Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penelitian bertujuan untuk mengetahui pengaruh free cash flow terhadap agency cost dan kinerja keuangan. Pengujian ini menggunakan model regresi multivariat sebanyak 211 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama dari tahun 2009 dan 2010. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa free cash flow berpengaruh positif terhadap agency cost yang diproksi dengan asset turnover dan administration ratio. Ini membuktikan bahwa keberadaan free cash flow dalam perusahaan akan meningkatkan insentif manajemen untuk menggunakannya pada kepentingan pribadi seperti konsumsi yang berlebihan dan overinvestement yang akan meningkatkan agency cost. Disisi lain free cash flow berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan dan menolak hipotesis free cash flow dari Jensen (1986). Hasil ini membuktikan bahwa peningkatan free cash flow dalam perusahaan akan meningkatkan kinerja keuangan atas adanya kepentingan manajemen yang terkait dengan kompensasi dan keamanan yang mereka terima.

---

This study aims to determine impact of free cash on agency cost and financial performance. This testing using multivariat regression model with a sample of companies listed on Bursa Efek Indonesia during 2009-2010. The result of the this study showed free cash flow have a positive impact on the agency cost of asset turnover and administration ratio. This proves that the existence of free cash flow will increase management?s incentive for use on personal interests such as excessive consumption and overinvestement which will increase the agency cost. In addition to the free cash flow positive influence on firms performance and not supporting free cash flow hypotesis from Jensen (1986). These results prove that the increase in free cash flow the company will increase its financial performance over the management of interest related to the compensation they will receive."

"Penelitian ini bertujuan menguji kembali teori hipotesis free cash flow yang dikemukakan Jensen (1986). Penelitian terdahulu masih memberikan hasil yang berbeda-beda. Free cash flow diproksikan menggunakan free cash flowt-1, agency cost diproksikan menggunakan operating expenses ratio. Kinerja perusahaan dibagi menjadi tiga, yaitu kinerja operasional dengan ROA, nilai perusahaan dengan tobin's q ratio, dan return saham dengan holding period return (HPR). Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2017-2021. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda. Hasil penelitian menunjukkan free cash flow berpengaruh positif tidak signifikan terhadap kinerja perusahaan. Agency cost berpengaruh signifikan negatif terhadap kinerja perusahaan.

---

This study aims to re-examine the free cash flow hypothesis developed by Jensen (1986). Recent study resulting mixed result. Free cash flow measured by free cash flow t-1, agency cost proxied by operating expenses ratio. Firm performance divided into three, operational performance with ROA, firm value with tobin's q ratio, and share return with holding period return. This study conduct on manufacturing companies listed on IDX period of 2017-2021. Data were analyzed using multiple regression analysis. The result show that free cash flow has insignificant positive effect on firm performance. Agency cost has significant negative effect on firm performance."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh keberadaan CFO perempuan terhadap tingkat cash holdings perusahaan non-finansial di Indonesia dan Malaysia. Penelitian ini menggunakan sampel dari 621 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Malaysia dari tahun 2009-2016 dan menggunakan metode pengolahan data panel untuk sampel Indonesia dan cross-section untuk sampel Malaysia dan gabungan Indonesia dan Malaysia. Terdapat dua model berbeda yang digunakan dalam penelitian ini yakni dengan memperhitungkan volatilitas arus kas dan tanpa volatilitas arus kas. Berdasarkan precautionary savings theory dan agency theory, penelitian ini menemukan bahwa di Malaysia dan gabungan Indonesia dan Malaysia, perusahaan yang dipimpin oleh CFO perempuan memiliki tingkat cadangan kas perusahaan yang lebih rendah dibandingkan perusahaan dengan CFO laki-laki. Temuan ini mendukung agency motive of holding cash flow. Penelitian ini juga turut menganalisis efek dari risiko perusahaan dalam memoderasi pengaruh keberadaan CFO perempuan terhadap tingkat cadangan kas perusahaan dan menemukan bahwa pada perusahaan yang berisiko, CFO perempuan memegang cadangan kas yang lebih tinggi dibandingkan CFO laki-laki di Malaysia dan gabungan Indonesia dan Malaysia. Hal ini mendukung penjelasan motif cash holdings berdasarkan precautionary savings theory. Penelitian ini tidak menemukan adanya pengaruh yang signifikan dari keberadaan CFO perempuan terhadap tingkat cadangan kas di Indonesia.

---

This study aims to analyze the impact of female CFO on corporate cash holdings of non-financial companies in Indonesia and Malaysia for the period of 2009 to 2016. Using a sample of 621 listed firms in Indonesia Stock Exchange and Bursa Malaysia, this study utilizes panel data analysis for Indonesian sample and cross-section analysis for Malaysian and the combined samples. Two models with and without cash flow volatility are used in this study. Based on precautionary savings theory and agency theory, we find that firms with female CFO in Malaysia and combination sample of Indonesia and Malaysia tends to hold less cash than their male counterparts, supporting the agency-based explanation. Furthermore, this study analyzes the effect of financial risk on the relationship between CFO gender and corporate cash holdings. The result indicates that in risky firms, female CFOs in Malaysia and combination sample of Indonesia and Malaysia in general hold more cash than male CFOs due to precautionary motive of cash holdings. Lastly, we do not find any significant impact of female CFO on corporate cash holdings in Indonesia."

"Skripsi ini membahas tentang valuasi terhadap nilai perusahaan Waskita Karya dengan menggunakan metode discounted free cash flow. Langkah-langkah dalam valuasi dimulai dengan melakukan pemahaman sisi historis perusahaan, analisis laporan keuangan, proyeksi laporan keuangan, sampai kepada perhitungan nilai saham perusahaan. Proyeksi arus kas di buat selama lima tahun dengan mempertimbangkan laporan keuangan historis, strategi perusahaan, serta pengaruh faktor-faktor eksternal melalui kondisi ekonomi makro maupun kondisi industri jasa konstruksi itu sendiri. Berdasarkan hasil valuasi Waskita Karya, didapat kisaran harga per lembar saham sebesar Rp 344 - Rp 516 dengan metode FCFE dan kisaran harga per lembar saham sebesar 329 - Rp 365 dengan metode FCFF. Dengan begitu, kisaran yang didapat tersebut dapat dijadikan acuan untuk menilai saham Waskita Karya pada saat penawaran umum perdana saham.

---

This essay examines a valuation of Waskita Karya using the Discounted Free Cash Flow (DFC) method. The DFC valuation steps include understanding the historical aspects of the company, analysing past financial statements, generating financial projections and calculating the firm value. The cash flow projection is based on historical financial statements compiled over 5 years, corporate strategies and external factors such as the economy and construction service industry conditions. Using the Free Cash Flow to Equity (FCFE) valuation method we obtained a price per share ranging from Rp 344 - Rp 516, whilst with the Free Cash Flow to The Firm method we obtained a price per share ranging from 329 - Rp 365. These price per share ranges could be used as references to assess the value of Waskita Karya's shares on the initial pubic offering."

"Penelitian ini bertujuan untuk memeriksa apakah perusahaan dengan free cash flow tinggi disertai dengan kesempatan pertumbuhan rendah (HFLG) akan menggunakan manajemen laba yang meningkatkan laba (DAC) untuk menutupi laba rendah yang dilaporkan sebagai akibat investasi pada proyek yang memiliki nilai net present value (NPV) negatif. Penelitian ini juga meneliti pengaruh struktur kepemilikan dan komite audit yang memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba. Dengan sampel 171 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2009- 2012, penelitian ini membuktikan bahwa perusahaan dengan free cash flow tinggi disertai dengan kesempatan pertumbuhan rendah memiliki hubungan positif terhadap manajemen laba yang meningkatkan laba. Penelitian ini juga menunjukkan kepemilikan keluarga, kepemilikan institusional, dan komite audit memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba. Hasil lainnya menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan tidak terbukti memperlemah hubungan HFLG dengan manajemen laba yang meningkatkan laba.

---

This study examines whether low- growth companies with high free cash flow (HFLG) will use income- increasing discretionary accruals (DAC) to offset the low reported earnings as a result of investment in project that has negative net present value (NPV). This study also examines the effect of ownership structure and audit committee in mitigating HFLG- DAC relation. With the sample of 171 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2009-2012, this study found that low- growth companies with high free cash flow have a positive effect on DAC. This study also shows that family ownership, institutional ownership, and audit committee weakens HFLG- DAC relation. Another result from this study shows that concentration ownership does not weakens the relationship of HFLG and earning management that increases company’s income."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh masing - masing faktor determinan dari Free Cash Flow terhadap jumlah Free Cash Flow perusahaan - perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2011 - 2016. Pada penelitian ini peneliti menguji masing - masing faktor determinan dari Free Cash Flow tersebut untuk mengetahui apakah masing - masing faktor determinan itu dapat memberikan pengaruh negatif terhadap Free Cash Flow perusahaan guna mengurangi jumlah Free Cash Flow di tangan manajer. Dengan menggunakan Fixed Effect Model untuk mengolah data panel pada penelitian ini, pada model 1 yang terdiri dari observasi perusahaan dengan Free Cash Flow positif dan negatif, peneliti menemukan kalau hanya faktor dividen dan utang debt yang terbukti dapat mengurangi Free Cash Flow di tangan manajer perusahaan dan membantu mengatasi masalah agensi akibat Free Cash Flow. Sedangkan, hasil pada model 2 yang hanya terdiri dari observasi perusahaan dengan Free Cash Flow positif menunjukkan hasil yang lebih baik daripada model 1 dimana dari 6 faktor determinan Free Cash Flow yang dikemukakan oleh hipotesis Free Cash Flow, hampir semua faktor memberikan pengaruh negatif yang signifikan terhadap Free Cash Flow perusahaan Indonesia kecuali faktor State Ownership dan Investment Opportunity dan dapat membantu mengatasi masalah agensi akibat Free Cash Flow.

---

The purpose of this research is to test the influence of each determinant factors of Free Cash Flow toward Free Cash Flow of companies that are listed in Indonesia Stock Exchange. In this research, the researcher conduct a test to each of determinant factors of Free Cash Flow to know whether each of those factorscould give a significant negative influence toward Free Cash Flow of the company in order to reduce the amount of Free Cash Flow under manager's control. By using Fixed Effect model to estimate the panel data in this research, in model 1 that consist of companies with positive and negative Free Cash Flow, the researcher found that only dividend and debt that is proven to reduce the number of Free Cash Flow under manager's control and helped to handle the agency problem of Free Cash Flow. While result in model 2 that only consist of companies with positive Free Cash Flow show a better result than model 1 which from 6 determinant factor of Free Cash Flow that was tested, it is almost all of determinant factor give a negative influence toward Free Cash Flow of company and could helped in handling the agency problem of Free Cash Flow, except State Ownership and Investment Opportunity. "

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk melihat relevansi nilai laba, nilai buku, dan investasi pada 81emiten Bursa Efek Indonesia tahun 2007-2012, dengan model Ohlson. Selain itu, dampakmasalah arus kas bebas juga dimasukkan ke dalam model sebagai dummy variabel untukmelihat dampaknya terhadap relevansi nilai tersebut. Hasil menunjukkan secara bersamasama,laba, nilai buku, dan investasi berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secaraparsial, laba, nilai buku, dan investasi secara signifikan mempengaruhi harga saham danberkorelasi positif. Indikasi masalah arus kas bebas menambah relevansi nilai laba dan nilaibuku terhadap harga saham, tetapi justru melemahkan relevansi nilai investasi terhadap hargasaham.

---

ABSTRACTThis study aimed to examine the value relevance of earnings, book value, and investments of81 issuers in Indonesia Stock Exchange from 2007-2012, using the model of Ohlson’s. Theimpact of free cash flow problems are also incorporated into the model as a dummy variableto see its impact on the value relevance. The results show, simultaneously, earnings, bookvalue, and investments have a significant effect on stock prices. Partially, earnings, bookvalue, and investments significantly affect the stock prices and positively correlated.Indications of free cash flow problems add the value relevance of earnings and book value onstock prices, but it weakens the value relevance of the investments on the stock prices."

"Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai kemampuan komponen arus kas metode langsung dalam memprediksi arus kas masa depan. Sampel penelitian ini adalah 217 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2000 hingga tahun 2012. Berdasarkan hasil penelitian ini ditemukan bahwa baik arus kas agregat maupun arus kas disagregat dapat memprediksi arus kas di masa depan dari periode t+1 hingga periode t+4. Dibandingkan dengan arus kas agregat, kemampuan prediksi yang lebih baik dimiliki oleh arus kas disagragat, kecuali pada jeda waktu empat tahun setelahnya. Hasil ini tetap konsisten setelah dimasukkan variabel kontrol serta dilakukan analisis pertahun dan perindustri.

---

This research aimed to give empirical evidence about the ability of cash flow components from direct method for predicting future cash flow. The samples of this research are 217 firms listed in Indonesia Stock Exchange year 2000 to 2012. This research find that both aggregate and diseggregate cash flows have the ability for predicting future cash flow for year t+1 until t+4. Compare with aggregate cash flow, disaggregate cash flow has better ability for predicting future cash flow, except for year t+4. These results are consistent after adding control variables as well as analysis for each industry and each year."

"Penelitian ini bertujuan untuk meneliti ekspropriasi oleh pemegang saham ultimat terhadap agency cost of free cash flow; pengaruh ekspropriasi pemegang saham ultimat terhadap kinerja perusahaan; pengaruh agency cost of free cash flow terhadap kinerja perusahaan; seta pengaruh tidak langsung ekspropriasi oleh pemegang saham ultimat terhadap kinerja perusahaan dengan agency cost of free cash flow sebagai variabel intervening. Sampel penelitian adalah 303 data perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011 s.d. 2013. Berdasarkan hasil uji empiris, diperoleh kesimpulan bahwa ekspropriasi oleh pemegang saham ultimat tidak berpengaruh signifikan terhadap agency cost of free cash flow. Agency cost of free cash flow berpengaruh positif terhadap kinerja. Ekspropriasi oleh pemegang saham ultimat berpengaruh negatif terhadap kinerja yang diproksikan oleh ROA dan ROE. Agency cost of free cash flow tidak mampu dibuktikan sebagai variabel intervening dalam pengaruh tidak langsung ekspropriasi pemegang saham ultimat terhadap kinerja perusahaan.

---

This study aims to examine the effect of expropriation by the ultimate owner on agency cost of free cash flow; the effect of expropriation by the ultimate owner on firm performance; the effect of agency cost of free cash flow on firm performance; and indirect effect of expropriation by the ultimate owner on firm performance with agency cost of free cash flow as an intervening variable. The samples are 303 manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange during 2011 to 2013. Based on the results of empirical tests, we concluded that expropriation by the ultimate owner did not have a significant influence on agency cost of free cash flow. Agency cost of free cash flow positive correlation have on firm performance. Expropriation by the ultimate owner have negative correlation, on Tobin's q. Agency cost of free cash flow can not be proven as an intervening variable in the indirect effect of expropriation by the ultimate owner on the firm performance."

"Penelitian ini bertujuan untuk menyoroti isu dan tantangan tentang posisi relatif Cash flow dan pengaruhnya terhadap adjustment struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indonesia. Kami menerapkan two-step model untuk data panel Indonesia yang dikumpulkan selama periode 2007-2016. Pada langkah pertama, TL diperkirakan. Kami mempertimbangkan variabel dependen: market debt ratio . Pada langkah kedua, target digunakan untuk memperkirakan Speed of adjustment dengan pengaruh dari cash flow. Hasil Temuan di penelitian iniSpeed of adjustment di Indonesia memiliki kecepatan di atas negara-negara lain di Asia, Speed of adjustment pada perusahaan over-levered lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan under-levered, sedangkan pada posisi over-levered, speed of adjustment lebih besar pada kondisi cash flow positif. Sebaliknya pada posisi under-levered, speed of adjustment lebih besar pada kondisi cash flow negatif. Batasan / implikasi penelitian pada Penelitian ini hanya difokuskan pada industri manufaktur negara tunggal Indonesia , serta belum mempertimbangkan faktor makro ekonomi. Studi ini memberikan wawasan tentang pengaruh cash flow terhadap speed of adjustment sruktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Indonesian Stock exchange IDX.

---

The purpose of this paper is to highlight the issues and the influence of Cash flow on the Speed of Capital Structure adjustment regarding among manufacture listed companies in Indonesia. We apply a two step model to Indonesian panel data collected during the period of 2007 2016. In the first step, the TL is estimated. We considered two variables reflecting Market debt ratio. In the second step, the target is used to estimate adjustment speeds with influence from cash flow. The research result indicated Speed of adjustment in Indonesia is higher than those of other Asian countries. Speed of adjustment of over levered companies is higher than that of under levered companies, and among over levered positions, the speed of adjustment is greater when there is positive cash flow, vice versa in the under levered position, the speed of adjustment is greater during negative cash flow conditions. This study was only focused in manufacture industry single country Indonesia , so this study can only comparable with country with same characteristics industry. This study offers an insight about the influence of Cash flow on the speed of capital structure adjustment among manufacture companies listed in Indonesia Stock Exchange IDX."