Penelitian ini dilaksanakan dalam rangka mengetahui pengaruh dari kinerja Environmental, Social dan Governance (ESG) terhadap kinerja keuangan dari lembaga keuangan mikro yang diukur oleh tingkat return on asset (ROA). Total sampel yang digunakan adalah sebanyak 69 LKM yang beroperasi di 34 negara berkembang. Perolehan data sampel penelitian didapati melalui database MIX Market dan The World Bank. Analisis dalam penelitian ini menggunakan metode balanced panel data selama periode 5 tahun, yakni 2014 – 2018, dan metode regresi yang menggunakan robust fixed effect (FE). Hasil dari penelitian menunjukkan bahwa terdapat signifikansi dan hubungan yang positif pada variabel independen social, sedangkan tidak menunjukkan signifikansi pada variabel independen environmental maupun governance. Hasil robustness check juga menujukkan hasil yang konsisten bahwa kinerja sosial mempengaruhi kinerja keuangan LKM. Penelitian ini diharapkan dapat berkontribusi dalam memberikan perspektif baru terkait hubungan antara ESG dan kinerja keuangan dari industri keuangan mikro bagi regulator, akademisi dan LKM.

---

This research is conducted to acknowledge the impact of Environmental, Social and Governance (ESG) practices to the financial performance of microfinance institutions (MFI), which will be measured by the return on asset (ROA). The dataset used in this research is a balanced panel data consisting of 69 MFIs that operate within 34 developing countries throughout a 5 year period from 2014 – 2018 which are obtained through The MIX Market and The World Bank database. Then, the data analysis would be conducted using the robust fixed effect (FE) method of regression. The result of this paper signifies that there is a significant and positive impact from the social variable, yet indicates no significant impact from the environmental and governance variable. Robustness check also shows consistent result that social performance would have a positive impact on the financial performance of MFIs. Finally, this research gives new perspectives regarding the correlation of ESG and the financial performance for regulators, academics and MFIs.