Indonesia merupakan negara luas dengan penduduk yang banyak. Menurut Biro Pusat Statistik penduduk Indonesia tahun 1998 sekitar 204 juta jiwa. Hal ini merupakan pangsa pasar yang bagus untuk memasarkan suatu produk/jasa tertentu di Indonesia.Perusahaan — perusahaan asuransi jiwa berebut untuk dapat memasarkan produknya dilndonesia Presentase pemegang polis dengan total penduduk pada tahun 1998 hanyasekitar 10% dibandingkan dengan negara tetangga kita yang rasionya sudah mencapai diatas 80%. Pangsa yang bagus ini membuat bermunculan perusahaan — perusahaan baiklokal maupun patungan ( joint venture). Pemerintah melalui Departemen Keuangan membuat standarisasi agar kinerjaperusahaan — perusahaan asuransi di Indonesia tetap baik dengan mengeluarkan peraturanmelalui keputusan menteri keuangan No. KMK/481.017/1999. Inti dari peraturan tersebutadalah penilaian tingkat solvabilitas perusahaan dengan Risk Based Capital.

---

Risk Based Capital itu adalah selisih antara kekayaan yang diperkenankan dikurangi

kewajiban dibandingkan dengan Batas Tingkat Solvabilitas Minimum. Menurut

KMJC/048 1.017/1999 Risk Based Capital minimal adalah 120% yang akan diterapkan

secara total tahun 2004.

Batas Tingkat Solvabilitas Minimum itu terdiri atas 6 Skedul:

1. Kegagalan pengelolaan kekayaan (asset default risk)

2. Ketidakseimbangan antara proyeksi arus kekayaan dan kewajiban (cash flow

mismatch)

3. Kekayaan dan kewajiban dalam setiap jenis mata tiang (foreign currency

mismatch)

4. Beban kiaim yang terjadi dan beban klaim yang diperkirakan

5 Ketidakcukupan premi akibat perbedaan hasil investasi yang diasumsikan

dengan hasil yang diperoleh

6. Resiko ketidakmampuan pihak resasuradur untuk memenuhi kewajiban

membayar kiaim.

PT XYZ merupakan perusahaan asuransi jiwa yang mempunyai laporan keuangan

cukup baik pada beberapa tahun terakhir, dilihat dari profit yang diterima (tahun 1998

naik sekitar 1000% dari tahun sebelumnya). Untuk melihat kinerja PT XYZ saat ini

maka digunakan metode Risk Based Capital sebagai pengukurnya. Selain itu dalam

pembahasan digunakan analisa fundamental untuk membandingkan kinerja PT XYZ

dengan rata-rata industri perusahaan sejenis.

Asuransi jiwa merupakan produk jangka panjang dan bentuknya tidak nyata.

Untuk mengantisipasi hal ini, PT XYZ dalam melakukan investasi berlaku sangat

konservatif. Jika dilihat dari portofolionya lebih dari 50% dana yang didapat

diinvestasikan pada deposito dan sertifikat deposito. Hal ini yang membuat kinerja

PT XYZ baik pada masa kondisi perekonomian kurang bagus.

Setelab dilakukan analisa dan penelitian ternyata RBC PT XYZ adalah sebesar

151,64% diatas yang ditetapkan oleh Departemen Keuangan ( 120% ). Pada analisa

fundamental, kinerja PT XYZ di atas rata-rata industri asuransi jiwa.

Untuk mencapai profit semaksimal mungkin PT XYZ dalam melakukan investasi

diharapkan tidak terlalu konservatif. PT XYZ disarankan untuk memanfaatkan keahlian