Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Penarikan sumber dana melalui emisi saham tentunyatelah dipertimbangkan secara matang oleh manajemen perusahaan dengan memperhatikan berbagai faktor, sehingga akan memberikan dampak yang akan memperkuat struktur keuangan dalam rangka mendukung perkembangan usahanya, mengamati hal tersebut, penulis tertarik untuk meneliti sejauhmana perubahan struktur keuangan sebagai hasil dari emisi saham melalui pasar modal akan memperkuat posisi keuangan di masa mendatang. Dalam hal penelitian terhadap satu perusahaan dipandang kurang representatif, penulis tertarik untuk melakukan penelitian terhadap satu industri. Metode penelitian yang digunakan adalah membandingkan prestasi perusahaan sebelum dan sesudah go Public dan membandingkan prestasi perusahaan yang go public dengan yang tidak go public.Hasil penelitian menunjukkan bahwa prestasi perusahaan yang meliputi CAR, ROA, rasio BO/PO dan LDR untuk kelompok perusahaan yang go public relatif lebih bagus dan cenderung menunjukkan peningkatan, kecuali untuk rasio KL/AL yang menunjukkan pola yang tidak teratur dan menurut penulis, hal ini lebih disebabkan oleh manajemen likuiditas jangka pendek dari masing- masing perusahaan.Kesimpulan yang didapat dari hasil penelitian bahwa pada umumnya setelah go public, perusahaan memiliki struktur permodalan yang kuat sebagai akibat dari peningkatan modal disetor dan agio saham. Dengan struktur permodalan yang kuat akan memungkinkan perusahaan untuk berekspansi lebih jauh dan akan memudahkan bagi perusahaan tersebut untuk mendapat tambahan hutang."

"ABSTRAKTantangan bagi Garuda Indonesia di dalam menghadapi persaingan bisnis di dalamindustri airline baik di pasar domestik maupun internasional pada tahun-tahun mendatangakan semakin berat. Hal tersebut dipengaruhi oleh cepatnya perubahan dan perkembanganyang terjadi pada industri airline dewasa ini, terutama disebabkan karena industri airline dihadapkan pada issue-issue penting seperti deregulasi, liberalisasi, privatisasi, multirateralagreement dan strategi aliansi yang telah mendorong munculnya mega carrier yangberskala global. Bagi Garuda Indonesia, prospek usaha pada dunia bisnis penerbangan yangdihadapai saat ini dan di masa yang akan datang, mempunyai potensi yang besar untukberkembang. Pasar yang ada di berbagai kawasan masih dapat ditumbuh kembangkan lebihlanjut, diperkirakan pasar Garuda Indonesia tumbuh sebesar +/- 5.7% pertahun. Hal tersebutsejalan dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat baik di dalam negeri maupun di kawasanAsia Pasifik. Namun demikian, tanpa persiapan yang matang serta penetapan strategikorporasi yang terpadu secara menyeluruh, maka Garuda Indonesia bisa tenggelam justruditengah maraknya industri penerbangan dalam masa recovery setelah masa perang telukdewasa ini. Meskipun kemungkinannya masih akan ada proteksi pemerintah yang dilakukanuntuk melindungi airline domestik termasuk Garuda Indonesia, akan tetapi di masa yangakan datang tampaknya hal tersebut akan segera dilepaskan, mengingat adanya desakan?open sky? baik melalui multilateral agrrement seperti GATT maupun bilateral agreementyang semakin kuat, serta pertimbangan ekonomi bahwa sumbangan dunia bisnispenerbangan kurang lebih hanya sebesar 7% dan perekonomian secara keseluruhan. Sebagaicontoh pembebasan proteksi tersebut adalah dengan dikeluarkannya PP-20 baru-baru ini,yang memberikan kesempatan seluas-luasnya bagi swasta asing (PMA) untuk mendirikanperusahaan airline di Indonesia, serta adanya kerjasama antara Pemerinlah Indonesia denganPemerintah Singapura di bidang pariwisata, yang telah membuka jalur penerbangan langsungdi beberapa kota di Indonesia dengan Singapura, baik oleh Singapore Airline maupun carrierdi Indonesia dan pemberian fifth freedom kepada Singapore Airline untuk penerbangan keAustralia. Oleh karena itu jalan satu-satunya bagi Garuda Indonesia adalah mempersiapkan dirimelalaui penetapan strategi secara menyeluruh dan terpadu termasuk penetapan strategi dibidang keuangan seperti ?Cost Leadership? misalnya. Salah satu cara untuk unggul di bidangcost leadership adalah dengan menekan alternatif investasi yang tepat dan berbiaya rendah.Untuk itu dipenlukan satu strategi keuangan yang menyeluruh dan terkait dengan strategikorporasi, disamping diperlukan juga cara perhitungan keuangan yang matang untuk setiapinvestasi yang akan di lakukan dengan menggunakan model analisis dan proyeksi keuanganatas dasar ?Fleet Plan? yang telah disepakati. Kendala utama yang di hadapi adalah justrudalam pembuatan ?Fleet Plan? ¡tu sendiri yang masih banyak terpenganik path faktor-faktoreksternal. Namun dernikian, path akhirnya kembali kepada komitmen top manajemenGaruda yang alcan memutuskan bagaimanakah bentuk ?Fleet Plan? yang tepat. Model analisis dan proyeksi keuangan yang di terapkan dalam karya akhir (thesis) inimenggunakan analisis makro, yang di namakan ?Macro Spreadsheet MethodologyDiagram?. Model dimaksud merupakan penjabaran danipada model umum analisis padaairline yang kompleks dan komprehensif kedalam bentuk diagram spreadsheet denganmenggunakan bantuan software komputer Lotus for Window 4.01. Tehnik-tehnik yangdigunakan di dalam analisis tersebut, juga menggunakan tehnik ?capital budgeting? danmetode easiblliçy study? yang sesuai dengan kriteria umum seperti ?Net Present Value?,?Rate of Return? dan sebagainya khususnya yang cocok untuk airline. Dari hasil perhitungan dengan model analisis dan proyeksi keuangan GarudaIndonesia atas ?Fleet PIan? tahun 1994 - 2004, yang meliputi investasi pembeian 2 (dua)pesawat 1.3747-400 dan 7 (tujuh) pesawat B737-400, 3er14 pcnycwaaan pcsawat (leasing)yang dilakukan cperti pesawat Airbus300-600 dan MD-il, diperoleh hasil proyeksikeuangan yang menyeluruh, baik berupa proyekai anis kas, proyeksi rugi laba, proyeksineraca dan proyeksi rasio keuangan. Di dalam proyeksi keuangan tersebut bila di ukur datievaluasi proyck dengan mcnggunakan Net Present Value, diperoich angka yang positifsebesar USS 2472,749.OOE sehingga dapat dikatakan bahwa ?Fleet Plan? Garuda Indonesiatahun 1994 - 2004 cukup byak dan feasible Akan tetapi bila diukur dengan menggunakan analisis tasio, posisi keuangan GarudaIndonesia pada tahun-tahun awal sarnpai dengan tahun 1999 dalam tingkat yang kurangmenguntungkan, hal tersebut disebabkan karena beban bunga dan depresiasi yang cukuptinggi. Tingginya beban bunga dan depresiasi tersebut disebabkan karena tingginya biayainvestasi untuk pembeian sembilan buah pesawat baru yang mencapal USS 650 jutaMeskipun demikian, Dan segi financial exposure peneiimaan Garuda Indonesia yang multicurrency cukup membantu memperkuat posisi keuangan perusahaan, terutama didalamrangka memenuhi kewajiban keungan kepada pihak-pihak lender di luar negeri. Keuntungan lain dengan penerapan model analisis dan proyeksi keuangan ini adalah,dapat diketahui pula mengenai proyeksi statistik produksi dan operasi Garuda Indonesia,yang dapat di gunakan sebagal pedoman dalam penyusunan budgetlanggaran tahunan selamaperiode proyeksi tersebut. Disamping itu dengan penerapan model analisis dan proyeksikeuangan seperti ini, akan dapat di adakan simulasi terlebih dahulu sebingga diperoich alasanyang kual untuk memilih ?Fleet Plan? dengan kondisi yang paling baik dengan komposisi fleetyang menguntungkan."

"Laporan keuangan, dengan segala keterbatasannya, memegang peranan yangpenting di dalam proses pengambilan keputusan ekonomi. Oleh sebab itu, sebagaisalah satu bah an pertimbangan di dalam pengambilan keputusan, laporankeuangan harus mampu memberikan informasi-informasi keuangan yang mengenaisuatu organisasi yang dibutuhkan oleh pemakai/pembaca laporan keuangan yangmemiliki berbagai kepentingan. Dikaitkan dengan kepentingan pemakaijpembacalaporan keuangan yang berbeda-beda, prinsip-prinsip akuntansi dan standarpelaporan keuangan yang diterima dan berlaku secara umum bertujuanmemberikan kerangka dan garis besar pelaporan keuangan yang bersifat multi guna, sehingga dapat memenuhi kebutuhan informasi pemakai/pembaca laporan keuangan. Tujuan penelitian ini adalah menjelaskandampak yang disebabkan karena tidak adanya standar akuntansi pad a interpretasilaporan keuangan di dalam pengambilan keputusan investasi. Untuk itu, penulismelakukan studi kasus pada sebuah perusahaan sewa guna usaha yang sudahgo public dan membandingkannya dengan dua perusahaan sewa guna usaha lainyang juga sudah go public. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan sewaguna usaha tersebut mengalami income shock yang disebabkan pajak yang harusdibayar oleh perusahaan lebih besar dari pada laba kena pajak perusahaan padaperiode setelah 'diterapkan standar akuntansi dan diberlakukannya peraturanperpajakan yang baru untuk industri sewa guna usaha. Padahal, secaraoperasional perusahaan mengalami peningkatan yang cukup besar dibandingkantahun-tahun sebelumnya. Hal ini menyebabkan timbulnya kemungkinan kesalahaninterpretasi laporan keuangan yang bisa mengubah perilaku pemakai/pembacalaporan keuangan di dalam mengambil keputusan investasL Manajemenseharusnya bersifat lebih konservatif dalam pengambilan keputusan pembagiankeuntungan perusahan dan membuat cadangan atas selisih pajak yang masihharus dibayar oleh perusahaan akibat perbedaan penghitungan pada tahun-tahun sebelumnya."

"Investasi dalam bentuk saham di Bursa Efek Jakarta saat ini telah menjadi salah satu alternatif investasi. Penulis mencoba melihat sampai sejauh mana analisa rasio dari laporan keuangan perusahaan dapat membantu pengambilan keputusan. Penulis melakukan analisa rasio laporan keuangan dari lima perusahaan pakan ternak untuk tahun 1990, 1991, dan 1992. Penulis menggunakan alat Bantu Analytic Hierarchy Process dalam penilaian akhir prestasi perusahaan. Penulis menggunakan skenario untuk menguji tingkat kehandalan analisa tersebut. Penulis menggunakan 19 analisa rasio keuangan untuk masingmasing tahun pada setiap perusahaan. Hasil penelitian dari analisa rasio laporan keuangan menunjukkan bahwa analisa rasio dari laporan keuangan ternyata memberikan arah yang benar dalam pengambilan keputusan investasi. Hasil penelitian dengan skenario menunjukkan tingkat pengembalian sebesar 252,20% sementara rata-rata pengembalian investasi saham pada periode yang sama sebesar 150%. Penulis menyimpulkan bahwa analisa rasio dari laporan keuangan memberikan arah yang benar dalam pengambilan keputusan investasi. Menggunakan laporan keuangan perusahaan untuk tiga tahun terakhir dapat lebih mencerminkan prestasi perusahaan. Penulis menyarankan kepada sidang pembaca untuk mencoba menerapkan cara ini pada jenis perusahaan lain."

"Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis literasi pasar modal, preferensi risiko, dan perilaku keuangan terhadap probabilitas keputusan investasi saham. Model penelitian menggunakan kuesioner sebagai instrumen penelitian dengan sampel warga negara Indonesia yang tinggal di Indonesia dengan minimal usia 18 tahun. Selanjutnya, regresi logistik biner diterapkan untuk mengetahui apakah literasi pasar modal, preferensi risiko, dan perilaku keuangan mempengaruhi probabilitas keputusan investasi saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa literasi pasar modal, dan preferensi risiko mempengaruhi probabilitas keputusan investasi secara signifikan. Penelitian ini juga menganalisis apakah jenis kelamin mempengaruhi literasi pasar modal dan preferensi risiko. Hasil uji crosstabulation menunjukkan bahwa pria cenderung berinvestasi saham dibandingkan dengan wanita. Pria juga memiliki tingkat literasi pasar modal dan preferensi risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan wanita.

---

This research was conducted to analyze capital market literacy, risk preferences, and financial behavior towards the probability of investment decisions in the stock market. The research model uses a questionnaire as a research instrument with a sample of Indonesian citizens living in Indonesia with a minimum age of 18 years. Furthermore, binary logistic regression is applied to find out whether capital market literacy, risk preferences, and financial behavior affect the probability of investors investment decisions in the stock market. The results showed that capital market literacy and risk preferences significantly influenced the probability of investment decisions. This research is also analyzes whether gender affects capital market literacy and risk preferences. Crosstabulation test results showed that men tend to invest in shares and have higher level of capital market literacy and risk preferences compared to women."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis penggunaan informasi Laporan Keuangan dalam pengambilan keputusan yang berhubungan dengan perencanaan dan penganggaran belanja modal dan belanja pemeliharaan. Penelitian ini adalah penelitian kualitatif dengan metode studi kasus. Hasil penelitian menunjukkan bahwa beberapa informasi dalam Laporan Keuangan telah digunakan dalam pengambilan keputusan sesuai dengan peraturan perundangan. Akan tetapi, penggunaan informasi tersebut belum optimal karena informasi Laporan Keuangan belum sepenuhnya dapat memenuhi kebutuhan manajerial. Agar laporan keuangan dapat berperan dalam proses pengambilan keputusan, maka perlu penyusunan analisis atas Laporan Keuangan, pengintegrasian sistem informasi, koordinasi antar bagian yang lebih intensif dan pelatihan sumber daya manusia.

---

This research aims to analyze the using of financial statements on capital and asset maintenance expenditures decision making in the Ministry of Finance MoF of Republic Indonesia. This study uses qualitative case study method. The result of this study shows some of the financial statements information has been used in decision making process. Even so, the use of the information in decision making process was not optimal since the information provided could not meet the manager rsquo s needs completely. To optimize the use of financial statement in the decision making, MoF should prepare financial statements analysis, integrate information system, coordinate every divisions more intensively, and develop its human resources."

"Penelitian ini membahas pengaruh suplai kredit, akses perusahaan terhadap sumber pendanaan obligasi, dan karakter perusahaan lainnya terhadap struktur modal jangka panjang dan jangka pendek. Penelitian ini menggunakan 145 jumlah sampel pada periode 2005 ? 2014. Variabel suplai kredit diukur dengan menggunakan interest rate spread dan variabel dummy sedangkan variabel akses diukur dengan menggunakan kepemilikan credit rating. Dengan menggunakan regresi data panel, kontraksi pada suplai kredit berpengaruh signifikan terhadap struktur modal jangka pendek dan jangka panjang. Akses terhadap pasar obligasi hanya berpengaruh signifikan pada struktur modal jangka panjang. Selain itu, ditemukan pula perbedaan pengaruh masing-masing variabel karakteristik perusahaan terhadap struktur modal jangka pendek dan jangka panjang.

---

This research discusses the effect of credit supply, access to public bond market, and firm?s characteristics on short-term and long-term capital structure decision. One hundred and forty five number of companies are used within period of 2005 - 2014. Credit supply is measured by interest rate spread and dummy variable whereas access to public bond market is measured by credit rating ownership. Using panel data regression, this research proves that credit supply contraction significantly affect both short-term and long-term leverage. Access to public bond market significantly affects only short-term leverage. Furthermore, there are differences in the effect of each firm?s characteristics variable on short-term and long-term leverage."