat menghambat efektivitas kebijakan. Penelitian ini dimaksudkan untuk memberikan sumbangan dalam mengisi celah pembahasan terkait penerapan manajemen risiko pada industri jasa layanan streaming video. Strategi penelitian yang digunakan yaitu studi kasus dengan pendekatan kualitatif dan single unit of analysis yaitu PT XYZ. Instrumen penelitian dalam proses pengumpulan data dilakukan melalui wawancara semi-terstruktur dibantu dengan daftar periksa (checklist). Hasil analisis menunjukkan adanya risiko bisnis, risiko keuangan, risiko operasional, risiko hukum, dan risiko reputasi. Perusahaan perlu mengambil tindakan mitigasi yang sesuai untuk mengatasi risiko-risiko ini. Pentingnya persiapan pelaporan risiko yang akurat dan tepat waktu ditekankan, serta perlunya penilaian risiko yang berkelanjutan untuk mengidentifikasi risiko-risiko baru. Penelitian ini juga menunjukkan perlunya perusahaan meningkatkan kesiapan dalam pelaporan risiko, termasuk sistem informasi dan teknologi yang mendukungnya. Dengan demikian, penelitian ini memberikan wawasan tentang cara-cara untuk memitigasi risiko yang mungkin timbul.

---

This research focuses on the context of PT XYZ, which has planned to adopt ISO 31000 as the basis of their risk management framework. However, companies have not implemented optimal risk management to deal with the risks they have until the time this research was written. Thus, companies face challenges from changes in the business environment that continue to develop, creating potential risks that change rapidly and can hamper the effectiveness of policies. This research is intended to contribute to filling the discussion gap regarding the implementation of risk management in the video streaming service industry. The research strategy used is a case study with a qualitative approach and a single unit of analysis, namely PT XYZ. The research instrument in the data collection process was carried out through semi-structured interviews assisted by a checklist. The analysis results show that there are business risks, financial risks, operational risks, legal risks and reputation risks. Companies need to take appropriate mitigation measures to address these risks. The importance of preparing accurate and timely risk reporting is emphasized, as well as the need for ongoing risk assessment to identify new risks. This research also shows the need for companies to increase readiness in risk reporting, including the information systems and technology that support it. Thus, this research provides insight into ways to mitigate risks that may arise."

"Tesis ini membahas metode pengukuran untuk mengetahui jumlah besaran nilai klaim sebagai pencadangan biaya klaim kecelakaan pada perusahaan asuransi PT Jasa Raharja (Persero). Hasil yang diperoleh menyatakan bahwa distribusi frekuensi mengikuti pola distribusi Poisson dengan perhitungan Chi Square baik pada tingkat keyakinan 95 % maupun 99 %. Sementara distribusi severitas menghasilkan bahwa distribusi severitas mengikuti pola distribusi Eksponensial melalui pendekatan Chi Square pada tingkat keyakinan 95 % dan 99 %. Dalam pengukuran OpVaR menggunakan metode Loss Distribution Approach-Actuarial Model pada tingkat keyakinan 95 % dan pada tingkat keyakinan 99 %. Uji validitas yang menggunakan Kupiec Test untuk tingkat keyakinan 95 % dan 99 % yang menunjukkan metode Loss Distribution Approach-Actuarial Model valid digunakan dalam pengukuran OpVaR pada klaim kecelakaan PT Jasa Raharja (Persero).

---

Increasing society in their activity and to be easier for transportation access can appear accident risk. In regional, it will impact to accident claim proposal. From Operational Value at Risk Measurement notice that the frequency of loss distribution follows a Poisson distribution. It has a significant at confidence level in 95 % and also 99 %. Distribution of loss severity follows the exponential distribution with confidence level of 95 % and 99 %. Operational Value at Risk measurement by LDA-Actuarial method are IDR 223.023.374.267,- in confidence level of 95 % and IDR 295.023.374.267,- in confidence level of 99 %. Back testing with Kupiec Test is used for validity model to find out the accuracy of potential loss in confidence level of 95 % and 99 % that showed Loss Distributioan approach-Actuarial Method is valid to calculate Operational Value at Risk on Accident Claim in Jasa Raharja Company."

"Penelitian ini bertujuan untuk melakukan evaluasi terhadap kesiapan penerapan manajemen risiko pada PT XYZ. Evaluasi tersebut dilakukan berdasarkan elemen internal dari komponen learn GRC Capability Model. PT XYZ merupakan salah satu perusahaan penyedia produk sistem keamanan yang terintegrasi di Indonesia yang masih termasuk dalam kategori medium enterprise. Dalam waktu 3 tahun, perusahaan akan melakukan ekspansi bisnis dan perusahaan perlu memastikan kesiapannya dalam menerapkan manajemen risiko sebelum ekspansi dilakukan. Tinjauan literatur penelitian ini akan berfokus pada elemen internal dari komponen learn GRC Capability Model yang kemudian dihubungkan dengan COSO ERM 2017. Pengumpulan data dan fakta yang dibutuhkan untuk melakukan penilaian akan dilakukan melalui proses wawancara dan observasi. Data dan fakta yang diperoleh dianalisis dengan elemen internal dari komponen learn GRC Capability Model. Temuan mendasar pada penelitian ini adalah PT XYZ dinilai belum siap untuk menerapkan manajemen risiko karena ada beberapa hal mendasar yang harus diperbaiki oleh perusahaan seperti struktur organisasi perusahaan, ketidakpuasan karyawan, dan konflik pada direksi perusahaan.

---

This study aims to evaluate how is the readiness to implement risk management at PT XYZ. This evaluation caried out based on the internal element of learn component from GRC Capability Model. PT XYZ is one of the companies providing integrated security system products in Indonesia which still included in the medium enterprise category. In a relative shot time, PT XYZ is going to expand its business in 3 years and before it, the company needs to make sure about its readiness to implement risk management before the expansion is carried out. This research literature review will focus on the internal element of learn component from GRC Capability Model, which is linked to COSO ERM 2017. The collection of data and facts needed to conduct assessment will be carried out through interview and observation process. The data and facts obtained were analysed with the internal element of learn component from GRC Capability Model. The basic findings of the study indicate that PT XYZ is not ready to implement risk management because there are some basic things that must be improved by the company such as organizational structure, employee dissatisfaction, and conflict at company’s directors."

"Tesis ini membahas pengaruh penerapan Basel dan Good Corporate Governance terhadap Manajemen Risiko pada PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Penelitian ini adalah penelitian deskriptif analitis, dengan melakukan survei menggunakan kuesioner dan wawancara untuk mengumpulkan data dan informasi dari responden. Kesimpulan dari hasil penelitian ini adalah Basel dan Good Corporate Governance mempengaruhi Manajemen Risiko dan memiliki hubungan yang positif secara simultan.

---

The focus of this study is Basel and Good Corporate Governance, and how they affect Risk Management in PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. This is an analytical descriptive research, by survey method using questionnaires to collect prime data and information from respondents. The result of hypothesis test shows that Basel and Good Corporate Governance positively and significantly related to implementation of Risk Management."

"Enterprise Risk management (ERM) merupakan suatu kerangka kerja yang komprehensif dan terintegrasi dalam pengelolaan risiko perusahaan. Kerangka kerja ini merupakan satu kesatuan untuk mencapai tujuan. Oleh karenanya ERM harus dapat diimplementasikan disetiap aktivitas perusahaan. Penelitian ini mencoba melihat bagaimana penerapan kebijakan ERM membawa perubahan atas kinerja dan dapat memperbaiki reputasi perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode uji beda dua rata-rata (paired sample t test) untuk melihat adanya perubahan kinerja dan reputasi perusahaan dengan diterapkannya kebijakan ERM di PT Jamsostek (Persero). Untuk memperkuat analsiis digunakan juga analisis korelasi spearman?s rho. Hasil penelitian ini menunjukkan tidak ada perbedaan nyata dari penerapan ERM terhadap kinerja sebelum dan sesudah diberlakukan, sementara terhadap reputasi perusahaan hasilnya menunjukkan terdapat perbedaan nyata, menunjukan arah positif menjadi lebih baik.

---

Enterprise Risk Management is a comprehensive framework and integrated in managing risk company. This framework is a unity in achieving a goal or the companie?s objective. This research is try to find how the ERM policy increased the firm performance and reputation. This research used a paired sample t test to know the differentiation before and after implementation of ERM policy. To strengthen the analysis, a spearman?s rho correlation also used in this research. The result show that there is no differentiation between ERM implementation on firm performance but at the other hand there is a positif relationship between ERM implementation and firm reputation before and after ERM policy is used."