Model Dinamik Nelson Siegel adalah model curve fitting yang digunakan untuk memodelkan yield to maturity dari obligasi-obligasi dengan waktu jatuh tempo yang beragam. Implementasi dilakukan dalam tiga langkah. Pertama, estimasi parameter ๐๐ก dengan metode Newton-Raphson berdasarkan himpunan waktu jatuh tempo yang digunakan. Menentukan ๐๐ก yang meminimumkan rata-rata RMSE dimana estimasi parameter ๐ฝ1๐ก,๐ฝ2๐ก,dan ๐ฝ3๐ก diperoleh dengan metode OLS periode per periode. Langkah kedua, proses fitting kurva yield menggunakan estimasi parameter pada model Dinamik Nelson Siegel. Terakhir, menggunakan hasil estimasi parameter {๐ฝฬ1๐,๐ฝฬ2๐,๐ฝฬ3๐}๐=1๐ก dan memodelkannya ke model autoregressive orde satu, AR(1), untuk memperoleh peramalan yield to maturity waktu ๐ก+โ. Hasil implementasi pada obligasi Bank of Canada menunjukkan, RMSE dan peramalan kurva yield pada model Dinamik Nelson Siegel dengan proses updating memberikan hasil yang cukup baik dalam meramal out of sample yield to maturity untuk waktu jatuh tempo kurang dari 10 tahun.
The dynamic Nelson Siegel model is a curve fitting model to describe yield to maturity of bonds with varying maturities. There are three steps to implement this model. First, is to estimate ๐๐ก by using Newton-Raphson method based on maturities set. Determine ๐๐ก that minimizing the average RMSE, in which the parameter of ๐ฝ1๐ก,๐ฝ2๐ก,dan ๐ฝ3๐ก are obtained by using OLS for each periods. Second, is to fit the yield curve based on Dynamic Nelson Siegelโs parameter estimations. The last step, is to obtain yield to maturity forecasting at ๐ก+โ by using estimations of {๐ฝฬ1๐,๐ฝฬ2๐,๐ฝฬ3๐}๐=1๐ก and model it into the first-ordered autoregressive model, AR (1). The implementation on Bank of Canada bonds show that RMSE and yield curve forecasting on updating method in Dynamic Nelson Siegel model is capable to forecast out of sample yield to maturity, especially for maturities less than 10 years.